日本是台灣民眾最愛觀光的國家，不光喜歡旅遊的人有興趣買賣日幣，國際炒匯家甚至各國政府也都重視日幣外匯交易。
畢竟日幣不僅是全球交易量前三的貨幣，僅次於美元與歐元，更是多國重要的外匯儲備。而隨著近兩年利率波動引起匯率大幅波動，掌握如何利用日圓進行交易並從中獲利成了許多人關注的話題。
本文將帶你了解日幣（JPY）特點，日圓的漲跌影響因素，日幣投資的方法及匯率走勢進行分析和預測，以便新手投資者能夠自信地進行日圓交易，全方位提升盈利機會。
日圓（JPY）的基本特點
日圓避險貨幣地位
日圓是日本國家貨幣名稱，外匯市場代碼為JPY，是全球第三大主要流通貨幣，三大貨幣：美元、歐元、日圓。其次，日本是全球第二大經濟國，其經貿發展比較穩定，日圓匯率的變動與國家政策及發展息息相關。因此，日幣是最佳避險貨幣之一，具有很高的流動性和交易量。 在最新外匯市場交易量排名中，USDJPY美日圓貨幣對排名第二。
數據：FXSSI
換句話來說美元/日圓USDJPY的流動性極高，因此點差會比較小，另外由於日本特殊的國情，漲跌趨勢較好預測，因此無論是避險還是投資，日圓依舊是全球投資者的首選貨幣。
低利率環境
日本為自上個世紀九十年代以來，長期推行貨幣低利率政策，這讓日圓成為全球融資成本最低的貨幣。因此吸引了眾多國際投資者參與「套息交易」（Carry Trade）。所謂套息交易，就是利用低利率借入日圓，然後將資金投資於高收益貨幣或其他資產，以賺取差價。有經驗的外匯交易者，往往採用更有效率和風險的方式，交易外匯保證金。
亞洲貨幣對和日幣的相關性
從歷史上看，日圓和其他亞洲貨幣對的貶值呈現“傳染性”。我們正處在一場國際匯率戰爭之中，全球貨幣正普遍走軟。由於亞洲經濟體都有出口為主的特性，經紀貿易結構相似，日幣的貶值使得日本出口的產品便宜，給其他亞洲出口國帶來巨大壓力，從而倒逼其他亞洲貨幣紛紛貶值，以提高競爭力。
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日圓匯率為什麼貶值？
自從35年前經濟泡沫後，日本一直處於低息環境，加上日本政治穩定，日圓被國際資金視為『避險貨幣』，也就是當國際局勢動盪的時候，大家就換把資產換成日幣躲避風險，此時日幣會上漲；當景氣回溫時，大家又會把手頭的日幣換回其他幣種來投資，甚至因為日本利率低而借日幣換匯來投資賺利差，此種情況發生時日幣就會下跌。
但上述情況通常發生在日本經濟變動少，其他國家變動大的時候。然而自2020年起，全球都開始瘋狂QE，尤其是美國，為了應對疫情而加速QE，短時間內全球美元流通數量多了一倍（如下圖）
（圖片來源: macromicro）
這麼密集的印錢速度迫使日幣兌美元（USD/JPY）匯率上升，使得已陷入通貨緊縮的日本出口貿易更艱難，為了穩定匯率，日本也加速開始印鈔。然而2022年開始，全球通膨嚴重，歐美瘋狂升息縮表，但此時的日本卻沒有本錢同步跟進。畢竟過去三十多年一直處於通縮的狀態，要等到通膨出現才有可能升息，因此不太可能因為短期通膨而採取升息措斷。
因此，持續性的QE此消彼漲之下，日幣開始大幅貶值，直到美聯儲FED說要開始降息後才放緩。
由此可見，現在的日本政經狀況已經和過去不同。過去都是其他國家出現變化而日本保持穩定，現在日本開始主動行動起來。匯率大跌讓日本出口業務大漲，可能日本政府還是會繼續想辦法讓它貶值。
因此，想要看懂日本匯率，不光需要看對應國家的利率政策，還需要考慮日本央行的態度。
日圓與美元的匯率走勢及預測
日幣（JPY）是美元指數中權重第二大的幣別，因此它本身的強弱對美元指數有著很重要的影響。台灣的外匯投資人在交易日幣時，主要也是以它兌美元匯率的高低來操作，因此，兩者匯率的相對強弱對外匯投資人來說非常重要。
查看美元日圓價格走勢圖表, 交易USDJPY
一般台灣人在投資日幣時，看的都是USDJPY，也就是1美元能兌換多少日幣。所以這個數字越大，代表日幣越弱。
近年日幣大約可以分成兩個階段來看
2015~2020
此時日幣雖然一直都是負利率，但QE速度幾乎和美國差不多，加上美國利息緩慢下跌，因此美元相對日圓變得越來越不值錢。
2021~2024
日本加大QE幅度，匯率一陸狂貶，刺激出口，自2024年初以來，日元甚至一度跌至1美元兌換 160 日元的價位，創38年新低，這給日本經濟帶來了巨大的壓力和挑戰，進而促使日本央行在 7 月採取了升息措施，但特朗普的勝選成爲了影響日元走勢的又一關鍵變量。選舉結果公佈後，日元再次陷入疲軟，日元的貶值趨勢似乎有再度加劇的跡象。
至於2025之後日幣怎麼看，就要看雙方的態度。
一方面，特朗普政策遺留的不確定性依然存在。其過往執政期間推行的各類政策，如貿易保護舉措等，後續效應仍在持續發酵，使得全球投資者對美元資產的避險需求短期內難以消退，這在一定程度上支撐美元強勢地位，從而給日元帶來貶值壓力。相比之下，日本經濟復甦緩、利率低，日美利率差難以快速縮小，甚至有進一步擴大的風險，這使日元有貶值壓力。
也有一些因素支持日元升值的預期。隨着全球經濟格局的逐步調整，日本經濟結構也在發生變化，部分新興產業的發展可能提升國際資本對日本市場的信心，進而增加對日元的需求。同時，日本央行在2025年若升息，縮窄日美利率差，日元則有望升值。
綜合各方面因素，日幣相對大幅升息機率不大，即使升值幅度也有限，只要有風吹草動日本政府都可能持續擴大QE維持貶值優勢，甚至日幣繼續貶值對整個日本來說都是好事。因此，只要美國不強制幹預，日幣升值有上限，貶值沒下限。
日幣未來機構預測
以下是一些銀行和金融機構的預測，
Trading Economics預測：預計USDJPY價格在2024年底則預計達到160.8。進一步看，到2025年Q1預計匯率將達到162.3
Longforecast預測：2023-2026年： USDJPY匯率將基本保持在150-170之間。
英國匯豐銀行：到2025年6月末，1美元將兌換160日元，認爲日元貶值（美元升值）態勢將會進一步加劇。特朗普主張的提高關稅及減稅等政策會使通貨膨脹再度發生，美國降息步伐將放緩，美元相對於日元將佔據優勢。
巴克萊銀行：預計2025年3月底，1美元兌158日元，因特朗普政策可輕鬆實現，短期內日元貶值態勢持續。
美國摩根士丹利：預測1美元將兌換140日元，認爲日元將緩慢升值。預計美國經濟在2025年上半年將放緩，美聯儲共計降息1%。預計日本銀行將在2025年加息，隨着日美利差縮小，在2025年上半年日元將升值。
請注意，這些預測是基於當前的市場情況，實際匯率可能會因多種不可預測的因素有所變化。
處在全球貨幣匯率競爭的今天，尤其是以出口為導向的國家日本不得不讓貨幣貶值，以提振出口。日圓市場近年來的貶值趨勢大概率還會延續。
日幣投資方式有哪些？
參與日幣交易主要的投資方式有三種
銀行換匯
購買日幣計價的金融商品(基金、股票、債券…)
日幣外匯保證金交易
下面分別說一下3種投資日幣方式的特色：
1. 銀行換匯
日圓的換匯交易在台灣非常盛行，因為日圓被人們公認為低利率貨幣，套利空間比較大，大家會借日元來存台幣。基本上能換匯的銀行都會有日幣儲備給民眾換匯，但實體鈔票買賣畢竟在國際上屬於小眾，因此買賣匯差大，適合真的有旅遊需要民眾，要有可觀的獲利，通常要準備很龐大的資金，從投資的角度來看不建議使用。
2. 日圓計價金融產品
目前日股很強勢，企業獲利創新高，若想參與這場金融盛宴，可以直接購買日本基金或是日股，不過這樣一來投資人不光要考量匯率波動，還需要考量股價影響，比較適合有投資經驗的老手，或可直接購買基金，交由專業人士投資操盤。
3. 日幣外匯保證金交易
參與投資日圓最有效率的方法是在外匯市場中交易日圓貨幣對，也就是外匯保證金交易。
交易者並不實際買賣日幣，而是追蹤日圓貨幣對匯率走勢，賺其進出場的匯差。這種方式的特點是多空皆可操作，也可使用槓桿，只要支付些許比例保證金便能參與市場行情。因此，外匯保證金通常被用來投機或對沖。
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影響日幣走勢的因素與投資時應關注的指標
投資日幣時應關注的指標有以下幾點:
1. 美國國債收益率與日圓的負相關性
美國國債與日幣都屬於避險資產，兩者會相互搶奪，因此若美國國債收益率高，日幣的吸引力就會降低，反之若美國國債殖利率下降，日幣吸引力會增加。
2. 美国升息降息
日本即使開始升息，幅度一定也非常微小，而美國無論升息還是降息，幅度都很大，因此兩者利差主要由美國決定，美國若升息，利差會擴大，相對來說日幣會下跌反過來說，若降息，日幣則會上漲。像2024年開始這波下跌主要就是因為美國降息時間推遲導致。
3. 貿易逆差
貨幣本身也是一種商品，價格高低來自供需，如果大家都需要買日本的商品，那日幣就會上漲，反觀如果都是日本買海外的產品，那日幣就會下跌。
4. 日本國內經濟
日本之所以一直低息，就是因為國內經濟疲軟，景氣很差。但目前日股破歷史新高，日本企業出口大增，很可能連鎖引發日本國內通膨，若因此導致日本升息速度加大或停止QE，那日幣很可能大幅升值。
但這些事情發生的機率很低，即使通膨應該也是真的很嚴重日本才會開始升息，就像餓很久的人即使知道吃太快對身體不好還是會狼吞虎嚥，日本等通膨等了30年，因此這個對多數國家來說是問題的事情，日本可以說是非常歡迎的，不過若想投資日幣，關顧日本國內經濟狀況以及是否有通膨還是很必要的。
5. 日本銀行的金融政策
日本央行過去30年幾乎沒在利率上做文章，政策上就是QE，也因此這是大家對日本央行的預期，一旦它有與預期不符的操作，對匯率的短期波動都會蠻大的，例如停止QE，那很可能短期會大幅升值，因此，若想做日幣波段交易，關注日本央行策略是很必要的。
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常見問題
1. 為什麼在進行外匯交易時，日圓被視為避險貨幣？
日圓作為避險貨幣主要有三個原因。首先，日本經濟穩定且其政府和中央銀行政策透明度高，投資者對日圓充滿信心。其次，在全球金融市場出現動盪或不確定性增加時，投資者會轉向日圓以尋求安全感。最後，日本長期保持低利率環境，促使外國資本借入並持有日圓，這種需求增加了其抗風險能力。
2. USDJPY日內交易的最佳時機是什麼？
USDJPY主要都是美國人在交易，因此交易量最大的時間點是台灣時間晚8:00 PM至11PM。這個時間點通常流通性最高，買賣價差最小。
2. 新手應該如何投資日圓？
新手投資外匯可以從最基本的換匯開始，去銀行就可以換匯，但是可賺的不多。其次可以開始嘗試投資日股ETF或購買相關基金、股票，熟悉金融資產價格波動後，可以通過外匯保證金交易。但外匯保證金槓桿大、多空都能做，所以報酬和風險都很大，因此投資前一定要做好功課，完整分析後再進場交易，才能讓你的投資無往不利喔!
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