印度盧比：德國商業銀行認為資金流入工具優於加息

德國商業銀行的查理·萊指出，印度儲備銀行將政策利率維持在5.25%，並表示傾向透過資本流入措施支持盧比，而非加息。大量的流入方案和強於預期的GDP支持印度盧比，但該銀行仍認為盧比面臨高油價和堅挺美元的風險，並容忍一定程度的盧比走弱。

印度儲備銀行透過流入方案支持盧比

"上週五，印度儲備銀行（RBI）將政策利率維持在5.25%不變，並保持中性立場。儘管油價上漲、盧比走弱以及低於正常水準的季風預期帶來通膨風險，尤其是食品價格上漲的風險，RBI仍未調整利率。"

"RBI將2026-2027財年的通膨預期從4.6%上調至5.1%，同時將GDP增長預期從6.9%下調至6.6%。核心資訊是RBI更傾向於透過資本流入措施支持盧比，而非提高利率。"

"RBI與政府共同推出了一攬子支持盧比的措施，包括對外國投資政府債券的稅收豁免、擴大外國對主權債務的準入、補貼性FCNR(B)存款計畫以及為國有企業提供優惠的外匯掉期工具。預計這些措施將在未來一年吸引300-500億美元的資本流入。"

"在外匯市場上，美元/印度盧比在上週五宣布後大幅下跌0.9%，至95.00以下。這些措施應能緩解短期國際收支壓力，減少投資組合資金外流的壓力。"

"儘管如此，印度盧比仍然易受高油價和堅挺美元的影響。雖然最新措施可能放緩盧比貶值速度，但我們預計RBI將繼續容忍一定程度的盧比走弱。"

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