比特幣反彈至11.6萬美元,黃金刷新歷史高點,牛市多頭本週或將迎來關鍵考驗。
比特幣 (BTC) 在十月的關鍵一週開始,牛市的命運岌岌可危——接下來會發生什麼?
比特幣自史上最大清算潮中強勢反彈,目前最高觸及11.6萬美元。
交易員對後市走向分歧——甚至有人質疑牛市能否再現。
槓桿大幅重置爲多頭情緒有所緩解,但空頭壓力依舊。
美國通脹數據因政府關門持續延遲,美聯儲主席鮑威爾將發表講話。
隨着黃金創新高,加密市場的「貶值交易」備受關注。
比特幣成功回升至11.6萬美元,迎來新一週,周線收盤波動如期出現。
Cointelegraph Markets Pro和TradingView數據顯示,比特幣自週五低點10.97萬美元反彈幅度達5.7%,此前加密市場經歷了罕見流動性清算。
BTC/USD 一小時圖。來源:Cointelegraph/TradingView
美中貿易戰一則關稅公告引發了前所未有的市場恐慌。
股票和黃金也受到衝擊——但到週一,黃金已創下4078美元/盎司的新高。
據交易資訊賬號The Kobeissi Letter在X平臺持續報道,「如果包括盤後期貨下跌,標普500開盤上漲120點。」
「這有效地抹去了上週末看到的50%的跌幅。現在,我們等待特朗普政府的更多指導。」
加密貨幣總市值30分鐘圖。來源:Adam Kobeissi/X
加密市場市值自週五低點起已增加逾5億美元。部分空頭交易員過於精準地把握了市場節奏,據聯合創始人Adam Kobeissi稱,此次反彈爲「遊戲結束」。
他說:「這是加密歷史上最大、最快的財富轉移之一。」
美國總統特朗普在Truth Social上的發言引發市場暴跌,又以同樣方式助力市場回升。
他週日在社交媒體寫道:「別擔心中國,一切都會好!」
來源:特朗普/Truth Social
過去幾天的事件令比特幣價格波動率尤爲突出。據加密量化分析師Frank A. Fetter指出,隱含波動率已升至自四月以來的最高水平——正值關稅危機高點。
他對X平臺粉絲表示:「BTC隱含波動率剛剛飆升:市場目前定價更大潛在波動。終於迎來這一時刻。」
比特幣隱含波動率數據。來源:@FrankAFetter/X
Fetter似乎在暗示本應成爲比特幣最新牛市高潮年份的表現乏力。Cointelegraph曾報道,市場擔憂BTC/USD或無法在四季度重現歷史性頂部。
據長期對牛市強度持懷疑態度的交易員Roman認爲,顯然是後者。
他在X平臺配圖發文稱:「上週閃崩正好在2024年8月以來的斜向上升趨勢支撐位4萬處反彈。」
「我至少會等待108的再測試,大家都知道,HTF有明顯看跌信號。日線將在107-108區間獲得支撐時再觀察。」
BTC/USD 一週圖。來源:Roman/X
Roman補充說,跌破對角趨勢線「將‘正式’確認新的宏觀下行趨勢,並可能確認熊市。」
更樂觀的市場觀點來自交易者Skew,他觀察到「大型玩家」在比特幣價格重回115000美元時入場。
$BTC
Looks like $115K was a key trigger for some large players too (likely a firm) pic.twitter.com/ta9w5iafia
— Skew Δ (@52kskew) October 12, 2025
他表示:「只要價格不在1D和下一個1W收盤跌破11.2萬,整體表現還算不錯。」他將多頭的關鍵挑戰定在12萬。
據交易員SuperBro當天在X平臺提醒粉絲,「關注清算熱點。」
「Tradfi或許需要機會再測試低點,108.5至113區間有流動性,111中段附近集中度較高。上方熱點區間在123-128,126萬曆史高點附近爲流動性集中區。」
BTC/USD 一週圖。來源:SuperBro/X
據鏈上分析平臺Glassnode最新市場數據顯示,衍生品交易所的資金利率跌至熊市低點。
它週日在X平臺表示:「加密市場資金利率已降至2022年熊市最深處以來的最低水平。」
「這標誌着加密歷史上最嚴重的槓桿重置之一,清楚地表明瞭投機過剩是如何被系統清除的。」
加密貨幣資金利率。來源:Glassnode/X
據CoinGlass數據,週五至週日間,逾200億美元資產從交易所消失,隨後從690億反彈至740億。
比特幣期貨交易所未平倉合約(截圖)。來源:CoinGlass
據Glassnode聯合創始人Rafael Schultze-Kraft在X平臺確認,「我們見證了歷史上最大規模未平倉合約清算。僅比特幣,所有主流交易所未平倉合約就被抹去逾100億。」
Schultze-Kraft表示,由於市場數據報告不完整,實際清算規模「幾乎肯定更大」。
他補充道:「我們的比特幣多空偏好圖表追蹤Hyperliquid最大比特幣交易員的淨持倉。自10月6日起,淨空頭大幅上升,且早於週五事件發生。」
「雖然水平已經恢復,但仍然深度爲負。保持謹慎。」
比特幣多空偏好。來源:Rafael Schultze-Kraft/X
因政府關門,本週兩項美國通脹關鍵指標或將推遲發佈。
9月生產者價格指數(PPI)和首次申領失業救濟人數原定於10月16日公佈。
關門令關注點轉向其他領域,尤其是未來幾天有公開發言安排的美聯儲高級官員。其中包括主席鮑威爾將在費城全國商業經濟協會(NABE)年會上發表「經濟展望與貨幣政策」演講。
市場將密切關注鮑威爾的言辭,以判斷未來是否有降息信號——這正是風險資產交易員所期待的流動性利好。
據CME Group的FedWatch工具數據顯示,市場幾乎一致認爲美聯儲將在10月29日會議上降息0.25%。
10月29日會議的美聯儲目標利率概率(截圖)。來源:CME集團
據交易資訊機構Mosaic Asset Company在最新一期《The Market Mosaic》通訊中指出,官員們對未來降息時點和幅度存在「深度分歧」。
它寫道:「最近一次利率決策會議紀要顯示,美聯儲目前仍堅持寬鬆政策。」
「美聯儲的評論顯示中央銀行內部存在深刻分歧,充分就業還是價格穩定的任務更爲重要。」
Cointelegraph曾報道,勞動力市場疲軟是美聯儲當前關注重點。
短期市場動盪之際,加密與風險資產或許正處於更大上升趨勢的起點,這與對美元及法定貨幣態度轉變密切相關。
據Mosaic Asset Company寫道,「比特幣於2024年創下新高,最高達到12.5萬。」
「類似於黃金在貴金屬中創下新高,比特幣在加密貨幣中引領潮流。」
XAU/USD 一小時圖。來源:Cointelegraph/TradingView
隨着黃金在週一創下歷史新高,Mosaic轉向未來幾個月可能成爲風險資產看漲者的新挑戰:通脹。
「在全球貨幣供應增加和政府債務水平飆升後,貴金屬和流行的加密貨幣因貨幣貶值擔憂而受到提振。貨幣貶值的另一個症狀可能是未來幾個月的通脹浪潮,」它繼續說道。
Mosaic引用了美聯儲最近商業調查中的「支付價格」組件,稱其通常是通脹趨勢的領先指標。
「雖然支付價格指標的增加與貿易戰的開始一致,但貨幣貶值也可能是通脹的潛在驅動因素,」它補充道。
美聯儲支付價格數據。來源:Mosaic Asset Company
今年市場的整體特徵可能會加劇宏觀經濟故事中的任何未來意外。
The Kobeissi Letter將上週美國-中國貿易戰的快速反應作爲新現實的一個典型例子。
「10月10日的-195億美元加密貨幣清算和-2.5萬億美元股市崩盤突顯了一個關鍵點。2025年的市場已經演變爲歷史上最具反應性的形式,」它在X上寫道。
「當你將創紀錄槓桿、FOMO市場和算法交易者的深度參與結合起來,市場變得異常劇烈。」