越疆股價跌跌不休，解禁影響？

近期，越疆（02432.HK）在資本市場的表現不儘如人意，股價開啟了「俯衝」模式，一路下行，引發市場廣泛關注。

12月22日，該股單日再度下跌4.84%，報31.44港元/股，月內累跌21.56%；當前股價較今年3月高點83.8港元，回調幅度超62%，市值已蒸發過半。

消息面上，今日是越疆最後一天解禁日，而且迎來全面解禁，包括控股股東、獨立投資者等解禁對象。

有分析指出，港股市場素來對解禁敏感，尤其是大規模解禁帶來的抛壓預期，易引發恐慌性抛售。市場普遍關注，這批「解鎖」的股份會否引發抛售潮，進而衝擊該股表現。

資料顯示，越疆是國內機器人領域的領先企業，號稱「中國協作機器人第一股」，旗下擁有多款型號的機器人產品，可滿足制造、零售、醫療健康、STEAM教育、科研、汽車等眾多使用場景，發展前景十分可觀。

目前，越疆的機器人業務仍處於商業化初期階段，公司收入規模較小，且持續處於虧損狀態，自身造血能力有限。

從財務數據來看，2022年至2024年，越疆的歸母淨利潤依次虧損5247.7萬元、1.03億元、9536.3萬元；到了2025年上半年，虧損狀況仍未改善，再度虧損4087萬元。

有分析稱，越疆正處於業務擴張關鍵期，疊加AI賽道的「燒錢」屬性，公司面臨巨大成本與支出壓力，這無疑讓公司的資金鏈面臨著嚴峻考驗。

為了緩解資金壓力、支持業務發展，今年以來越疆已經進行了兩次大規模的折價配售募資。該公司分別於7月、11月完成了兩次配售，所得款項淨額依次為10.22億港元、7.71億港元，合計淨籌資17.93億港元。

總結而言，越疆目前正處於解禁與業績壓力的雙重困境之中。大規模解禁帶來的潛在抛售風險，以及商業化初期盈利難題和巨大的資金壓力，都如同沉重的枷鎖，制約著公司股價的表現。