Fed-Protokolle bieten Hinweise auf die nächsten Zinssenkungen inmitten von Tarifwirren
- Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Fed vom 17. bis 18. Juni werden am Mittwoch veröffentlicht.
- Details zu den Diskussionen über die Entscheidung, die geldpolitischen Einstellungen unverändert zu lassen, werden von den Investoren genau unter die Lupe genommen.
- Die Märkte sehen praktisch keine Chance auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) im Juli.
Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve der Vereinigten Staaten (US) vom 17. bis 18. Juni werden am Mittwoch um 18:00 GMT veröffentlicht. Die Entscheidungsträger beschlossen, den Leitzins im Bereich von 4,25%-4,5% zu belassen, aber die überarbeitete Zusammenfassung der Projektionen (SEP) zeigte, dass die Entscheidungsträger zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte (bps) für 2025 prognostizierten.
Jerome Powell und Co. entschieden sich, die geldpolitischen Einstellungen nach der Junisitzung unverändert zu lassen
Der Offenmarktausschuss (FOMC) entschied, den Zinssatz bei der Junisitzung unverändert zu lassen. In der geldpolitischen Erklärung betonte die US-Notenbank, dass die Inflation weiterhin "etwas erhöht" sei, während die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt solide blieben und die Arbeitslosenquote niedrig war.
Die SEP hob hervor, dass die Entscheidungsträger weiterhin eine Zinssenkung um 50 Basispunkte im Jahr 2025 sehen, aber nun nur noch eine Zinssenkung um 25 Basispunkte für 2026 prognostizieren, im Vergleich zu den 50 Basispunkten, die im SEP vom März prognostiziert wurden. In der Pressekonferenz nach der Sitzung wiederholte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass sie sich nicht beeilen müssten, um Anpassungen an der Politik vorzunehmen.
Obwohl mehrere Fed-Beamte anmerkten, dass sie offen für die Idee einer Zinssenkung im Juli seien, bestätigte der positive Beschäftigungsbericht für Juni, dass die Fed wahrscheinlich bis September warten wird, um die Politik zu lockern. Die Arbeitslosenquote sank von 4,2% im Mai auf 4,1% und die Nonfarm Payrolls stiegen um 147.000, was die Markterwartung von 110.000 übertraf.
Wann werden die FOMC-Protokolle veröffentlicht und wie könnten sie den US-Dollar beeinflussen?
Der FOMC wird die Protokolle der geldpolitischen Sitzung vom 17. bis 18. Juni um 18:00 GMT am Mittwoch veröffentlichen. Die Investoren werden die Diskussionen über die geldpolitischen Aussichten genau beobachten.
Laut dem CME FedWatch Tool sehen die Märkte derzeit praktisch keine Chance auf eine Zinssenkung im Juli und preisen etwa eine 36%ige Wahrscheinlichkeit für eine weitere Beibehaltung der Politik im September ein. Sollte die Veröffentlichung zeigen, dass die Entscheidungsträger nicht bereit sind, bis nach September zu warten, um die Politik zu lockern, könnte der US-Dollar (USD) unter erneuten Verkaufsdruck geraten, was eine sofortige Reaktion zur Folge hätte.
Andererseits könnte der USD gegenüber seinen Rivalen widerstandsfähig bleiben, wenn das Dokument andeutet, dass die Entscheidungsträger Zinssenkungen verzögern könnten, falls die Zollentscheidungen von US-Präsident Donald Trump als inflationsfördernd angesehen werden.
Das Weiße Haus gab am späten Montag bekannt, dass Präsident Trump eine Exekutive Anordnung unterzeichnet hat, um die Frist für die Umsetzung von Zöllen auf den 1. August zu verschieben. Briefe, die von US-Präsident Donald Trump an Handelspartner gesendet wurden, zeigten jedoch, dass sie 25% Zölle auf Japan und Südkorea erheben werden. "Wenn Sie aus irgendeinem Grund entscheiden, Ihre Zölle zu erhöhen, dann wird der Betrag, den Sie wählen, um sie zu erhöhen, zu den 25% hinzugefügt, die wir erheben," sagte Trump in Briefen, die auf Truth Social geteilt wurden.
Eren Sengezer, europäischer Leitanalyst bei FXStreet, gibt einen kurzen Ausblick auf den USD-Index:
"Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart bleibt unter 50, obwohl er sich seit Anfang Juli stetig erholt. Darüber hinaus hat der USD-Index noch keinen täglichen Schlusskurs über dem 20-Tage-Simple Moving Average (SMA) erreicht, was darauf hindeutet, dass ein weiterer Anstieg erforderlich ist, um Käufer zu überzeugen."
"Auf der Oberseite liegt der Widerstand bei 97,80 (Fibonacci 23,6% Retracement des Abwärtstrends von Mitte Mai bis Juli, 20-Tage-SMA, obere Grenze des aufsteigenden Regressionskanals) vor 98,50 (Fibonacci 38,2% Retracement) und 99,00-99,10 (50-Tage-SMA, Fibonacci 50% Retracement). Auf der Unterseite könnten Unterstützungsniveaus bei 96,80 (Mittelpunkt des aufsteigenden Kanals), 96,30 (Endpunkt des Abwärtstrends) und 95,80 (untere Grenze des aufsteigenden Kanals) zu finden sein.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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