日本央行加息前景不明，日元疲弱，美元/日元處在153.00中檔下方

• 日本央行意見摘要顯示，決策者在加息時間上存在分歧，日元因此走軟。
• 日本首相石破茂面臨領導權投票，這又增加了一層不確定前景，對日元構成壓力。
• 特朗普勝選引發的樂觀情緒持續支撐美元，促成美元/日元上漲。

週一亞洲時段，日元（JPY）兌美元走低，此前日本央行（BoJ）10月份會議的意見摘要顯示，決策者在加息時間上存在分歧。加之日本國內的政治局勢，預計日本央行很難進一步收緊貨幣政策，從而打壓日元。除此之外，普遍存在的風險偏好環境以及對美國當選總統唐納德-特朗普可能再次以貿易保護主義措施打擊日本的擔憂進一步削弱了對避險日元的需求。

與此同時，特朗普政策將提振通貨膨脹並限制美聯儲（Fed）積極放寬政策的預期提振美元。這因此又被視為支持美元/日元貨幣對的另一個因素。儘管如此，日本當局最近的口頭干預可能會抑制日元空頭展開積極押注，並阻止美元/日元上漲。本週重要的美國宏觀數據發布（包括最新的消費者通貨膨脹數據和美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）的預定講話）之前，投資者可能也會選擇觀望。

日元因國內政治前景不明朗和對日本央行進一步加息的疑慮而承壓

• 日本央行10月30日至31日會議的意見摘要顯示，委員們討論了在央行走向進一步加息的過程中，美國經濟和政策變化可能對日本央行政策帶來的影響。
• 日本首相石破茂今天將在國會面臨領導權投票，此前執政的自民黨失去了自2012年以來一直保持的下議院多數席位，現在可能尋求在小黨的支持下組建政府。
• 與此同時，日本可能組成脆弱的少數派政府前景引發了人們對日本央行進一步加息能力的懷疑，加之市場情緒高漲，在週一開盤削弱了避險日元的走勢。
• 目前日內美元盤整近期強勁漲勢，距離上週三唐納德-特朗普（Donald Trump）在美國總統大選中獲勝的市場亢奮反應中觸及的四個月高點仍有很大距離。
• 明尼阿波利斯美聯儲銀行行長尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）表示，央行希望有信心，在決定再次降息之前，需要看到更多信號表明通貨膨脹率將重返2%的目標。
• 投資者現在關注本週將於週三發布的美國消費者通貨膨脹指數和週四發布的美國生產者物價指數（PPI），隨後將於週五發布日本第三季度 GDP 初值和美國零售業銷售數據。
• 除此之外，包括美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）在內的有影響力的 FOMC 成員週五的講話將對美元價格動態起到關鍵影響作用，並決定美元/日元下一步的方向性走勢。

技術前景：美元/日元似乎有望上漲突破 200 日均線

迄今為止，美元/日元已成功守在非常重要的 200 日均線（SMA）阻力上方，該阻力構成關鍵樞軸水平。這一點以及日圖震盪指標看漲表明，美元/日元阻力最小路徑是上行。不過，美元/日元進一步的上行都可能會在 153.00 中檔遇到一些阻力。若突破153.00，可能會被多頭視為新的觸發點，並有望奪回154.00關口，進而上探上週觸及的多月高位154.70區域鋪平道路。

另一方面，亞洲時段低點 152.60 附近目前似乎構成支撐。若出現一些跟進賣盤可能會拖累美元/日元跌破 152.00 整數關口，向 151.70 區域（200 日均線）靠攏。若能明確跌破該水平，則表明近期從 9 月低點開始的強勢上揚已經耗盡，並短線傾向於看跌。

日元常見問題

推動日元走勢的關鍵因素是什麼？

日元是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券收益率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日元？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日元至關重要。日本央行有時會直接干預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日元對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通脹水平。

 
日本和美國債券收益率息差對日元有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日元。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日元？

日元通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資者更傾向於將資金投入日元，原因是日元具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日元相對於其他被視為投資風險更大的貨幣來講，其價值可能會走高。