銅期貨是什麼？如何交易銅期貨？銅期貨保證金，結算日，交易時間及注意事項

對於市場動向比較敏感的投資者，應該都會注意到銅價近來又獲得越來越多的關注，您是否也想知道如何進入銅市場？常見的銅期貨如何交易？

這篇文章我們將帶您了解『銅期貨』相關交易資料，以及交易銅期貨的心得。

銅期貨（Copper Futures）是一種以銅的未來價格為標的的衍生性商品。簡單來說，就是你與市場簽下一份「未來買賣銅」的契約，透過預測價格漲跌來獲利。

銅被譽為「工業金屬之王」，廣泛應用於電子、建築、能源等產業，因此其價格常被視為全球景氣的風向指標。在大宗商品市場中，銅期貨不僅是企業進行避險的重要工具，也受到投資人青睞，用於投機、資產配置與觀察經濟趨勢。

銅期貨的投資與實際應用主要有以下三大目的：

• 避險用途：對於電線、電子零件、製造業等仰賴銅原料的企業而言，若擔心未來銅價上漲會推高成本，可先賣出銅期貨合約，提前鎖定原料價格，減少營運風險。

• 投機用途：一般投資人可利用期貨的槓桿機制，以較少資金參與市場，根據對銅價走勢的判斷進行買賣操作，藉由價格波動賺取差價報酬。

• 價格發現：期貨市場的報價反映了全球投資人與產業對未來銅供需、景氣變化與通膨預期的看法。許多分析師與企業會透過銅期貨行情來觀察經濟動能。

銅期貨與現貨的主要差異在於「交割時間」、「交割方式」等方面。以下是詳細比較：

整體來說，銅期貨更適合金融投資與交易，因為操作彈性大、成本較低；而實體銅現貨則偏向工業用途，主要由企業或生產商使用。

目前全球主要铜期货交易市场主要有三个：美国芝加哥商品交易所、上海期货交易所、伦敦金属交易所：

對台灣投資人來說，最常接觸到的是 CME的銅期貨（代碼HG），而入門者若資金較小，也可以選擇小型銅期貨（Micro Copper Futures, MHG）或迷你銅期貨。

下面是銅期貨常見不同商品資料比較：

（銅期貨不同商品資料，整理by Mitrade）

銅期貨合約和普通期貨一樣，有合約結算日，銅期貨合約結算日為『該合約月份前一個月倒數第三個營業日』。

合約到期日之前可以平倉或留倉，若在最後交易日之後仍未平倉則必須履行交割結算義務，結算方式為實物交割或現金交割。

當然，留倉的期貨部位也可以從近月合約轉倉到遠月合約，繼續持有。

銅期貨的交易時間，分為夏令時和冬令時。冬令時比夏令時期延後一小時。 

回顧過去幾年的銅期貨價格走勢，大致可分為以下幾個階段：

• 2018～2019年：貿易戰與景氣放緩，銅價承壓

受中美貿易摩擦影響，全球製造業需求減弱，加上美元走強，使銅價自2018年中開始一路下滑，最低一度跌破每磅2.5美元。

• 2020～2021年：疫情後強勢復甦，銅價飆升

COVID-19初期因封城導致需求暫時停擺，但隨著全球經濟刺激政策推出與供應鏈中斷，銅供應吃緊、需求卻快速回升。此外，電動車與綠能基建浪潮興起，進一步推動銅價在2021年5月創下歷史高點，達到每磅約4.9美元，成為十多年來的新高。

• 2022年：全球升息與中國封控，銅價回調

美聯儲啟動升息循環、美元升值，加上中國封城影響製造業與房地產需求，使銅價自高點回落至約3.2～3.6美元之間震盪。

• 2023～2024年：經濟放緩與綠能需求拉鋸，銅價區間整理

雖然全球製造業進入放緩期，但新能源車、太陽能與電網升級持續支撐銅的長期需求。這段期間銅價多在每磅3.6～4.2美元區間波動，整體呈現高位整理格局。

• 2025年：市場聚焦「供給緊縮」與「能源轉型」

截至2025年，全球礦產投資仍不足，新礦開發速度遠低於新能源需求增長。市場普遍認為銅將進入「長期供不應求」階段，　因此銅期貨價格維持在高檔震盪，投資人重新關注銅的長期成長潛力。

銅期貨價格是市場對未來現貨銅價的預期，影響銅價（現貨）走勢的因素，本質上就是影響銅期貨價格走勢的核心因素，以下是幾個影響銅價的關鍵因素：

全球經濟景氣與製造業數據

銅被大量使用在電線、電子設備與建築，若製造業PMI上升，代表需求強勁，銅價通常走高。

銅在新興市場的需求

目前的銅市場，有很大一部分是與中國、印度等新興經濟體連動著，因爲新興市場的發展速度較快，需要大量的銅來建設，所以銅需求提高也會使銅價提高。不過，若新興市場經濟放緩，例如中國房地產與金屬需求轉弱，就會對銅價造成壓力，投資者可以關注相關的政策消息與進出口數據，提前掌握銅價走向。

美元走勢與利率政策

由於銅一般以美元計價，因此銅價與美元匯率是密不可分的，美元的強弱會影響到銅貿易的成本與利潤空間，投資者就可以根據美元走勢來預估銅價。就像近來美元堅挺的走向，使得銅價下跌，而如果未來美元貶值時，則可能再見到銅價上漲。 

供給面因素：礦產供應、罷工與地緣政治

南美（智利、祕魯）是主要銅礦出口國，一旦出現罷工、政局不穩或開採受限，供給下降也會推升價格。

銅期貨常見的投資方式主要有兩種：透過期貨交易所交易CME銅期貨、透過ETF間接投資銅期貨。

透過國際期貨商交易（CME銅期貨）

若想直接交易美國芝商所（CME）的銅期貨（代碼：HG），可在具國際期貨交易資格的券商開戶，例如國內期貨商的「國際期貨帳戶」或海外券商。交易前需注意保證金金額、合約月份及交割規則。直接交易銅期貨合約適合有一定期貨交易基礎、能承受高風險且時間充裕可跟盤的投資者。

透過ETF間接投資銅期貨

若想以更穩健方式參與銅價變化，也可考慮追蹤銅期貨的ETF，如：CPER（United States Copper Index Fund）、JJCTF（iPath Bloomberg Copper Subindex ETN）。這些ETF在美股券商平台即可交易，ETF交易適合偏好長期布局、不想面對期貨槓桿壓力的投資人。

• 注意市場流動性：銅期貨主要在期貨交易所交易所CME、LME交易，在全球范圍內具有很高的流動性，但在特定市場狀況下，流動性可能會受到影響，可能會導致價格波動較大

  
  

• 注意風險控制：期貨交易具有高風險性，當價格極速波動時，容易造成斷頭，交易時一定要注意風險控制，可以設定止損止盈點，合理控制槓桿比例，以及避免過度交易等。

  
  

• 需要具備專業知識：期貨是一種較為複雜的金融工具，需要具備專業知識和交易技巧。不了解市場趨勢和風險的投資者容易受到市場波動影響而遭受損失。

  
  

• 交易資金充足：銅期貨一般原始保證金較高，即使是微型合約也有幾百美金門檻，因此期貨交易一般適合大資金量的投資者。

銅差價合約是類似期貨交易的方式，可以多空雙向交易，可以使用槓桿和保證金交易，但是不同的是，銅差價合約沒有合約到期日，無需考慮轉倉留倉等問題，每天24H可交易。

差價合約並不實際持有實物，而是追蹤基礎金融商品的價格走勢，對價格進行分析並且交易，感覺更像是為了交易而生的工具。因此也很適合正在學習觀察市場走向的新手，等到投資技術較成熟後，再慢慢嘗試其他投資工具也是可行的。

銅差價合約下單一般是在外匯交易平台，這裡我們以Mitrade交易銅（COPPER）為例，看看合約規格如何

*點差數值參考撰文當下Mitrade平台報價

銅差價合約Copper CFDs保證金是多少？

• 1倍槓桿(無槓桿)：至少需準備2451.33美元操作0.01手銅CFD

• 10倍槓桿：至少準備245.07美元操作0.01手銅CFD

• 100倍槓桿：至少準備24.51美元操作0.01手銅CFD

*保證金數值參考撰文當下Mitrade平台報價

對於小資族且想快速套利的投資者，使用銅差價合約（CFD）更方便和便捷，因爲投資門檻低至幾十美金，靈活度高，隨時做多做空，更方便交易。

投資銅市場有很多方式，重要的是學會掌握銅價走勢，無論是銅期貨交易或是銅差價合約，都是適合短線投資者，兩者合約特點不同，但都是可以槓桿，使用保證金交易的高風險投資工具，需要專業知識。

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