Dow Jones Industrial Average fällt weiter, da das Verbrauchervertrauen sinkt

• Der Dow Jones fiel am Freitag um weitere 200 Punkte, da die Aktienmärkte auf mehreren Fronten zurückgehen.
• Der AI-zentrierte Technologiesektor sieht sich weiteren Rückgängen gegenüber, angesichts hoher Ausgaben für KI und niedriger Einnahmen.
• Das Verbrauchervertrauen in den USA nahm eine besorgniserregende Wendung und zog die Marktstimmung noch weiter nach unten.

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) fiel am Freitag erneut und testete zum ersten Mal seit fast drei Wochen die Marke von 46.800, da ein Rückgang der KI-Aktien und die schwachen Ergebnisse der Verbraucherstudien beide Seiten der Investitions-Konsum-Gleichung belasten. Am Freitag hätte der neueste Bericht über die US-Nichtlandwirtschaftlichen Löhne (NFP) veröffentlicht werden sollen, aber die anhaltende Schließung der US-Regierung, die offiziell die längste Schließung in der Geschichte der USA ist, schränkt den Fluss offizieller Daten ein, sodass die Anleger mit volatilen privaten Daten kämpfen müssen und tiefgehende Fragezeichen dort setzen, wo wichtige Inflations- und Beschäftigungszahlen sein sollten.

Verbrauchervertrauen nimmt ab

Die Ergebnisse der Verbraucherstimmungsumfrage der University of Michigan (UoM) zeigten, dass US-Ausgeber und -Verdiener viel bitterer über die sich verschlechternden wirtschaftlichen Bedingungen sind, als von den Anlegern zuvor erwartet. Der Verbraucherstimmungsindex und der Index der Verbrauchererwartungen der UoM fielen beide auf einige der niedrigsten Werte seit Aufzeichnungsbeginn, wobei der Stimmungsindex von 53,6 auf 50,3 fiel und der Erwartungenindex von 50,3 auf 49 sank. Die steilen Rückgänge heben die sich verschlechternde wirtschaftliche Perspektive für Verbraucher hervor, die in der zweiten Jahreshälfte mit schlechteren Beschäftigungs-, Einkommens- und Einstellungsbedingungen konfrontiert sind. Die Märkte hatten Schwierigkeiten, die sich verschlechternden Bedingungen auf der Oberfläche der Verbraucherdaten zu erfassen, wobei die oberen Einkommensschichten die Inflations- und Stellenabbau-Löcher mit überproportionaler Konsumkraft in der post-COVID-Wirtschaftsära abdeckten.

Die Ergebnisse der 1-Jahres- und 5-Jahres-Verbraucherinflationserwartungen der UoM zeigten ebenfalls eine Steilheit der Verbrauchererwartungskurve, wobei die 1-Jahres-Inflationserwartungen von 4,6% auf 4,7% stiegen und die 5-Jahres-Perspektive von 3,9% auf 3,6% fiel. Eine sich verengende Inflationserwartungskurve impliziert, dass sich die wirtschaftlichen Bedenken auf Verbraucherebene von allgemeiner Unzufriedenheit zu wachsenden Ängsten vor einer kurzfristigen Verschlechterung verschieben. 

Die Ergebnisse des Verbrauchervertrauens der Fed unterscheiden sich, aber die Gesamtbotschaft bleibt gleich

Die Ängste vor einer 'K-förmigen' Wirtschaft, in der einige einkommensstarke Personen die unteren Einkommensschichten gerade so übertreffen, um die Bedrohungen eines steilen wirtschaftlichen Rückgangs zu überdecken, haben im Laufe des Jahres in akademischen Kreisen zugenommen, und nun tauchen K-förmige Datenquellen auf, die das Problem weiter komplizieren. Laut der New Yorker Bank der Federal Reserve (Fed) blieben die Verbraucherinflationserwartungen im Oktober relativ unverändert, wobei die New Yorker Fed einen leichten Rückgang der 1-Jahres-Inflationserwartungen von 3,4% auf 3,2% und eine unveränderte 5-Jahres-Inflationserwartung von 3,0% berichtete. Trotz der vergleichsweise kühleren Daten musste sogar die New Yorker Fed widerwillig anerkennen, dass die Aussichten für den Arbeitsmarkt der Haushalte im Oktober "überwiegend negativ" waren, während die Wahrnehmungen der Verbraucher sowohl über die aktuellen als auch über die zukünftigen finanziellen Bedingungen erheblich schlechter wurden.

Die Schließung der US-Regierung zieht sich weiterhin in Rekordterritorien, und US-Präsident Donald Trump hat die zweifelhafte Ehre, die Bundesregierung während der beiden längsten Schließungen in der Geschichte der USA zu leiten und steht auch als der US-Präsident da, der die meisten Bundesbehörden geschlossen hat. Da die offiziellen Datensätze aufgrund von Mittelentzug eingefroren sind, sind die Anleger gezwungen, sich auf private Datensätze zu konzentrieren, um zu versuchen, zu schätzen, wo Inflations- und Arbeitsmarktsch shifts stattfinden, und die Zahlen sehen nicht gut aus. Laut Zahlen von DataWeave haben die großen Einzelhändler Target (TGT) und Walmart (WLMT) ihre Durchschnittspreise um 5,5% bzw. 5,3% erhöht, was eine eindringliche Erinnerung daran ist, dass Inflationszahlen oft eine Sammlung von Annahmen, Schätzungen und Durchschnitten sind und häufig steile, unausgeglichene Preiserhöhungen verschleiern, die eine große Anzahl von Verbrauchern mit niedrigem Einkommen stark belasten.

Schließungen sind die Schuld des Präsidenten, es sei denn, sie sind es nicht

Donald Trumps persönliche Lösung für wachsende Bedenken über eine Erschwinglichkeitskrise war es, in sozialen Medien einen Beitrag zu veröffentlichen, in dem er forderte, dass alle "STOP LYIN", und stattdessen behauptete, dass seine Regierung tatsächlich die Inflation "besiegt" habe. Im Jahr 2013 war Donald Trump ein aufstrebender politischer Kandidat, der über einen Beitrag in sozialen Medien behauptete, dass "eine Schließung bedeutet, dass der Präsident schwach ist." Das war jedoch, bevor Donald Trump persönlich die Leitung der beiden längsten Regierungsstillstände übernahm.

Dow Jones Tageschart