• Der US-Dollar hält sich, nachdem er während der asiatischen Handelsstunden auf 97,18 gefallen ist.
• US-Präsident Trump hat am Montag Briefe an 14 Länder verschickt und vor neuen "reziproken" Zöllen gewarnt, darunter Japan und Südkorea.
• Andauernde fiskalische Bedenken und Erwartungen an Zinssenkungen der Fed belasten weiterhin die langfristige Perspektive für den Greenback.

Der US-Dollar (USD) tritt am Dienstag auf der Stelle und hat Schwierigkeiten, die am Montag durch Zölle bedingten Gewinne zu halten, während sich die Marktstimmung nach einem Erlass von US-Präsident Donald Trump stabilisiert, der die Zollfrist von 9. Juli auf 1. August verlängert.

US-Präsident Trump hat am Montagabend auf seiner Social-Media-Plattform Truth Social Handelswarnbriefe an 14 Länder, darunter Japan und Südkorea, veröffentlicht. Die Briefe warnten vor möglichen neuen "reziproken" Zöllen, die am 1. August in Kraft treten könnten. Die Nachricht steigerte kurzfristig die Nachfrage nach dem US-Dollar, da Anleger in sichere Anlagen flüchteten. Mit der nun verschobenen Frist hoffen die Märkte jedoch, dass es noch Zeit für Verhandlungen gibt, was dazu führte, dass der US-Dollar-Index (DXY) am Dienstag leicht nachgab.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, hält sich während der europäischen Sitzung stabil, nachdem er frühere Verluste aus der asiatischen Sitzung wieder aufgeholt hat. Der Index erreichte ein Intraday-Tief von 97,18, bevor er sich moderat erholte, was einen vorsichtigen Ton im Markt widerspiegelt, während die Händler auf weitere Entwicklungen im Zollbereich warten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird der DXY bei etwa 97,47 gehandelt.

Die Verzögerung hat auch vertraute Skepsis im Markt wiederbelebt, wobei einige Händler das Akronym "TACO" – 'Trump Always Chickens Out' – verwenden, um das sich wiederholende Muster von harten Zollgesprächen gefolgt von Fristverlängerungen oder milderen Maßnahmen zu beschreiben. Dies hat das anfängliche Interesse an sicheren Anlagen für den US-Dollar gedämpft, da Anleger darauf wetten, dass der verlängerte Zeitrahmen zu Vereinbarungen und nicht zu einer sofortigen Eskalation führen könnte.

Über kurzfristige Marktbewegungen hinaus bleibt der US-Dollar aufgrund anhaltender fiskalischer Unsicherheiten, steigender Staatsverschuldung und Bedenken hinsichtlich der langfristigen wirtschaftlichen Stabilität unter Druck. Das wachsende US-Defizit ist zu einem zentralen Anliegen für globale Investoren geworden, da die Schuldenstände historische Höchststände erreichen. Der öffentliche Anteil der US-Schulden nähert sich 30 Billionen Dollar, und das Bundesdefizit für 2025 wird auf fast 2 Billionen Dollar geschätzt, was Zweifel an der Nachhaltigkeit des fiskalischen Weges des Landes aufwirft.

Gleichzeitig tragen Trumps Kritik an der Federal Reserve (Fed) und die wachsenden Erwartungen an Zinssenkungen zur Belastung des Greenback bei. Die 30-tägigen Fed-Funds-Futures preisen nun 100 Basispunkte Zinssenkungen über die nächsten 12 Monate ein, so das CME FedWatch, was den erwarteten Zielbereich auf 3,25 %–3,50 % senkt.

Marktbewegungen: Zollgespräche beeinflussen die Marktstimmung, während die USA die Frist verlängern

• Das Weiße Haus hat am Montag Briefe an 14 Länder gesendet und sie über neue "reziproke" Zölle informiert, die ab dem 1. August in Kraft treten könnten. Einige Länder wurden darüber informiert, dass ihre Sätze leicht steigen würden, Japan und Malaysia auf 25% (von 24%). Andere Länder, wie Südkorea (25%) und Indonesien (32%), werden keine Änderungen sehen. Mehrere Länder erhielten niedrigere Sätze als zuvor: Kasachstan (25% von 27%), Tunesien (25% von 28%), Bosnien (30% von 35%), Bangladesch und Serbien (35% von 37%), Kambodscha (36% von 49%), Laos (40% von 48%) und Myanmar (40% von 44%). Südafrika (30%) und Thailand (36%) werden ihre aktuellen Sätze beibehalten. Die gemischten Signale deuten darauf hin, dass die USA versuchen, Druck auf ihre Handelspartner auszuüben, während sie gleichzeitig Spielraum für Verhandlungen vor der Frist am 1. August lassen.
• Die USA und die Europäische Union (EU) führen aktive Gespräche, um steile neue Zölle zu vermeiden, wobei beide Seiten darauf abzielen, vor der Frist am 1. August eine Einigung zu erzielen. Berichten zufolge erhielt die EU kein formelles Schreiben über Zollwarnungen, was die Hoffnungen weckt, dass Europa möglicherweise Ausnahmen oder niedrigere Sätze, möglicherweise um die 10%, gewährt werden. Die Präsidentin der EU-Kommission, Ursula von der Leyen, sagte, sie habe einen "guten Austausch" mit Präsident Trump gehabt, während der US-Finanzminister Scott Bessent bemerkte, dass die USA "nahe an mehreren Vereinbarungen" seien. Die Gespräche finden vor dem Hintergrund von Bedenken statt, dass wichtige europäische Exporte Zöllen von bis zu 50% ausgesetzt sein könnten, wenn rechtzeitig keine Einigung erzielt wird.
• Die Handelsgespräche zwischen den USA und Indien schreiten voran, da die Zollfrist bis zum 1. August verlängert wurde. Die Vereinigten Staaten haben die geplanten Zölle von 26% auf indische Exporte bis zum 1. August verschoben, was beiden Seiten mehr Zeit gibt, um ein begrenztes Handelsabkommen abzuschließen. Berichten zufolge konzentrieren sich die Verhandlungen auf Sektoren wie Textilien, Leder und Industriegüter, während sensiblere Bereiche, einschließlich Landwirtschaft und Milchprodukte, ungelöst bleiben. Indische Beamte sind optimistisch, dass bald ein "Mini-Abkommen" angekündigt werden könnte, wobei Berichte darauf hindeuten, dass eine Einigung möglicherweise bereits am Dienstag erzielt werden könnte.
• Bisher haben nur das Vereinigte Königreich, Vietnam und China teilweise Handelsabkommen erreicht. Das Vereinigte Königreich sicherte sich im Juni ein begrenztes Abkommen, um hohe Zölle auf Stahl und Aluminium zu vermeiden, obwohl einige Details, wie Quoten und Ursprungsregeln, noch diskutiert werden. Vietnam stimmte einem Rahmen zu, der zollfreien Zugang für US-Waren umfasst, während es einen Zoll von 20% auf seine Exporte in die USA und einen Transshipment-Zoll von 40% akzeptiert, um eine Umleitung von Waren zu verhindern. Mit China wurde im Juni ein grundlegender Rahmen erreicht, um bestimmte Zölle zu reduzieren, einschließlich gesenkter Abgaben auf Stahl und Elektronik sowie einem erweiterten Zugang der USA zu chinesischen Seltenen Erden. Diese drei bleiben die einzigen bedeutenden Vereinbarungen vor der Frist am 1. August, was die Schwierigkeiten unterstreicht, mit denen die USA konfrontiert sind, um umfassendere Abkommen zu sichern.
• Der US-Dollar könnte in den kommenden Monaten unter Druck bleiben, da protektionistische Handelspolitiken weiterhin die Stimmung belasten. Höhere US-Zölle stellen Risiken für das Wirtschaftswachstum dar und treiben die Inflation in die Höhe, was die geldpolitischen Aussichten der Fed kompliziert. Gleichzeitig zwingt der anhaltende Handelskrieg immer mehr Länder dazu, ihre Abhängigkeit von der US-Wirtschaft zu überdenken, was den Rückgang der Rolle des US-Dollars als primäre Weltreservewährung beschleunigen könnte. Darüber hinaus könnten Bemühungen, das US-Handelsdefizit zu verringern, das globale Angebot an Dollar reduzieren, was die Notwendigkeit für ausländische Investoren einschränkt, diese Mittel in US-Vermögenswerte umzuschichten, und die langfristige Nachfrage nach dem Greenback schwächt.

Technische Analyse: DXY stabilisiert sich innerhalb eines fallenden Keilmusters, während sich das Momentum verschiebt

Der US-Dollar-Index (DXY) zeigt Anzeichen einer Erholung, nachdem er letzte Woche kurz unter die untere Grenze eines fallenden Keilmusters gefallen war. Nach dem Ausbruch fand der Index Unterstützung bei etwa 96,50 und ist stetig gestiegen, wobei er wieder über die untere Grenze des Keils zurückgekehrt ist. Am Dienstag markierte der DXY ein Intraday-Tief von 97,18 während der asiatischen Handelsstunden, erholte sich jedoch während der europäischen Sitzung und handelte zum Zeitpunkt des Schreibens bei etwa 97,47, leicht über dem 9-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 97,33. Die Rückkehr innerhalb des Keils deutet darauf hin, dass der Ausbruch möglicherweise eine Bärenfalle war, und die Kursbewegung deutet nun auf eine mögliche Konsolidierung oder eine bullische Trendwende hin, wenn das Momentum weiter zunimmt.

Die Momentum-Indikatoren zeigen erste Anzeichen einer Stabilisierung. Der Relative Strength Index (RSI) ist auf 42,57 gestiegen, liegt weiterhin unter der wichtigen 50-Marke, zeigt jedoch nach oben, während das MACD-Histogramm gerade leicht positiv geworden ist. Die MACD-Linie versucht, über die Signallinie zu steigen, was darauf hindeutet, dass das bärische Momentum nachlässt und die Bullen die Kontrolle übernehmen könnten.

Unmittelbare Unterstützung wird beim täglichen Tief von 97,18 gesehen, gefolgt vom Tief vom Montag bei 96,89, das eng mit der unteren Grenze des Keilmusters übereinstimmt. Auf der Oberseite wäre ein täglicher Schlusskurs über dem Unterstützungs-zu-Widerstandsniveau von 97,70 erforderlich, um die Keilobergrenze bei etwa 98,00 herauszufordern, wobei ein bestätigter Ausbruch den Weg für eine Bewegung in Richtung 99,00 in naher Zukunft ebnen würde.