GameStop-Aktien brechen um über 14 % auf Tiefststand seit August 2024 ein, da ein Aktientausch gegen Schulden über 1,4 Milliarden USD das Verwässerungsrisiko erhöht

TradingKey – Am 3. August US-Ostküstenzeit verzeichneten die Aktien von GameStop ( GME) einen Kurssturz von über 14 % und erreichten ein Fast-Zweijahrestief.

Berichten zufolge hat GameStop Vereinbarungen mit bestimmten Inhabern von Wandelanleihen getroffen, um ausstehende Wandelanleihen im Wert von rund 1,4 Milliarden US-Dollar in Stammaktien der Klasse A umzutauschen, was das Unternehmen von einer erheblichen langfristigen Schuldenlast befreit. Allerdings könnte dieser Schritt das Eigenkapital der bestehenden Aktionäre verwässern.

GameStop-Kurschart, Quelle: TradingView

Der Umtausch betrifft zinslose Wandelanleihen (0 %) mit Fälligkeit im Jahr 2030 im Wert von rund 400 Millionen US-Dollar sowie zinslose Wandelanleihen mit Fälligkeit im Jahr 2032 im Wert von rund 1 Milliarde US-Dollar. Die Transaktion beinhaltet keine Barzahlungen; GameStop wird den jeweiligen Gläubigern direkt Stammaktien der Klasse A ausgeben, um die genannten Anleihen umzutauschen und zu tilgen.

Nach Abschluss der Transaktion werden sich die langfristigen Schulden von GameStop voraussichtlich um rund 1,4 Milliarden US-Dollar verringern. Konkret wird der verbleibende Betrag der Wandelanleihen von 2030 auf rund 1,1 Milliarden US-Dollar sinken, während der verbleibende Betrag der Wandelanleihen von 2032 bei rund 1,7 Milliarden US-Dollar liegen wird. Das Unternehmen betonte, dass dieser Schuldenabbau ohne Barmittel erfolgt und dem Unternehmen keine neuen Barmittelzuflüsse einbringen wird.

Gemäß der Vereinbarung basiert die endgültige Anzahl der auszugebenden Aktien auf dem durchschnittlichen Handelskurs an 35 aufeinanderfolgenden Handelstagen ab dem 3. August 2026, wobei eine Mindestpreisgrenze pro Aktie festgelegt wurde, um die Verwässerungsrisiken durch einen zu niedrigen Umtauschkurs zu mindern. Der Abschluss der Transaktion wird für den oder um den 23. September 2026 erwartet, vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen.

Bemerkenswert ist, dass am Umtausch beteiligte Anleihegläubiger in Zukunft GameStop-Aktien kaufen oder verkaufen oder Derivate nutzen könnten, um ihre entsprechenden Positionen abzusichern. Solche Transaktionen könnten die kurzfristige Handelsvolatilität verstärken und eine gewisse Unsicherheit für den Aktienkurs von GME mit sich bringen.