投資慧眼Insights - 聯準會2026年內能否降息仍存爭議，關注主席接替以及鮑爾去留。
美東時間4月29日（台灣時間4月30日），聯準會（FED）將公佈最新利率決議。市場普遍預估，其將維持利率在3.50%-3.75%區間不變。
由於美伊衝突緊張局勢使得油價居高不下，通膨擔憂持續升溫，目前市場普遍預期，聯準會2026全年將不降息。本次會議能否釋放年內降息的鴿派訊號成為焦點。
此外，這也是鮑爾以聯準會主席主持的最後一次會議，其主席任期將於5月15日結束。目前最大的懸念是：鮑爾是否會宣佈在卸任主席後繼續留任聯準會理事會成員。
【圖源：CME FedWatch Tool；聯準會2026年降息預期機率】
聯準會2026年能否降息？華爾街分歧較大
美國銀行認為，一旦華許（Kevin Warsh）接掌聯準會，其將會把每次會議的政策選項向鴿派方向引導。
假設伊朗戰爭近期化解，關稅效應逐步消退將改善環比通膨數據，夏季勞動市場的季節性走軟也將為其鴿派論點提供支撐，進而爭取到足夠多的票數支持年內降息落地。
美銀預計，今年聯準會將降息兩次，分別於9月及10月各降息25個基點。
摩根大通則表示，2026年全年聯準會不會降息，下次政策調整或為2027年第三季升息25個基點。
摩根大通指出，美國勞動市場韌性過強，不具備寬鬆條件。此外核心通膨回落速度過慢，持續高於聯準會2%的政策目標，無法為聯準會降息提供充足依據。
黃金、美元、比特幣市場走勢將如何？
分析指出，若鮑爾釋放鷹派訊號，將強化聯準會全年不降息的預期，進而利好美元，打擊黃金、比特幣走勢。
相反，若鮑爾釋放鴿派訊號，將增加聯準會降息押注，進而打擊美元，利好黃金、比特幣上漲。
多數機構仍看好黃金的長期走勢。盛寶銀行表示，儘管黃金目前仍困於4650-4850美元區間，但長線邏輯並未因此動搖。美國公共財政這把懸在頭頂的劍，疊加關稅相關的償付壓力和激增的軍費開支，正讓本已龐大的債務負擔雪上加霜。一旦伊朗局勢的噪音消散，投資者的目光將重新回到支撐黃金先前大漲的結構性驅動因素。
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