8月22日財經早餐：沃爾瑪Q2盈利不及預期、FED官員放「鷹」，標普續跌，比特幣三周新低

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全球最大零售商沃爾瑪季度盈利三年來首次不及預期，並警告關稅正推高成本，與此同時，美國就業數據疲弱、聯准會官員集體放「鷹」，交易員對聯准會9月降息25個基點的押注從上周的99.9%驟降至79%，標普500受累五連挫，大型科技股承壓。另一方面，貿易局勢繼續趨向緩和，美國將對大多數從歐盟進口的產品徵收15%關稅，包括半導體、木材及藥品。投資者寄希望於從聯准會注協鮑威爾在傑克遜霍爾講話中尋找更多貨幣政策前景的線索。

美股三大股指全線下挫，道指跌0.34%；標指下滑0.4%；納指挫0.34%；中國金龍指數升1.35%。澳洲股市刷新紀錄，S&P/ASX 200指數首次收於9000點之上。熱門股方面，大型科技股多數下跌，特斯拉、Meta跌超1%，蘋果、微軟、英偉達、奈飛、亞馬遜、AMD、英特爾小幅下跌；穀歌小幅上漲。美妝巨頭Coty因預計本季度銷售下滑而暴跌21.4%，主要源於美國市場需求疲軟。

美元指數漲0.41%至98.68；歐元/美元跌0.37%，考驗1.1600。美元/日元漲0.73%，重返148.0；黃金跌0.32%，報3338；WTI原油漲1.02%，兩連漲；比特幣跌1.7%，報112321美元；以太坊跌2.85%，報4213美元。

宏觀要聞

聯准會官員集體放鷹，布拉德呼籲FED年內降息100個基點

美國堪薩斯聯儲銀行總裁施密德（Jeffrey Schmid）表示，目前似乎沒有急於降息必要，因目前通脹可能更接近3%而不是2%，且勞動力市場依然穩健。聯准會需要考慮現在降息可能對公眾預期產生的影響。

美國克利夫蘭聯儲銀行總裁哈馬克(Beth Hammack)表示，如果聯准會明天作出政策決定，她不會支持降息。當前開始看到關稅的影響，到明年這段時間並不會看到關稅的全面影響，關於關稅影響只屬一次性的經濟理論可能站不住腳。勞動力需求可能在下滑，但供給面也是如此。就業市場雖然在放緩，但可能仍然趨於平衡。

美國亞特蘭大聯儲銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)仍然認為聯儲局今年可以減息一次，但這一觀點存在很多不確定性。

聖路易斯聯儲銀行前總裁、下任聯儲局主席的爭奪者之一布拉德(James Bullard)呼籲，聯准會年內降息一個百分點，並稱明年有進一步行動的空間。關於明年進一步降息的可能，布拉德稱，這將取決於數據的表現，還強調維護美元儲備貨幣地位的必要性。

歐美公佈貿易框架，美對歐盟多數產品徵15%關稅

美歐週四發表聯合聲明，概述雙方上月達成新貿易及投資協議的框架細節，雙方明確表示，美國將對大多數從歐盟進口的產品徵收15%關稅。

新稅率適用於歐盟一些最大宗出口產品，當中包括半導體、木材及藥品。汽車的情況較為複雜，美國不會立即對歐洲放鬆其在全球範圍內對外國產汽車徵收的關稅，目前對歐洲汽車製造商的關稅為27.5%。雙方一致同意，只有在歐洲採取措施履行降低美國進口商品關稅的承諾後，美國才會將這些關稅降至15%。

美國白宮貿易顧問納瓦羅週四告訴記者，華盛頓將繼續對歐盟的鋼鐵和鋁徵收關稅，且不設豁免。歐盟官員希望進一步降低葡萄酒和烈酒關稅的努力亦未能成功，這類進口產品的關稅仍維持在15%。今年之前，酒精類關稅通常保持在零水準。謝夫喬維奇表示，歐盟會繼續與美國磋商，尋求降低輸美葡萄酒和烈酒等產品的關稅。美國對飛機及零部件、仿製藥等則給予關稅豁免。

另外，歐盟計劃在2028年前採購7500億美元的美國能源產品，並採購400億美元的美國人工智能(AI)晶片，同時計劃大幅增加採購美國軍工和防務裝備，歐盟企業還會在美國戰略性行業新增6000億美元投資。

美國8月服務業PMI初值高預期，美國上周首領失業救濟增至23.5萬人

美國8月製造業採購經理指數(PMI)初值上升3.5點至53.3，創2022年5月以來最高水準，並高於50的榮枯分界線。製造業升溫亦帶動包含服務業的綜合PMI升至今年新高。標普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson表示，製造業與服務業企業均報告需求環境更強勁，但在滿足銷售增長方面面臨挑戰。

美國上周初請失業救濟人數錄得近三個月來最大增幅，顯示裁員或在增加，進一步加劇勞動力市場走弱的跡象。截至8月16日當周，失業救濟初請人數經季調後增加1.1萬至23.5萬，這是自5月底以來最大增幅。隨著企業應對川普保護主義貿易政策，勞動力市場已呈現“低裁員、疲弱招聘”的局面。

沃爾瑪Q2盈利不及預期，行政總裁警告關稅正在推高成本

美國零售巨頭沃爾瑪雖然上調全年收入增長預測，但第二季盈利低於預期，引發投資者悲觀情緒。沃爾瑪公佈，今年第二季盈利70.26億美元，按年增長56.1%，每股盈利0.88元；每股經調整盈利0.68元，不及市場預期為0.74元，為三年來首次不及預期。美國零售集團沃爾瑪行政總裁董明倫稱，關稅給公司帶來了壓力，且公司每週都能感受到成本在增加，預料第三季和第四季的成本將上升。

由於擔心關稅加劇通貨膨脹，消費者信心減弱，打擊了一些零售連鎖店，但沃爾瑪的銷售仍然保持彈性。McMillon表示，公司一直能夠通過提前庫存來支付這些進口稅，但隨著這些產品的銷售，下一批貨物的價格會更高。沃爾瑪此前已警告，將在今夏提高部分進口商品價格，以抵消關稅成本，此舉曾引發川普的批評。消費端通脹目前溫和上升，但7月PPI通脹大超預期。

零售諮詢機構GlobalData董事總經理尼爾·桑德斯評論稱，整體消費和宏觀趨勢依舊有利於沃爾瑪，尤其是在消費者愈發追求性價比的背景下。

美司法部擬查聯准會理事庫克，促鮑威爾將其免職

美國司法部暗示，可能對聯准會理事庫克（Lisa Cook）展開調查，並敦促聯准會主席鮑威爾將庫克免職。

司法部高級官員Ed Martin週四致信鮑威爾通報此事，稱庫克案需進一步審查，建議立即將庫克從董事會除名，並警告沒有美國人認為她在目前情況下繼續擔任職務是合適的。

川普早前以涉及按揭詐騙為由，要求庫克辭職後，庫克發表聲明，表示她不打算因為面臨來自川普的脅迫而辭職。

川普：兩周後就能知道俄烏是否實現停火

川普稱，如果無法實現俄烏和平，兩周後，他將採取不同的策略。烏克蘭如果不打擊俄羅斯境內目標，就無法贏得戰爭，並指責美國前總統拜登只允許烏克蘭防禦，而不作出反擊；重申如果他當時在任，這場戰爭就不會發生。

俄羅斯外長拉夫羅夫重申，總統普京願意與烏克蘭總統澤連斯基會晤，前提是所有需要在高層討論的問題都能夠順利商討，而且專家及部長能夠制定相應方案。拉夫羅夫說，如果烏克蘭衝突調解發展到需要簽署協議的階段，就需要解決烏方簽署人合法性的問題。普京曾多次質疑澤連斯基的合法性，因為他的任期原定2024年5月結束，但因為俄烏戰事導致未舉行新選舉。

市場行情

美股：美股三大指數普遍下跌，道指跌0.34%，標指跌0.4%，納指跌0.34%。

歐股：歐洲股市漲跌不一，德國DAX 30指數漲0.07%。法國CAC 40指數跌0.44%。英國富時100指數漲0.23%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.32%，較上一個交易日上漲3個基點。

商品：黃金跌0.33%，報3335美元/盎司。WTI原油漲1.02%，報63.4美元/桶。

外匯：美元指數漲0.41%，報98.6。美元/日圓漲0.73%，歐元/美元跌0.37%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌1.57%，目前報112722美元。以太幣24小時內跌2.58%，目前報4224美元。

港股：恒指夜市期指收報25192點，升83點，較昨日恒指收市25104點，高水87點，成交12569張。國指夜市期指收報9010點，較昨日國指收市高水35點。

全球公司要聞

Anthropic新一輪集資規模，據報倍增至100億美元

外電報道，人工智慧初創企業Anthropic在新一輪集資行動中，由於投資者需求強勁，集資金額將倍增至100億美元，多過預期，是迄今為止，AI初創公司最大單筆集資規模之一。據悉，Iconiq Capital將投資約10億美元，卡塔爾投資局(QIA)、新加坡主權基金GIC、Lightspeed Venture Partners、TPG、Spark、Menlo Ventures可能參與此輪集資。其他潛在投資者包括亞馬遜，該公司早前曾為Anthropic提供大量資金。

Intuit本財季銷售指引遜，股價盤後挫6%

稅務軟體製造商Intuit公佈，第四財季扭虧為盈錄利潤為3.81億美元，調整後每股盈利為2.75美元，超過市場預期的2.66美元；收入增長20%至38.3億美元，亦高預期。惟公司對本財季銷售指引遜，股價在盤後下挫6%。公司預期，首財季營收增長約為14%至15%，低於市場預期的增16%；調整後每股盈利在3.05至3.12美元之間，而分析師預期為3.07美元。

Google在川普AI計劃下推出政府版Gemini

Google週四發佈了其新Gemini政府平臺，與美國總務署(GSA)合作開發。該項產品支持美國總統川普的AI行動計畫和GSA的一個政府(OneGov)戰略。年每個機構的價格低於0.5美元，該套件包括企業搜索、圖像和視頻生成、NotebookLM以及可定制的AI代理。Google表示，此舉是在早期的Workspace折扣基礎上進行的，旨在通過認證的雲端和AI解決方案現代化公共服務。

今日要聞前瞻

德國第二季度未季調GDP年率終值

加拿大6月零售銷售月率

聯准會主席鮑威爾發表講話

美國至8月22日當周石油鑽井總數