US-Dollar-Index erholt sich in Richtung 100 inmitten von US-Iran- und Fed-Unsicherheit

• Der US-Dollar-Index erholt sich in Richtung 100, da starke US-Produktionsdaten den Greenback stützen.
• Die Märkte wägen gemischte Schlagzeilen zu den USA und dem Iran zusammen mit dem geldpolitischen Ausblick der Fed ab.
• Bevorstehende US-Arbeitsmarktdaten könnten die Erwartungen für die September-Entscheidung der Fed prägen.

Der US-Dollar-Index (DXY) verzeichnet am Montag eine moderate Erholung, da stärker als erwartete Daten zum US-Einkaufsmanagerindex (EMI) für das verarbeitende Gewerbe und die Unsicherheit über die Gespräche zwischen den USA und dem Iran dem Greenback helfen, sich nach dem Ausverkauf der vergangenen Woche zu stabilisieren, der durch ein gemeinsames Eingreifen Washingtons und Tokios zur Unterstützung des japanischen Yen (JPY) ausgelöst worden war.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert der DXY bei rund 100 und erholt sich damit von einem Intraday-Tief bei 99,42, dem schwächsten Stand seit dem 15. Juni.

Der Greenback startete mit Gegenwind in die Woche, nachdem US-Präsident Donald Trump am Wochenende erklärt hatte, er habe einen geplanten Angriff auf den Iran abgesagt, wobei die Verhandlungen am Montag beginnen sollten. Die Stimmung änderte sich rasch, nachdem der Iran bestritten hatte, Gespräche mit Washington zu führen.

Später warf Trump in einem Beitrag auf Truth Social der iranischen Führung vor, "doppelzüngig" zu sein. Er behauptete außerdem, die US-Marine kontrolliere die Straße von Hormus, und warnte, die Blockade werde so lange bestehen bleiben, bis der Iran einem Deal zustimme oder kapituliert.

Die harte Rhetorik beider Seiten lässt Zweifel an der Aussicht auf direkte Gespräche in naher Zukunft aufkommen und hält die defensive Nachfrage nach dem US-Dollar aufrecht. Allerdings könnte die Unsicherheit über den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve (Fed) die Erholung des Greenback begrenzen.

Strategen bei Brown Brothers Harriman argumentieren, dass "die USD-Rallye seit Mai ihren Lauf genommen hat" und der DXY "bereit ist, wieder in eine Spanne von 96,00 bis 100,00 zurückzufallen". Zwar räumt die Bank ein, dass der "Rückenwind für den USD durch die robuste US-Wirtschaftstätigkeit" weiterhin besteht, doch sie ist der Ansicht, dass dieser zunehmend durch "das Versäumnis von Fed-Chef Kevin Warsh, eine harte Inflationsrhetorik in eine glaubwürdige Politik umzusetzen" ausgeglichen wird, was das geldpolitische Umfeld untergräbt, das den Dollar zuvor gestützt hatte.

Auf der Datenseite stieg der US ISM Manufacturing PMI im Juli auf 55,6 von 53,3 im Juni, übertraf damit die Markterwartung von 54,0 und erreichte den höchsten Stand seit Mai 2022.

Der Fokus richtet sich nun auf die US-Arbeitsmarktdaten dieser Woche, die neue Hinweise darauf liefern könnten, ob die Fed die Zinsen im September anheben wird. Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 60% für eine Zinserhöhung einpreisen.