• Der US-Dollar hält sich über 97,50 nach bescheidenen Verlusten während der asiatischen Handelsstunden.
• Die Protokolle der FOMC-Sitzung im Juni zeigen, dass die meisten Beamten eine Zinssenkung später in diesem Jahr unterstützen.
• Momentum-Indikatoren deuten auf eine schwache Erholung hin, wobei der RSI weiterhin unter 50 und der MACD sich etwas verbessert.

Der US-Dollar (USD) behauptet sich am Donnerstag nach einem schwachen Start in den Tag, während die Anleger frische Zolldrohungen von US-Präsident Donald Trump verdauen.

Der Greenback fiel während der asiatischen Handelsstunden und gab einige der Gewinne dieser Woche wieder ab. Er geriet auch unter Druck durch einen starken Rückgang der Treasury-Renditen, der durch eine hohe Nachfrage bei der Auktion von 10-jährigen Anleihen am Mittwoch und Signale in den Protokollen der FOMC-Sitzung im Juni, dass die Zinssätze später in diesem Jahr gesenkt werden könnten, ausgelöst wurde.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, steigt während der europäischen Handelsstunden leicht an. Zum Zeitpunkt der Erstellung des Berichts pendelt der Index um 97,57 und erholt sich von einem Tagestief von 97,27.

Präsident Trump eskalierte seine Handelsoffensive am Mittwoch, indem er eine zweite Runde von Zolllieferungen auf seiner Plattform Truth Social veröffentlichte. Die neuen Briefe richteten sich gegen sieben weitere Länder – darunter die Philippinen, Brunei, Moldawien, Algerien, Irak, Libyen und Sri Lanka – mit vorgeschlagenen Importzöllen von 20% bis 30%. Dieser Schritt trägt zur wachsenden Liste von Nationen bei, die potenziellen US-Handelsmaßnahmen ausgesetzt sind, und hat die Bedenken der Anleger über einen breiteren globalen Handelskonflikt verstärkt, was dem US-Dollar etwas Unterstützung bietet.

Er veröffentlichte auch einen strengen Brief an Brasilien, in dem er einen Zoll von 50% auf dessen Exporte forderte und den „Hexenjagd“-Prozess gegen den ehemaligen brasilianischen Präsidenten Jair Bolsonaro, einen rechten Verbündeten von Trump, anprangerte. Er schrieb einen Brief an den brasilianischen Präsidenten Luiz Inacio Lula da Silva und nannte den Prozess eine „internationale Schande“ und forderte, dass er „SOFORT!“ beendet wird. Während Analysten diesen Schritt als politisch aufgeladen betrachten, hebt er Trumps harte Handelsposition hervor.

Marktbewegungen: Fed-Vorsicht, Trumps Zolldrohungen und steigende US-Verschuldung

• Die Protokolle der FOMC-Sitzung vom 17.-18. Juni, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, zeigten, dass die meisten Teilnehmer der Meinung waren, dass eine Zinssenkung zu einem bestimmten Zeitpunkt in diesem Jahr wahrscheinlich angemessen wäre. Sie bemerkten, dass inflationsbedingte Zölle vorübergehend oder bescheiden sein könnten, die mittelfristigen und langfristigen Inflationserwartungen jedoch fest verankert bleiben und eine gewisse Verlangsamung der wirtschaftlichen Aktivität oder der Arbeitsbedingungen eintreten könnte. Dennoch bemerkten einige Teilnehmer (allgemein angenommen, dass es sich um die Gouverneure Christopher Waller und Michelle Bowman handelt), dass sie, wenn sich die Daten im Einklang mit ihren Erwartungen entwickeln, offen wären, eine Senkung des Zielbereichs für den Leitzins bereits in der nächsten Sitzung in Betracht zu ziehen. Andere bevorzugten jedoch, die Zinssätze bis zum Jahresende stabil zu halten, was den vorsichtigen, datengestützten Ansatz der Fed unterstreicht.
• Bei der Sitzung im Juni stimmte das FOMC einstimmig dafür, den Zielzinssatz für die Federal Funds bei 4,25%-4,50% unverändert zu lassen. Nach der Veröffentlichung der Juni-Protokolle hat die Marktbewertung für eine Zinssenkung in diesem Monat stark nachgelassen. Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Händler nun nur noch mit einer Wahrscheinlichkeit von 6,7% für eine Zinssenkung im Juli, ein starker Rückgang von etwa 20-25% vor wenigen Tagen. Stattdessen hat sich der Fokus auf die Septembersitzung verlagert, wo die Chancen auf eine Senkung um 25 Basispunkte bei fast 67,3% liegen, was die wachsenden Erwartungen auf eine Lockerung später im Jahr widerspiegelt.
• Während die Federal Reserve (Fed) eine vorsichtige, datengestützte Haltung beibehält, wird ihre Botschaft zunehmend von politischem Druck überschattet. Am Mittwoch forderte US-Präsident Donald Trump eine aggressive Zinssenkung um 3 Prozentpunkte und argumentierte, dass dies die Kosten für die Refinanzierung der nationalen Schulden erheblich senken würde. In einem Beitrag auf Truth Social behauptete er, dass jeder Prozentpunkt den USA jährlich 360 Milliarden Dollar koste, und erklärte: „Unser Fed-Zins ist MINDESTENS 3 Punkte zu hoch… Keine Inflation, UNTERNEHMEN STRÖMEN NACH AMERIKA… SENKT DEN ZINS!!!“
• Die nationale Verschuldung der USA ist auf 36,6 Billionen Dollar angestiegen und hat sich in nur einem Tag um fast 370 Milliarden Dollar erhöht, wie die neuesten Treasury-Daten zeigen. Der starke Anstieg folgt der Verabschiedung des sogenannten „One Big Beautiful Bill“, der die Schuldenobergrenze um 5 Billionen Dollar angehoben hat und den Weg für einen Anstieg der Staatsverschuldung ebnete. Es wird nun erwartet, dass die Treasury-Beamten eine Welle von kurzfristigen T-Bills ausgeben, um das wachsende Defizit zu decken, was den Druck auf die Renditen erhöhen und den Weg der Fed zu Zinssenkungen komplizieren könnte.
• Präsident Trump hat offiziell die Frist für seine reziproke Zollkampagne auf den 1. August verlängert und damit das Ende der ursprünglichen 90-tägigen Schonfrist, die am 9. Juli ablaufen sollte, verschoben. Bisher haben 21 Länder formelle Zollwarnschreiben erhalten, mit vorgeschlagenen Importzöllen von 20% bis 50%. Bisher haben nur das Vereinigte Königreich, Vietnam und China vorläufige Vereinbarungen getroffen, während andere weiterhin dem Risiko steiler Handelsstrafen ausgesetzt sind. Der verlängerte Zeitrahmen trägt zur globalen Handelsunsicherheit bei und beeinflusst weiterhin die Marktstimmung in Bezug auf sichere Häfen und Risikoanlagen.
• Am Mittwoch bekräftigte Präsident Trump die Pläne, einen Zoll von 50% auf Kupferimporte ab dem 1. August zu erheben, und berief sich dabei auf nationale Sicherheitsbedenken. In einem Beitrag auf Truth Social schrieb er: „Kupfer ist notwendig für Halbleiter, Flugzeuge, Schiffe, Munition, Rechenzentren, Lithium-Ionen-Batterien, Radarsysteme, Raketenabwehrsysteme und sogar Hyperschallwaffen... Warum haben unsere törichten (und SCHLAFENDEN!) ‚Führer‘ diese wichtige Industrie dezimiert?“ Trump argumentierte, dass die hohe Importabhängigkeit die Verteidigungsbereitschaft der USA gefährde und versprach, eine „DOMINANTE Kupferindustrie“ wieder aufzubauen. Dieser Schritt erweitert den Umfang von Trumps Handelsoffensive und könnte die globalen Kupferströme und industriellen Lieferketten stören.

Technische Analyse: DXY hält sich innerhalb eines fallenden Keils

Der US-Dollar-Index (DXY) pendelt am Donnerstag bei etwa 97,40 und konsolidiert sich nach einem Sprung von einem Drei-Jahres-Tief von 97,27 zu Beginn dieses Monats. Der Index bewegt sich weiterhin innerhalb eines gut definierten fallenden Keilmusters, einer Struktur, die oft mit dem Potenzial für eine bullische Trendwende assoziiert wird.

Die Zone von 97,80-98,00, die zuvor als Unterstützung diente, hat sich nun in Widerstand verwandelt und steht in engem Zusammenhang mit der oberen Begrenzung des Keils, was eine kritische Barriere für einen möglichen Ausbruch nach oben schafft, während der 9-Tage-EMA bei 97,38 als kurzfristige dynamische Unterstützungszone fungiert.

Momentum-Indikatoren zeigen eine vorsichtige Erholung, fehlen jedoch an starker Überzeugung. Der Relative Strength Index (RSI) pendelt um 41,89, erholt sich aus dem überverkauften Bereich, liegt jedoch weiterhin unter der neutralen Linie von 50. In der Zwischenzeit zeigt der MACD frühe Anzeichen eines bullischen Kreuzungssignals, wobei das Histogramm leicht positiv wird.

Ein Ausbruch über 98,00 würde eine potenzielle Trendwende signalisieren, während anhaltende Schwäche unter 97,50 einen Test der unteren Begrenzung des fallenden Keilmusters in der Nähe von 96,50 auslösen könnte.