美元/加元在加拿大國內生產總值（GDP）和關鍵美國數據公布前仍然承壓

• 美元/加元走低，逼近九月低點，因美元承壓。
• 加拿大央行（BoC）穩定的政策立場與美聯儲的寬鬆前景形成對比，強化了美元/加元的看跌偏向。
• 關注加拿大GDP和週二即將公布的美國重要數據。

週一，加元（CAD）在美元（USD）走軟的背景下小幅上漲。撰寫本文時，美元/加元交易於1.3740附近，日內下跌約0.4%，接近九月低點。

美元繼續難以實現有意義的反彈，因市場對美聯儲（Fed）在2026年前採取鴿派貨幣政策路徑的預期影響了市場情緒。美元指數（DXY）追蹤美元對六種主要貨幣的表現，交易於98.22附近，在週五攀升至一週高點後回落。

最近的經濟數據表明美國通脹降溫和勞動力市場放緩。市場預計明年將有約兩次降息，儘管最新的點陣圖僅顯示一次。

在12月會議上，美聯儲將聯邦基金利率下調25個基點（bps）。主席傑羅姆·鮑威爾強調，未來的貨幣政策路徑仍然依賴於數據，並補充說，過去三次會議上實現的正常化應有助於穩定勞動力市場，同時對通脹施加下行壓力。

市場還關注美聯儲可能的領導層變動，因為主席傑羅姆·鮑威爾的任期將在2026年5月結束。美國總統唐納德·特朗普重申了他對支持降低利率的主席的偏好。CNBC的一份報導援引知情人士的話稱，特朗普總統可能會在1月的第一週儘早宣布他的決定，這一發展可能會影響未來寬鬆步伐的預期。

在加拿大，市場逐漸預期加拿大央行（BoC）下一步可能會加息。不過，短期內的舉動似乎不太可能。在最近的會議上，加拿大央行將政策利率維持在2.25%不變，指出考慮到通脹接近目標和經濟活動的韌性，目前的利率水平"大致合適"。

穩定的政策信息強化了市場對利率可能在2026年之前保持不變的預期，擴大了與美聯儲的政策分歧，使得美元/加元的下行路徑保持傾斜。

展望未來，關注週二繁忙的數據日程。在加拿大，市場將關注10月份的國內生產總值（GDP）數據。在美國，關鍵發布包括ADP就業變化（四週平均）、延遲的初步第三季度GDP報告、耐用品訂單、工業生產和會議委員會的消費者信心指數。