金價飆升與AI需求推動下，光洋科 (1785) 股價盤中强勢亮燈漲停收於69.3元，未來還能漲嗎？

今日（23日）台灣先進材料與貴金屬回收龍頭光洋科（1785）在國際金價創下歷史新高、AI 數據中心對高容量硬碟（HDD）的剛性需求，以及半導體前段製程靶材國產化的利多共振下，股價開盤後隨即放量上攻，盤中強勢亮燈漲停，收在69.3元，不僅創下自去年7月以來超過一年半的新高，更展現出扭轉長期盤整區間的多頭氣勢。

截至收盤，漲停板仍有上萬張買單排隊，顯示在多重利多支撐下，市場對於光洋科未來的展望已從「觀望」轉為「極度樂觀」。

光洋科 (1785) 股價上漲背後的影響因素有哪些？

1. 國際金價飆升，避險情緒點燃「黃金三雄」漲勢

根據最新消息，受全球地緣政治緊張局勢升溫及主要央行購金熱潮影響，國際現貨金價今日逼近每盎司4,500美元的歷史天價，年內漲幅令人咋舌。身為台灣「黃金三雄」中營收規模最大、回收技術最先進的光洋科，其股價走勢與金價具有高度的正相關性。

從基本邏輯來看，金價上漲對光洋科有兩大直接利好：首先是「庫存資產價值提升」，光洋科在製程中需維持一定的貴金屬週轉庫存，金價大漲直接反映在資產負債表的評價增值上；其次是「回收獲利空間擴大」，當金價處於高檔，民間與企業端的貴金屬回收意願增加，光洋科憑藉優異的提純與回收技術，能從中獲取更豐厚的加工與買賣差價。今日市場資金在避險情绪升溫下，首選營收結構穩健、且具備貴金屬循環經濟概念的光洋科作為配置標的，成為帶動漲停的直接導火線。

2. 基本面雙引擎驅動：11月營收創高與AI數據中心商機

光洋科的基本面支撐同樣厚實。公司剛公布的11月合併營收達38.16億元，月增14%、年增26.39%，不僅創下單月歷史新高，累計前11月營收更續創近10年同期紀錄。這份成績單反映出光洋科在業務轉型上的成功，特別是其核心的「工繳（VAS）」業務。所謂 VAS 業務是指扣除貴重金屬原材料價格後，公司實質提供的技術服務收入，這部分營收的毛利率遠高於一般貴金屬交易，且更能反映公司的核心競爭力。

在近期法說會中，經營團隊透露，AI數據中心對高容量儲存的需求已進入爆發期。由於AI模型訓練與推論會產生海量數據，對於30TB以上的高容量硬碟（HDD）需求維持高標。由於新一代HAMR（熱輔助磁紀錄）技術需要使用更多精密靶材，這讓光洋科在硬碟領域的訂單能見度已拉長至12個月以上。隨著高毛利產品出貨比重提升，第三季單季EPS達1.17元 已顯示獲利能力明顯回升，市場預期第四季至明年首季有望續強。

3. 半導體靶材國產化進程：切入3奈米、5奈米核心供應鏈

光洋科最受法人關注的長期成長動能，在於其半導體前段製程靶材的佈局。過去台灣半導體產業的濺鍍靶材長期依賴日系（如 JX 金屬）與美系（如 Honeywell）大廠。然而，隨著地緣政治因素與晶圓代工龍頭積極推動供應鏈在地化，光洋科成功切入。目前，其在台灣最先進的3奈米、5奈米製程中，部分銅、鋁、鈦、鉭靶材已通過驗證並穩定供貨。

這種「國產替代」的趨勢具有極高的進入門檻，一旦通過晶圓廠認證，供應關係通常長達數年。光洋科於2024年底啟動的半導體事業群分割計畫，正是為了讓該部門能更靈活地進行研發與資本運作。目前市場預估，隨著AI晶片產能持續開出，光洋科來自半導體前段的營收佔比將在未來兩年內挑戰翻倍成長，成為除金價波動外，支撐股價長線走升的實質支撐。

◾ 光洋科相比於競爭對手中砂（1560）優勢何在？

在台灣半導體耗材板塊中，光洋科常被拿來與中砂（1560）對比。中砂的核心強項在於CMP（化學機械平坦化）製程中的「鑽石碟」，其毛利率雖高達30%以上，但營收規模較光洋科小。光洋科的優勢則在於其廣泛的「金屬材料科學」應用，涵蓋了儲存裝置、面板、半導體與貴金屬循環。

相比於中砂與台積電先進製程的高度掛鉤，光洋科的投資邏輯更具「韌性」，因為它同時受惠於電子廢料回收的循環經濟趨勢，以及AI伺服器硬體的剛性需求。在當前全球強調綠色供應鏈（ESG）的背景下，光洋科能將電子廢棄物回收再煉製成半導體級靶材的「閉環供應鏈」，使其在國際競爭中具備獨特的技術壁壘。

4. 技術面與籌碼面：法人認錯回補與多頭型態確立

從技術分析角度來看，光洋科今日股價表現極為漂亮。股價以帶量跳空的姿態一舉突破了60-64元這一近半年的大型盤整區間，形成突破缺口。這種型態通常意味著短線套牢壓力已完全消化，多頭攻擊力道強勁。目前KD與MACD指標均呈現同步向上的多頭排列，且今日成交量放大至逾4.4萬張，顯示是有實質資金進駐而非虛漲。

在籌碼面上，法人動向提供了最關鍵的看漲訊號。根據盤後數據，外資今日單日大舉買超，此前外資對光洋科持股相對保守，但在營收創高與金價飆升的雙重刺激下，法人資金明顯回流。同時，主力大戶的籌碼集中度顯著提升，融資餘額若能維持低位，則代表籌碼穩定，不易受短線震盪影響。

總結來說，光洋科股票目前的強勢表現是三大因素共同推動的結果。一方面在於金價創高的避險情緒，另一方面在於台灣半導體供應鏈在地化的紅利，最後則是公司 VAS 業務獲利優化與半導體分割案的推動。展望2026年，隨著半導體事業效能全開，光洋科有機會從傳統的貴金屬回收廠，轉型為具備高技術含量的半導體耗材與 AI 硬體材料供應商。

未來光洋科股價走勢將如何？

中長線：若能守穩65-66元，多頭格局將持續。

短線：由於今日股價拉出漲停，距離5日線乖離率較大，短線需提防獲利了結賣壓，警惕追高風險。

關鍵指標監控：可持續追蹤國際金價走勢，以及外資與投信是否維持連續買超態勢，這是判斷波段漲勢能否延續至75元以上壓力區的關鍵。