做空是什麼意思？如何做空？做空股票的步驟是什麽？收益怎麽算？

「一陰一陽之謂道」，市場上有牛市就必然有熊市，有陽線就必然有陰線，有人做多就必然有人做空。大多數人都希望市場上漲，但市場走勢絕不會以個人意志為轉移，聰明的投資者會更加客觀理性地分析行情漲跌，利用做多和做空兩種策略，以達到雙向盈利的目的。

接下來，我們來詳細瞭解一下做空的意思以及如何利用短期市場波動進行做空？做空股票的步驟是什麽？收益如何計算？

做空也叫放空，做空的意思簡單講就是：『當投資者預期未來市場行情將會下跌，借入證券按照當前價格賣出，等到市場行情下跌之後再買進，獲得價差收益。』

下圖可以幫助我們更好理解做空的意思：

1.當我們判斷一檔股票會下跌，於是向經紀商或機構借入股票。

2.使用借來的股票立即在市場以較高價格賣出，開立一個空頭倉位。

3.股票如我們預期下跌，達到止盈位后之後我們再以較低價格買回股票。

4.持倉價格回落的這段價差即爲獲利部分。

爲什麽要做空？

賺取下跌利潤

這是一般散戶比較熟悉的用途。由於財報將爆雷、產品有重大缺陷、產業景氣反轉等原因，當你「強烈看空」某家公司，就可以透過做空來獲利。著名的例子如2008年金融海嘯前，有人因做空次貸相關金融股而大賺一筆。

對沖風險

這是大額投資人、基金經理人最常用的目的。假設我們手上持有大量股票，而短期面臨大幅回檔風險。因部位太大賣壓重或有稅務考量，我們不會直接把股票全部賣光，而是做空相關個股抵消一部分大額損失的風險。

一旦股價真的大幅回檔，股票現貨部位的損失，可以被做空部位的獲利抵消。

什麽資產可以做空？

做空的對象可以是貨幣、股票、債券這種傳統金融工具，也可以是各種衍生金融工具，例如期貨、期權等等。

做空股票的意思就是在市場上直接下單賣出我們並未持有的股票，並在價格跌到合適位置時再買回來還回市場。下面我們以股票爲例，讓大家更加直觀的了解做空的步驟是什麽以及如何計算做空收益。

做空主要可以通過以下幾種方式來實現：

1、融券卖空

這是最經典的方式。當你看跌某檔股票時，向券商借入股票，然後立即以市價賣出。等到股價真的下跌後，你再以更低的價格買回同樣數量的股票，歸還給券商，中間的差價就是你的利潤。

不過有兩點需要特別留意：1. 開通融資融券賬戶有賬戶資產要求 2. 向券商借入股票需要繳納利息。

以TD Ameritrade為例，TD對融資的最低要求是至少$2000的現金資產或證券，且賬戶始終維持總價值30%的淨資產。TD Ameritrade收取利息的標準為：

2、利用差價合約CFD做空

差價合約（CFD）是一種靈活的做空工具。你直接與經紀商簽訂投機合約，無需透過交易所或持有真實資產，即可對股票、外匯、大宗商品等進行做空。這種方式通常提供高槓桿和低門檻，操作非常方便，更適合想嘗試小額做空交易的投資者。一方面資金額度小，另一方面像Mitrade這樣的經紀商還會提供負餘額保護，幫助你更進一步管控風險。

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3、通過期貨做空

直接開立做空（賣出）合約，不需要借入實物資產，適用於股指、原物料、加密貨幣等商品。這類交易槓桿高、流動性佳，是加密貨幣市場最主流的做空方式。但要留意，收益和虧損都會被槓桿放大。

和CFD相比，它的交易門檻更高且不適合新手投資者使用，因為期貨合約的特徵是提前約定時期和價格，不僅不如差價合約靈活，還需要實戰經驗以及數額較大的保證金，當保證金不足的時候會被强制平倉，未平倉的期貨合約在到期履約時有的可能會涉及實物交割，不想履約時還要進行轉倉的操作，這類做空的金融工具比較複雜，更加適合專業的機構或受過專業訓練的個人投資者。

4、 購買做空類反向ETF

這個方法很直覺，就是直接買進一檔追蹤指數或產業反向表現的基金，比方說想做空那斯達克，就有對應的標的可以買。操作方式跟買賣普通股票一模一樣，非常簡單。風險也比較好掌握，不會落到本金全賠光的地步，只是通常會多一筆管理費。但是缺點也比較明顯，就是投資成本偏高，因為是使用衍生工具來複製指數交易，會有轉倉成本的問題。

• 我們以Mitrade爲例做空輝達股票，可以在券商的APP或PC端中先找到NVDA的價格頁面。

• 在右側的訂單中，點擊「賣出」，選擇要交易的數量，這裏我們選擇1手。

• 設置止盈止損位（强烈建議！），如果你是新手，可以去掉杠桿，將訂單默認的10倍杠桿改爲1。

• 核對訂單資訊，資訊中會顯示需付的保證金金額 220.98 USD，確認自己的賬戶中相應的金額充足就可以就可以點擊「賣出」確認下單。

• 當然，如果你已經很有交易經驗，想使用杠桿以小博大，可以在填寫訂單時選擇杠桿倍數。10倍杠桿下所需支付的保證金將減少到 22.10 USD。
  

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做空的風險可總結為：

◆ 強制平倉的風險

做空的證券大多是從券商借入的，那麼所有權還是在券商手中，券商有權向投資者要求賣出或者買入股票，強制平倉，這有可能會對投資者造成不必要的損失。

◆ 判斷失誤、價格上漲、無限制虧損的風險

做空獲利的必要條件是未來價格的下跌，而如果未來價格不降反升，那麼投資者將會面臨極大的虧損，而且與做多不同，做多的盈利限度是無限的，虧損的最大限度就是其本金，但是做空的盈利是有限的，而虧損卻是無限的。

◆ 做空並不適合長線投資

與做多不同，做空的盈利空間有限，投資者應該更加註意將賬面盈利收入囊中，如果進行長線作戰的話，不僅面臨股價上漲、強制平倉的風險，券商還有可能隨時收回借出的證券，因此，建議做空要短線作戰。

◆ 倉位不宜過多

做空可以作為對沖重倉多頭（外匯也有可能出現用做空來對冲幾個貨幣對的空單），持倉比例應在合理的範圍內，不建議把做空作為主要的投資策略。

相信大家看到這裡已經了解到了什麽是做空，做空的工具有差價合約、期貨、期權、ETF等金融工具，但適合你的交易工具是有限的。很多富人的確是做空賺到大錢，但做空是要在你對投資有勝算時，在合理的投資報酬比下，做出適當的決策。