USD rutscht ab, Märkte verdauen Zoll-Nachrichten - Scotiabank

Der US-Dollar (USD) wird heute Morgen insgesamt etwas defensiver gehandelt, da die Märkte die jüngste Runde der US-Zollnachrichten verdauen – eine kräftige Erhöhung um 50 % auf Kupfer und 50 % auf Brasilien, berichten die Chef-Devisenstrategen der Scotiabank, Shaun Osborne und Eric Theoret.

USD gibt zusammen mit US-Aktien und Anleihen nach

„Die Fristen sind knapp (1. August), sodass wenig Spielraum für Auswege bleibt. Die Märkte mögen zwar verstehen, dass diese Ankündigungen nur Schachzüge in längeren Handelsverhandlungen sind, doch die Beharrlichkeit bei den Zöllen könnte die Geduld der Anleger strapazieren. Die globalen Aktienmärkte zeigen sich uneinheitlich, und die wichtigsten Anleihemärkte sind etwas schwächer, aber auch heute ist wieder eine moderate „Sell America”-Stimmung zu spüren – der USD ist schwächer, während US-Aktien-Futures und Treasuries moderate Verluste verzeichnen.”

„Britische Aktien und Anleihen schneiden besser ab als ihre Pendants, obwohl das GBP unter den G10-Devisen nur eine mittelmäßige Performance zeigt. Die breitere Erholung des USD im Juli zeigt Anzeichen einer Abschwächung, wobei der DXY Schwierigkeiten hat, seine Gewinne über der Marke von 97 zu halten, wo wir Anfang Juli einen Widerstand erwartet hatten. Die gestern veröffentlichten FOMC-Protokolle spiegelten die uns allen bekannten geteilten Meinungen der politischen Entscheidungsträger wider. Zwei Beamte waren offen für eine Zinssenkung im Juli, „die meisten” erwarteten niedrigere Zinsen in diesem Jahr und „einige” sahen für 2025 überhaupt keine Lockerung.

„Inflationsrisiken durch Zölle geben weiterhin Anlass zur Sorge, aber es ist noch unklar, wann und wie lange die Auswirkungen zu spüren sein werden. Die Preisgestaltung des FOMC im September ist immer noch nur wenig besser als ein Münzwurf, aber Swaps gehen weiterhin von einer Senkung um 50 Basispunkte bis Dezember aus. Die USA veröffentlichen um 8.30 Uhr ET die wöchentlichen Arbeitslosenzahlen, während Musalem (mit Stimmrecht) und Daly (ohne Stimmrecht) über die wirtschaftlichen Aussichten sprechen. Das Finanzministerium versteigert 30-jährige Anleihen im Wert von 22 Mrd. USD (Ergebnisse um 13 Uhr ET). Auf den Charts ist der DXY wieder an das untere Ende des kurzfristigen Aufwärtskanals (97,3) zurückgefallen, der sich um die Monatswende gebildet hatte. Ein Durchbrechen dieser Marke könnte ein Signal für die Wiederaufnahme eines breiteren Drucks auf den USD sein.