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投資慧眼Insights - 沃爾瑪利潤三年來首次遜於預期，關稅成本持續上升，使得股價承壓。
8月21日，零售巨頭沃爾瑪（WMT）股價大跌4.5%，收報97.96美元，成為道瓊指數中跌幅最大的股票。
基本面上，其公佈的最新財報顯示，第二季營收為1774億美元，超過市場預期。不過調整後每股盈餘（EPS）為0.68美元，三年來首次不如預期。
【圖源：沃爾瑪2026財年Q2財報】
沃爾瑪管理層表示，導致每股收益低於預期的原因是，本季支付了高額保險理賠、法律訴訟費用，以及重組成本。
這些費用都是非經常性的一次性支出。但投資人更擔憂的，是關稅成本上升對零售業利潤率的潛在衝擊。
指引顯示，沃爾瑪將全年營收成長預期從先前的3%-4%上調至3.75%-4.75%，調整後每股盈餘預期也小幅上調0.02元至2.52-2.62美元。
指引僅上調了0.02元的每股盈餘，這是低於市場預期的。
「隨著我們以加徵關稅後的價格補充庫存，成本每週持續上升，這種情況預計將延續至第三和第四季。」沃爾瑪執行長Doug McMillon表示。
前CEO質疑股價下跌：季度業績十分優異！
沃爾瑪前執行長Bill Simon表示：「這大概是任何零售商在任何環境下都能取得的最佳季度業績。我完全不明白市場為何會下跌。」
他認為，在關稅壓力下仍調高業績指引，是對沃爾瑪保持樂觀的重要原因。沃爾瑪能夠以較低的價格吸引購物者，同時吸收關稅，這是其關鍵優勢。
「如果你昨天喜歡他們，我不明白為什麼今天不愛他們。營收在增長，利潤率正在擴大，他們真的在各方面都表現出色。」
機構分析師大多也看好沃爾瑪前景。
瑞士銀行重申沃爾瑪的買進評級，並維持110美元的目標價。美銀證券也重申沃爾瑪120美元的目標價。
根據Tipranks數據顯示，目前分析師對沃爾瑪的平均目標價為113.88美元，這意味著其股價仍有16%的上漲空間。
【圖源：Tipranks；沃爾瑪評級與目標價】
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