日幣還會再跌嗎？日幣匯率走勢預測2026【台灣投資日幣攻略】

日幣還會再跌嗎？今年日幣匯率走勢如何？買日幣投資能賺到錢嗎？下文就帶大家分析近期日幣投資行情。

2026年7月底至8月初，美日兩國罕見聯手干預匯市，日圓從逼近164的40年低點強力反彈，一度觸及155.23。

然而，反彈僅維持約三天，日圓隨後持續回吐漲幅。8月28日紐約盤中，美元兌日圓已跌破160大關，最低觸及160.20。截至9月1日，匯率在159.7附近震盪，此前已連續多個交易日站穩160以上，市場共識的干預警戒線再次面臨考驗。

賣出 買入

此次干預效果曇花一現，市場將焦點轉向9月即將到來的日本央行利率決議。

市場普遍認為，單靠干預無法從根本上逆轉日幣匯率走勢，日圓的真正支撐仍取決於日本央行能否加快貨幣政策正常化的步伐。隨著趨勢再度走弱，通膨壓力持續攀升，市場對9月17日至18日日本央行會議宣布升息的預期迅速升溫。

美國財政部長貝森特於8月31日受訪時明確指出，安倍經濟學可能已走到終點，並預期日本央行行長植田和男將在貨幣政策上「做出正確的決策」。

此前，貝森特已向日本財務大臣及央行行長傳達日方應進一步升息的訊息，強調日本應提高利率、推動財政永續性。

他同時表示，當前日圓匯率走勢相當受控，暗示160關卡並非觸發再次干預的固定底線，是否出手干預將取決於日圓貶值速度是否過快，以及是否引發市場失序。

機構預測與市場定價

近期，主要機構對日元匯率預測也出現大幅調整，多數轉向押注9月升息。

• 高盛將日本央行升息預期大幅提前至9月，終端利率預測上調至1.75%。

• 路透調查57%受訪經濟學家預期日本央行將於9月升息，較7月調查時僅5%預期本季升息的比例大幅翻轉。

• 瑞銀認為在政策出現重大轉變前，日圓仍將是受青睞的融資貨幣，上調美元兌日圓預測。

隔夜利率交換合約顯示，市場押注日本央行9月升息的機率已高達88%。一旦9月如期升息，這將是日本央行繼6月之後年內第二次上調利率，且消息透露央行正考慮此後加快升息節奏，朝每季一次的步調邁進。若這項消息屬實，市場勢必在短期內迅速重新定價，美元兌日圓可能急貶至152～155區間；若年內再升息一次，年底前甚至有望進一步下探至148～150。

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日圓什麽時候能止跌？長期而言，日幣轉強仍需等待結構性改革見效，在此之前日圓趨勢僅視反彈而非反轉。

原因在於日圓弱勢背後的三個結構性問題尚未解決：

• 美日利差懸殊

• 能源進口依賴與貿易逆差

• 日本政府龐大債務制約升息空間

這三個問題讓日本央行陷入兩難：

• 如果不升息：日圓繼續弱勢，進口成本只會愈墊愈高。日本能源進口依賴度大約88%，原油進口依存度更高達99.7%。日圓每貶10%，進口物價漲幅約7%，消費者物價指數（CPI）則會被推升0.5～0.6個百分點。如果日圓一直撐在160附近，日本家庭一年平均要多負擔5萬到7萬日圓的開銷。

• 如果升息太猛：日本政府負債占GDP比重高達約260%，在已開發國家中是最高的。利率每升1個百分點，每年國債利息支出就會多出3.5兆到4兆日圓，大約是日本全年稅收的7%到8%，因此可能導致壓縮社福、國防等關鍵支出，引發財政問題。

日圓要真正擺脫長期弱勢，終究還是要靠內部結構性改革，達成「工資跟物價一起漲」的良性循環。

目前日本實質薪資成長率仍偏低，內需消費動能不足。若要支撐日圓中長期走強，實質薪資成長需穩定維持在2%以上，同時核心CPI需持續站穩2%目標，才可能帶動日本央行逐步收回寬鬆政策，改變市場對日圓長期弱勢的預期。

當前日幣匯率并沒出現穩定反轉的跡象，因此是否此時購買日幣取決於你的目的：是出國旅遊需要換匯，還是想透過外匯交易賺取價差？

■ 如果你是旅遊或留學需求：

分批換匯是目前比較穩妥的做法。日圓近期在155～160區間震蕩，若9月日本央行真的升息，日圓可能快速拉回至155附近，到時候換匯成本會高出不少。如果接下來三個月內有赴日計畫，現在分批佈局算是相對合理的時機。

■ 如果你是外匯保證金或差價合約交易者：

短線來看，9月17～18日利率決議前，市場震盪幅度可能加劇。外匯保證金或差價合約可能帶來更大的機會。

若日圓貶至161～162且日本央行未出手干預，空單可能再次集結；若升息預期持續發酵，日圓有機會往155方向走升。目前市場定價9月升息機率已達88%，短線做空日圓的風險確實偏高。若判斷升息落空，則可能迎來一波急速貶值，目標價位恐再次挑戰162甚至165。

操作上建議設定止損，槓桿不宜過高，同時留意日本央行官員的公開談話，任何鷹派言論都可能引發日圓短線急升。

下面四個關鍵數據需要留意：

• 9月利率決議結果：升息25個基點至1.25%，日圓短線看升；維持不變，日圓可能再度走弱。

• 美元兌日圓技術面關卡：站穩155以下才算真正轉強；跌破160則是偏弱格局，161～162是下一個關鍵支撐。

• 日本央行官員言論：植田和男若在會前釋出更明確的鷹派訊號，日圓可能提前反應；若態度轉向保守，日圓貶值壓力將再起。

• 美國聯準會動向：若聯準會釋出明確的降息訊號，美日利差縮小將進一步支撐日圓升值；若維持高利率立場，日圓反彈空間將受限。

*上述分析僅供參考，不作爲投資建議，外匯交易涉及匯率波動風險，投資前請審慎評估。

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當前（截至2026年9月1日)，美日干預效果消退，日元處在政策拐點待確認的關鍵位置，未來是否會繼續下跌取決於下面兩個關鍵。

日幣匯率短期走勢取決於：9月日本央行是否升息。市場定價9月升息機率已達88%。若如期升息，美元兌日圓短期内大概率出現貶值；若年內再升息一次，年底前可出現進一步下探。若9月維持利率不變，日圓趨於走弱，162關卡面臨挑戰，空頭目標上看165。

由於長期結構性問題未解，日圓中長期轉強仍需時間。日本能源進口依存度達99.7%，政府負債占GDP達260%，實質薪資成長仍在-0.3%～+0.5%之間擺盪。「工資—物價」良性循環尚未站穩，結構性改革才是日圓真正轉強的根基，但這需要時間，短期內無法到位。

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