Geplante Übernahme von Lumentum durch Marvell sorgt für vorbörsliche Uneinheitlichkeit bei Aktien aus dem Bereich optische Kommunikation: MRVL verliert über 11 %, LITE steigt um über 4 %, COHR gibt um 0,63 % nach

TradingKey – Am 28. Oktober ET berichtete Reuters unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen, dass sich Marvell Technology (MRVL) in fortgeschrittenen Übernahmegesprächen mit dem Hersteller optischer Kommunikationsgeräte Lumentum Holdings (LITE) befindet. Eine Vereinbarung könnte bereits nächste Woche bekannt gegeben werden, wenngleich die beiden Parteien noch keine endgültige Einigung erzielt haben.

Nach Bekanntwerden der Nachricht entwickelten sich die Aktienkurse der beiden Unternehmen unterschiedlich. Im vorbörslichen Handel am 29. Oktober gab Marvell bis zum Redaktionsschluss um über 11 % auf rund 223 US-Dollar nach, während Lumentum um etwa 4,71 % auf 957 US-Dollar zulegte.

Unterdessen fiel Coherent (COHR) um 0,63 % auf 238,07 US-Dollar, und Nvidia (NVDA) gab um 0,59 % auf 214,10 US-Dollar nach.

[Quelle: TradingView]

Marvell plant Übernahme von Lumentum zum Ausbau des Geschäfts mit optischen Interconnects für KI-Rechenzentren

Marvell stellt in erster Linie maßgeschneiderte KI-Chips, Netzwerklösungen für Rechenzentren sowie Interconnect-Produkte bereit, während Lumentum Laser und andere optische Komponenten herstellt, die in Kommunikationsnetzen und Rechenzentren eingesetzt werden.

Sollte eine Vereinbarung zustande kommen, wird erwartet, dass Marvell Chips, Netzwerk-Interconnect-Technologie und die optischen Komponenten von Lumentum weiter integriert und so sein Produktangebot im Bereich der Interconnect-Lösungen für KI-Rechenzentren ausbaut. Allerdings hängen die tatsächlichen Erträge aus der Transaktion vom Kaufpreis, den Finanzierungskosten sowie den anschließenden Integrationsergebnissen ab.

Zuvor hatte Marvell die Übernahme des Photonik-Technologieunternehmens Celestial AI für einen anfänglichen Kaufpreis von rund 3,25 Milliarden US-Dollar angekündigt und die Transaktion im Februar 2026 abgeschlossen. Im Oktober 2026 hob das Unternehmen sein Umsatzziel für das Geschäftsjahr 2028 von 15 Milliarden US-Dollar auf 20 Milliarden US-Dollar an und begründete dies mit der starken Nachfrage nach maßgeschneiderten KI-Chips und Netzwerklösungen für Rechenzentren.

Im Falle einer Übernahme von Lumentum würde Marvell sein Geschäft mit optischen Komponenten weiter ausbauen; ob dies jedoch die langfristige Rentabilität steigern wird, bleibt abzuwarten.

Druck bei Übernahmefinanzierung rückt in den Fokus; Nvidia kooperiert mit beiden Optikunternehmen

Die Finanzierungskapazität ist eine der Kernfragen dieser potenziellen Transaktion. Reuters berichtete, dass Marvell zum Ende seines jüngsten Quartals über liquide Mittel und Zahlungsmitteläquivalente von rund 3,92 Milliarden US-Dollar verfügte, verglichen mit einer damaligen Marktkapitalisierung von Lumentum von rund 83 Milliarden US-Dollar.

Die Marktkapitalisierung entspricht zwar nicht dem endgültigen Übernahmepreis, doch der Größenunterschied zwischen den beiden Unternehmen deutet darauf hin, dass Marvell bei einem erheblichen Transaktionsvolumen möglicherweise Kapital durch Fremdkapital, die Ausgabe neuer Aktien oder auf anderem Wege beschaffen müsste. Dies würde die Zinsaufwendungen erhöhen oder zu einer Verwässerung der Anteile führen. Die tatsächlichen Auswirkungen hängen jedoch letztlich vom Übernahmepreis und den konkreten Finanzierungsvereinbarungen ab.

Nvidia hatte zuvor nicht nur 2 Milliarden US-Dollar in Marvell investiert und eine strategische Partnerschaft geschlossen, sondern auch jeweils 2 Milliarden US-Dollar in Lumentum und Coherent investiert.

Nvidia schloss sowohl mit Lumentum als auch mit Coherent mehrjährige, nicht-exklusive strategische Vereinbarungen über fortschrittliche Laser, optische Komponenten und optische Netzwerkprodukte sowie Abnahmeverpflichtungen in Milliardenhöhe ab. Dies deutet darauf hin, dass sowohl Lumentum als auch Coherent kommerzielle Verbindungen zur Lieferkette der KI-Infrastruktur von Nvidia unterhalten.

Sollte Marvell Lumentum jedoch übernehmen, könnte dies die Wettbewerbslandschaft im Bereich der optischen Komponenten verändern, wobei die tatsächlichen Auswirkungen auf Coherent weiterhin vom Produktwettbewerb, der Kundennachfrage und den weiteren geschäftlichen Entwicklungen abhängen werden.

Als Nächstes wird der Markt beobachten, ob Marvell und Lumentum eine endgültige Vereinbarung erzielen können, sowie auf die Transaktionsgegenleistung, die Finanzierungsstruktur und den Integrationsplan achten. Für Marvell werden die Übernahmebewertung, die Finanzierungskosten und der Integrationserfolg entscheidende Faktoren für Anleger bei der Bewertung des Deals sein.