China wächst – aber nur halb: Exporte stark, Binnenmarkt schwächelt

Ökonomen der BNP Paribas verweisen darauf, dass das Bruttoinlandsprodukt Chinas im ersten Quartal 2026 um 5,0 Prozent im Jahresvergleich gewachsen ist, nach einem Plus von 5 Prozent im Gesamtjahr 2025. Für 2026 erwarten sie eine moderate Abschwächung des Wachstums. Zugleich zeichne sich weiterhin ein K-förmiges Muster ab, bei dem die Exporte robust bleiben, während die Binnennachfrage schwach ist und der Immobiliensektor unter Druck steht. Die Behörden dürften ihre fiskal- und geldpolitische Unterstützung fortsetzen, allerdings in begrenztem Umfang. Gleichzeitig wird erwartet, dass der deflationäre Druck im Jahr 2026 nachlässt.

K-förmiges Wachstum bei begrenzter staatlicher Unterstützung

„Das Wirtschaftswachstum beschleunigte sich im ersten Quartal 2026 auf +5,0 Prozent im Jahresvergleich, nach +4,5 Prozent im vierten Quartal 2025.“

„Im Gesamtjahr 2025 lag es bei 5 Prozent, für 2026 wird eine moderate Abschwächung erwartet.“

„Das Wachstum ist weiterhin durch einen K-förmigen Verlauf geprägt.“

„Die Behörden werden eine unterstützende Fiskal- und Geldpolitik beibehalten, doch die Maßnahmen dürften auch in einem weniger günstigen globalen Umfeld begrenzt bleiben.“

„Der deflationäre Druck dürfte 2026 nachlassen, insbesondere dank höherer globaler Energiepreise und von den Behörden eingeführter Maßnahmen gegen ruinösen Wettbewerb.“