2023年Q2的13F報告又出爐啦，巴菲特旗下的波克夏公司再度加倉西方石油，新建倉地產股！很多投資者疑惑，13F報告是什麽？爲什麽我們可以從中得知機構股票持倉？
本文將帶你瞭解13F報告，教你如何根据13F報告制定投资策略，快来看看吧！
什麼是13F報告？
13F報告，英文名為13 Filings或SEC Form 13F，它是指美國機構投資者提交的季度持倉報告。
美國證券交易委員會（SEC）規定，資產管理規模超過 1 億美元的機構（包括對衝基金、信托公司等），需要在每季結束後的 45 天內披露所管理股權資產（股票、ETF、期權等）多頭部位。
▶ 13F報告為什麼備受投資者的關注？
13F報告有何重要性？
通过13F報告可以發現潛在的投資機會，因為這些報告揭示了機構投資者最新買入或增持的股票。
其次，可以分析機構投資者的持倉變動，以了解市場趨勢和行業熱點。此外，13F報告還包含了對投資策略和價值觀的洞察，有助於投資者形成自己的投資思路和決策。我们可以知道大型機構都在買什麼股票，從而瞭解市場動向。
13F報告哪裡看？有哪些关键信息需注意？
13F的原始報告可以去SEC官網上看，但就跟財報一樣，需要尋找和整理才能得到我們想要的信息。因此，我們更推薦通過財經M平方、Dataroma和Whalewisdom等網站，查詢13F報告。
而在13報告中，我們主要關注重點機構的持股變動。
1）重點機構
重點機構包括巴菲特旗下的波克夏公司、達利歐的橋水基金等。這些機構由於管理資金量較大或者創始人較爲出名，因此廣受市場關注。
我們整理了相關名單，如下：
重點機構名稱 | 投資組合市值 | 代表人物 |
Berkshire Hathaway（波克夏.海瑟威) | 3482億美元 | Warren Buffet（華倫.巴菲特） |
Bridgewater Associates(橋水基金) | 162億美元 | Ray Dalio（瑞.達利歐） |
ARK Investment(方舟投資 | 151億美元 | Cathie Wood（凱西.伍德） |
Soros Fund (索羅斯基金) | 64億美元 | George Soros（喬治.索羅斯) |
Oaktree Capital(橡樹資本) | 75億美元 | Howard Marks(霍華.馬克思) |
Scion Asset （Scion 資產） | 17億美元 | Michael Burry（麥可.貝瑞） |
Tiger Global （老虎全球基金） | 120億美元 | Chase Coleman（切斯.科爾曼） |
Temasek Holdings（淡馬錫控股） | 173億美元 | / |
【數據來源：2023年Q2報告】
2）持股變動
重點機構的持股變動會影響市場。舉個例子，波克夏曾在 2022年13F 報告上揭露買入台積電 (TSM)，隔日台積電的股價就大漲了 7.6%。
因此，關注重點機構的股票變動是很有必要的，下面我們以巴菲特旗下的波克夏公司爲例。
2023年Q2季度，波克夏公司共買入5只股票，其中新建倉3只股票都是房地產建築商，分別爲霍頓公司（DHI）、萊納建築（LEN）和NVR。另外2只為加倉股票，分別爲西方石油（OXY）、第一資本信貸（COF）。
而減持方面，TOP5被賣出的股票分別為雪佛龍（CVX）、動視暴雪（ATVI）、麥克森（MCK）、通用汽車（GM)、Global Life（GL）。
【圖源：whalewisdom 】
今年二季度，美國房屋建築商的業務有所復甦，相關股票一路上漲，而霍頓公司（DHI）股價更是漲超20%，不得不説股神的眼光十分毒辣。
整體持倉方面，波克夏公司的集中度依然很高，前十大持倉股佔到總持倉的91%。分别为：
| 蘋果（51%） | 美國銀行（8.51%） |
| 美國運通（7.59%） | 可口可樂（6.92%） |
| 雪佛龍（5.56%） | 西方石油（3.78%） |
| 卡夫亨氏（3.32%） | 穆迪（2.46%） |
| 惠普（1.07%） | 德維特（1.04%） |
波克夏公司實時報價圖表 ▼
★ 註冊Mitrade立領USD10贈金，交易再領USD90！
★ 贈USD50,000模擬體驗金！
如何依據13F報告制定投資策略/预测市场趋势？
單看某一機構的持股變動和產業分佈，其實對投資者的借鑒意義並不大。要想根據13F報告制定投資策略，我們必須看整體機構的個股選擇以及整體的產業資金的流向。
如下圖所示，2023年Q2被機構投資人買入最多的前10名股票分別爲微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN)、Visa（V）、摩根大通（JPM）、迪士尼（DIS）、台積電（TSM）、谷歌（GOOG）、萬事達卡（MA）、富國銀行（WFC）、輝達（NVDA）。
【圖源：dataroma；截至日期2023/8/17】
產業方面，Q2機構持倉股票依舊以信息技術和金融為主，但相比起上季度，總量有所擴大。信息技術持倉從21.53%上升至22.8%，金融持倉從22%上升至22.13%。此外，非必須消費行業也有所上升，從9.43%上升至9.69%。
【圖源：whalewisdom；截至日期2023/8/17】
科技和消費行業的占比已經連續兩個季度上升，因此，我們可以知道這兩個行業是當前市場看好的方向，未來也有可能進一步增大，因此我們最好要留意相關個股。
有些人說，13F報告數據都是滯後的，看這個有用嗎？
雖然數據有滯後性，但美股市場以機構投資者占主導，而機構投資者又以長綫居多，因此在其一致預期下，相關個股和產業有更强的支撐，還是能給我們一些方向參考的。
13F報告的局限性和注意事項
雖然13F報告能給我們許多指導，但其局限性也很明顯。
時滯性
13F報告最大的局限性就是其時效性，因爲其是每季結束後的 45 天內公布。當我們看到買進的持倉時，很有可能該基金已經賣出，盲目跟風只會成爲韭菜。
披露有限
13F報告只會公布機構的股票多頭部位，不會公布他們的空頭部位以及一些衍生品等。因此，單看某隻股票頭寸增加并不能説明其一定看好該股票。
錯誤性
雖然SEC要求機構投資者披露其頭寸，但數據正確與否并不擔保，所以13F報告可能存在遺漏或錯誤。
總結以上，我們看13F報告時，不要看一個季度的單獨持倉，而是把眼光放到多個季度的整體機構持倉變動上。當某隻個股或產業連續2個季度以上被整體機構增持，那才説明市場是真的看好該股票/產業。
如果您對更多股市相關的市場資訊感興趣，不妨從Mitrade中了解更多！
現在註冊還可獲得USD10贈金！交易再領USD90 贈金！以及USD50,000模擬體驗金！
* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱詳情
