Japanischer Yen schwächt sich ab, da hawkische Fed-Wetten den USD steigen lassen
- USD/JPY steigt, da Händler erwarten, dass die Fed eine aggressivere Haltung im Kampf gegen die Inflation einnimmt.
- Das CME FedWatch-Tool deutet darauf hin, dass die Märkte eine 48%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember sehen, gegenüber 14% in der Vorwoche.
- Die stärkere japanische Produzenteninflation befeuert die Markterwartungen, dass die BoJ ihre historisch niedrigen Zinssätze anheben wird.
USD/JPY setzt seine Gewinne am sechsten Tag in Folge fort und handelt während der asiatischen Handelszeiten am Montag um 158,90. Der US-Dollar (USD) gewinnt gegenüber anderen Währungen an Wert, da die US-Notenbank (Fed) eine aggressivere Haltung gegenüber der Inflation einnimmt.
Mehrere Fed-Vertreter betonten kürzlich, dass die Kontrolle der Inflation ihre oberste Priorität sei, und deuteten sogar an, dass weitere Zinserhöhungen notwendig sein könnten, falls der Preisdruck anhält. Die Finanzmärkte haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember laut dem CME FedWatch-Tool deutlich auf fast 48% erhöht, nach nur 14% vor einer Woche.
Unterdessen profitiert der Greenback von seinem Status als sicherer Hafen aufgrund der anhaltenden geopolitischen Konflikte. Die Vereinigten Staaten (US) und der Iran sind weit davon entfernt, eine Einigung zur Beendigung der wochenlangen Kämpfe und zur Wiedereröffnung der wichtigen Schifffahrtsroute Straße von Hormus zu erzielen.
US-Präsident Donald Trump eskalierte die Spannungen, indem er den Iran öffentlich warnte, Fortschritte zu machen oder mit neuen Konsequenzen zu rechnen. Da die Straße von Hormus effektiv geschlossen bleibt, steigen die globalen Ölpreise weiter, was für Länder, die stark von Energieimporten abhängig sind, eine erhebliche wirtschaftliche Belastung darstellt. Die globale Anlegerangst wird zusätzlich durch Warnungen des chinesischen Staatschefs Xi Jinping an Präsident Trump verstärkt, dass Taiwan direkte Konflikte zwischen ihren beiden Volkswirtschaften auslösen könnte.
Unterdessen steht Japan aufgrund dieser globalen Belastungen vor eigenen wirtschaftlichen Herausforderungen. Stärker als erwartete Produzenteninflationsdaten haben die Markterwartungen befeuert, dass die Bank of Japan (BoJ) ihre historisch niedrigen Zinssätze anpassen muss. Um diese Dringlichkeit zu unterstreichen, sprach sich das Vorstandsmitglied der Zentralbank, Kazuyuki Masu, für eine möglichst schnelle Anhebung der Leitzinsen aus und warnte, dass der anhaltende Krieg anhaltende Inflationsrisiken schaffe, denen das Land begegnen müsse.
Min Joo Kang von ING erwartet, dass die japanische Wirtschaft ein ähnliches Wachstum wie im Vorquartal beibehält, wobei das Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das erste Quartal voraussichtlich um 0,3% im Quartalsvergleich steigen wird. Der kriegsbedingte Energieschock wird als begrenzter Einfluss auf Handel und Wachstum eingeschätzt, jedoch mit sichtbarerem Effekt auf die Inflation. ING prognostiziert für April eine Inflation von 1,8% im Jahresvergleich, unterstützt durch Subventionen, die den breiteren Preisdruck begrenzen.
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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