穩定幣是什麼？有哪些種類？穩定幣未來會怎樣？一文帶你了解穩定幣

類似法幣貨幣，穩定幣（Stablecoins）是一種價格相對穩定的加密貨幣，能夠為投資者提供避險、支付等作用。注意，穩定幣的價格並不是絕對穩定，價格也會變化，只不過相比BTC、ETH等非穩定幣的波動幅度較小。

在沒有穩定幣之前，出現了許多問題比如商店不敢接收加密貨幣、投資者不敢長時間持有，因為很容易貶值。舉個例子：你是一個麵包店老闆，今天收入1枚BTC價值10000美元，明天可能因價格下跌只值5000美元。當然，也可能上漲，但是作為老闆一般無法接受過山車的變化。

為了解決加密貨幣的高波動性問題，人們不斷尋找解決方案。2014年，終於找到了解決方法，Tether推出了第一個穩定幣USDT。2015年，MakerDAO推出了DAI。2018年，Paxos、Gemini推出Paxos Standard（PAX）、Gemini Dollar（GUSD）。2020年，隨著DeFi的火爆，湧現出大量的穩定幣。

穩定幣因價格相對穩定，主要用於支付、避險及提供流動性，是加密金融生態中的重要核心工具。

1.支付與交易媒介

在加密貨幣生態中，穩定幣可作為交易媒介，減少價格波動帶來的風險。同時，它在跨境支付中也非常受歡迎，能快速轉帳且手續費低，優於傳統匯款的高成本與延遲。

2.避險工具

加密貨幣市場價格波動極大，單日漲跌超10%十分常見。穩定幣通常與法幣或其他資產錨定，價格保持相對穩定，成為投資者在市場劇烈波動時的「避風港」。例如，當比特幣價格暴跌時，投資者可以將資產換成穩定幣，避免資產大幅縮水。

3.流動性與借貸

穩定幣是DeFi生態中最核心的資產之一，幾乎所有DeFi協議都以穩定幣為基礎資產運行：如用戶可抵押加密資產借出穩定幣，或存入穩定幣獲取利息。另外，在去中心化交易所中，穩定幣常作為交易對的【基礎池】，不僅提供低滑點交易體驗，流動性提供者也能從中獲益。

根據工作原理，穩定幣可以劃分為四大類，具體如下：

【不同穩定幣的特點及代表案例，來源：Mitrade整理】

法幣穩定幣：是指以法定貨幣作為抵押資產，按比例（通常是1:1）發行的穩定幣。法幣穩定幣發行機構會將真實的法定貨幣（如美元、歐元、港幣等）存入銀行或信託賬戶，作為儲備金，然後依據儲備金數量發行對等數量的加密貨幣。目前常見的法幣穩定幣有：USDT、USDC、TUSD、BUSD等。

加密貨幣穩定幣：是指以其他加密貨幣為抵押品，透過智能合約運作的穩定幣。因加密資產價格波動大，加密穩定幣通常要求發行方以高於穩定幣價值的資產進行抵押，且全部操作都由區塊鏈上的智能合約執行，若抵押資產的價格大幅下跌，智能合約會自動清算該抵押品，以保障穩定幣的價值穩定。常見加密貨幣穩定幣有：DAI、RAI、MIM等。

商品穩定幣：是指以實物資產（如黃金、白銀、石油等大宗商品）作為抵押的穩定幣，其價值與錨定的商品價格保持相對穩定。常見的商品穩定幣有：PAXG、XAUT等。

算法穩定幣：是一種通過算法和智能合約自動調節市場供應來維持幣價的加密貨幣。其特點是不依賴實物或者法幣抵押，而是通過算法動態調整代幣供應量或激勵用戶行為，以此錨定價格。代表項目有：AMPL、USDD等。算法穩定幣一般風險較高，典型的失敗例子是TerraUSD（UST）在 2022 年崩盤。

穩定幣是法幣與加密貨幣的一種綜合物，即使用了區塊鏈技術（大部分），同時具有法幣的穩定屬性，使其具有許多優勢，但是也存在一些不足之處。

（1）優勢

• 價格穩定。穩定幣價格相對穩定，在BTC、ETH等加密貨幣出現高波動時兌換成穩定幣，可以有效降低風險。

• 跨境支付。法幣的轉賬一般受外匯限制，手續費高而且到賬非常慢。穩定幣使用了區塊鏈技術，能夠不受限制、低成本、高效完成轉賬。

  
  

• 支援DeFi。穩定幣是借貸、收益農村等DeFi項目的基礎貨幣。

（2）劣勢

• 儲備金：許多穩定幣聲稱有100%的儲備金，但儲備是否真實且充足缺乏保障。目前，投資者普遍懷疑最大的穩定幣USDT儲備金存在該問題。

• 中心化風險：法幣穩定幣由中心化機構發行，面臨監管風險。其中，Paxos與Binance聯合發行的BUSD被美國SEC叫停。

• 清算風險：加密貨幣穩定幣通過抵押生成穩定幣，如果抵押率不足，抵押品將會被強制清算賣出。

市場規模

截至2025年8月5日，穩定幣總市值超過2681.8億美元，USDT和USDC佔據主導地位，合計市佔率達到85%。另外，在法幣穩定幣中，美元穩定幣佔法幣穩定幣的絕對主導地位，總市值約2673億美元，市佔率達99.6%，歐元穩定幣市值約4億美元，日圓、英鎊等穩定幣規模較小。

合規監管

超50個司法管轄區已推出或修訂加密資產法規，穩定幣成為監管核心，如：

• 美國《GENIUS法案》2025年7月生效，允許持牌機構發行支付穩定幣，非金融類上市公司需經特別委員會批准。

• 香港《穩定幣條例》是全球首個針對法幣穩定幣的全面立法，要求發行人獲金管局（HKMA）牌照。

• 歐盟MiCA框架目前處於過渡期。

• 英國2025年4月發佈草案，擬將穩定幣納入《金融服務與市場法》監管。

• 新加坡要求數字代幣服務商持牌，穩定幣發行需MAS批准

• 日本和韓國2025年立法允許企業發行穩定幣，側重於跨境支付合規化

• 阿聯酋則通過杜拜VARA建立分級牌照制度，吸引合規發行商。

應用領域

• 跨境支付：以穩定幣作為匯款工具能實現快速、低成本結算，被視為挑戰SWIFT的潛在工具；

• 去中心化金融（DeFi）：穩定幣是DeFi抵押、借貸與流動性挖礦的基石，MakerDAO、Aave、Compound 等協議高度依賴穩定幣。

• RWA（實體資產代幣化）：穩定幣是 RWA 金流進出的核心橋梁，可用於代幣化債券、房產、證券清算。

面臨的問題

• 去中心化不足：目前主流穩定幣如USDT 與 USDC 均為高度中心化，由特定機構發行與管理，存在被政府凍結資產或審查的風險；

• 透明度問題：以 Tether（USDT）為例，其儲備金長期缺乏完整審計，數度遭質疑存在資訊不實或資產未完全覆蓋的問題，降低市場信任。

• 合規與監管壓力：各國對穩定幣的監管政策不一，導致發行方需面對高昂合規成本與法律不確定性，也使全球市場呈現碎片化發展。

  
  

• 地緣與風險：目前多數穩定幣皆錨定美元，對非美元地區的使用者而言，可能面臨外匯管制、貨幣政策衝擊或地緣政治風險，降低穩定幣在全球的通用性與穩定性。

穩定幣作為加密貨幣生態中的核心基礎設施，近年來發展迅猛。隨著政策法規、技術進步與市場需求，未來穩定幣發展將呈現以下幾大趨勢：

1.監管框架逐步完善

各國家或地區政府正加速推動穩定幣監管政策制定，美國、歐盟、日本以及香港等地區已陸續針對穩定幣發佈草案或法規。未來，合規將成為穩定幣項目能否存續的關鍵，不合規的穩定幣項目將面臨巨大的法律風險或將被市場淘汰。

2.應用場景多元化拓展

穩定幣最早只是用來當作交易媒介，隨著技術發展與市場需求挖掘，穩定幣有望在更多領域發揮重要作用。在高通脹或金融基礎設施薄弱的新興市場國家，穩定幣可能成為更可靠的儲蓄和支付手段。

3.多元話穩定幣體系興起

當前，全球穩定幣市值中超過90%的法幣穩定幣都是由美元掛鉤，但隨著各國家地區對金融主權的重視，多幣種穩定幣逐漸崛起。例如，香港金管局正在推動mBridge跨境CBDC實驗，並支持離岸人民幣穩定幣試點；日本推出合規的JPY穩定幣（如GMO Trust發行的GYEN）；巴西、阿根廷等南美國家也在探索本幣穩定幣以對抗高通膨與外匯限制。未來，穩定幣市場將從「單一美元主導」走向「多貨幣、多區域、多中心化」格局。

4.技術創新

除了應用與政策，技術也是穩定幣發展的重要關鍵。多鏈拓展、智能合約升級、零知識證明等隱私技術發展，將為穩定幣帶來更高的信任度與應用彈性。

上面已經提過，穩定幣的價格只是相對穩定，並非絕對穩定。實際上，只要存在價格波動，都可以成為投資標的。如果把BTC、ETH等加密貨幣類比股票，那麼投資穩定幣可以看做外匯，前者波動較大，後者波動較小。

要想從小波動的品種種賺錢，一般有兩種方法：一是加大本金，二是提高槓桿倍數。然而，目前還沒看到有哪個平臺支援穩定幣交易對的槓桿交易，因此只能加大本金交易現貨。比如你持有大量USDC，目前看到USDT/USDC價格下跌，那麼可以買入USDT，等USDT價格恢復之後再賣出，這樣就可以賺到更多的USDC。

一般情況下，穩定幣都不會出現劇烈波動的行情，除非出現負面消息，比如之前硅谷銀行危機事件引發USDC脫錨。這種黑天鵝事件比較少，如果出現也比較難捕捉。注意，穩定幣的交易一般是短線策略，不適合長期持有，否則會佔用資金。

雖然交易不太可行，但是可以抵押或者添加流動性賺取收益。這種投資機會通常出現在新穩定幣誕生時，項目方會提供高收益吸引大家去購買並抵押，因此可以去嘗試。

    

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