Bitcoin-Preisprognose: Kann BTC den Abwärtstrend angesichts schwankender ETF-Zuflüsse umkehren?

TradingKey – Stand 30. Juli (US-Ostküstenzeit) notierte Bitcoin ( BTC) bei knapp 64.500 US-Dollar und baute damit seine Erholung der vorangegangenen zwei Handelstage weiter aus. Zuletzt hatte sich Bitcoin von einem Zwischentief bei 57.800 US-Dollar Anfang Juli erholt und sich kurzzeitig der Marke von 67.000 US-Dollar genähert, doch die Aufwärtsdynamik ließ in der Folge nach und die Kryptowährung schwankt derzeit in einer Spanne von 63.000 bis 65.000 US-Dollar. Insgesamt hat sich die kurzfristige Stimmung für Bitcoin im Vergleich zu Ende Juni deutlich aufgehellt. Angesichts schwankender ETF-Mittelzuflüsse, der restriktiven Haltung der Federal Reserve und einer abkühlenden Kaufnachfrage seitens der Unternehmen bleibt diese Rally vorerst jedoch eher eine Erholung von einem überverkauften Niveau als ein neuer Bullenmarkttrend.

Fed lässt Zinsen unverändert: ETF-Zuflüsse kehren zurück, lassen jedoch Nachhaltigkeit vermissen

Der entscheidende Faktor, der die jüngste Kursentwicklung von Bitcoin beeinflusst, bleibt die Politik der US-Notenbank Federal Reserve. Auf ihrer Julisitzung beließ die Fed den Leitzins unverändert bei 3,50 % bis 3,75 %, doch die Entscheidung wurde mit einer knappen Mehrheit von 9 zu 3 Stimmen angenommen, wobei drei Notenbanker für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte plädierten. Der Fed-Vorsitzende Kevin Warsh betonte zudem, dass die Inflation weiterhin über dem 2-Prozent-Ziel liege und die Notenbank der Wiederherstellung der Preisstabilität weiterhin Priorität einräumen werde.

Da die Fed die Zinsen nicht angehoben hat, wurde eine weitere Straffung der Liquiditätsbedingungen kurzfristig vermieden. Zudem gab der US-Dollar nach der Bekanntgabe der Entscheidung kurzzeitig nach, was Bitcoin eine gewisse Unterstützung bot. Allerdings signalisierte die Fed keine Zinssenkungen, sondern hielt sich stattdessen die Option für spätere Zinserhöhungen offen. Für Vermögenswerte wie Bitcoin, die äußerst sensibel auf Marktliquidität und Risikoappetit reagieren, bleibt der Spielraum für einen Rückfluss größerer Kapitalmengen in Kryptowährungen begrenzt, solange die Renditen von US-Staatsanleihen auf einem hohen Niveau verharren.

Ein weiteres zentrales Thema der jüngsten Zeit sind die Kapitalströme der Spot-Bitcoin-ETFs. Daten von Farside zeigen, dass die US-amerikanischen Spot-Bitcoin-ETFs vom 14. bis 22. Juli an sieben aufeinanderfolgenden Handelstagen Nettozuflüsse verzeichneten. Das kumulierte Volumen belief sich auf rund 999 Millionen US-Dollar, was den BTC-Kurs von seinen Tiefstständen wieder in die Nähe von 67.000 US-Dollar trieb. Vom 23. bis 28. Juli verzeichneten die ETFs jedoch fortlaufende Nettoabflüsse von rund 527 Millionen US-Dollar. Dies spiegelt wider, dass einige institutionelle Anleger nach der Kurserholung Gewinne mitnahmen. Am 29. Juli kehrten die ETFs mit Zuflüssen in Höhe von 32,1 Millionen US-Dollar wieder zu Nettozuflüssen zurück, was darauf hindeutet, dass sich die Nachfrage zu stabilisieren beginnt. Das Kapitalvolumen reicht jedoch noch nicht aus, um eine nachhaltige Trendwende zu bestätigen.

Auch die Nachfrage von Unternehmen nach Bitcoin ist nicht mehr so stark wie in der Vergangenheit. MicroStrategy (MSTR) hat in diesem Jahr Bitcoin im Wert von rund 218 Millionen US-Dollar verkauft, um Dividenden zu zahlen und seine USD-Reserven aufzustocken, und hat zudem den Verkauf von Bitcoin im Wert von bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar genehmigt. In der Vergangenheit waren die kontinuierlichen Käufe von MicroStrategy ein wesentlicher Treiber für den Bitcoin-Optimismus. Der Wandel vom Käufer zum potenziellen Verkäufer hat nun am Markt die Sorgen hinsichtlich der Tragfähigkeit des Modells von Krypto-Treasuries in Unternehmen verstärkt.

Dennoch sind die mittel- bis langfristigen Fundamentaldaten von Bitcoin nicht völlig pessimistisch. Der US-Senat treibt einen neuen Gesetzentwurf zur Marktstruktur für Krypto-Vermögenswerte voran, mit dem die aufsichtsrechtlichen Zuständigkeiten der SEC, der CFTC und von Handelsplattformen für digitale Vermögenswerte geklärt werden sollen. Zudem hat Citadel Securities kürzlich 400 Millionen US-Dollar in Crypto.com investiert, was zeigt, dass traditionelle Finanzinstitute ihre Präsenz in den Bereichen Handel, Verwahrung und Tokenisierungs-Infrastruktur für digitale Vermögenswerte weiter ausbauen. Die schrittweise Klärung des regulatorischen Rahmens und der stetige Zufluss von traditionellem Kapital dürften die langfristige Institutionalisierung von Bitcoin unterstützen.

Was die Einschätzungen institutioneller Akteure betrifft, so hat Citi kürzlich ihr 12-Monats-Kursziel für Bitcoin von 112.000 US-Dollar auf 82.000 US-Dollar gesenkt. Als Hauptgründe wurden die schwachen ETF-Zuflüsse, die schleppenden Fortschritte bei der US-Krypto-Gesetzgebung sowie die Möglichkeit genannt, dass Unternehmen mit Bitcoin-Beständen in ihren Bilanzen weiterhin Vermögenswerte veräußern könnten. Für ein pessimistisches Szenario mit einer Rezession und anhaltenden ETF-Abflüssen gab Citi eine Bewertung von 53.000 US-Dollar an. Dies verdeutlicht, dass Institutionen zwar nach wie vor Erholungspotenzial über dem aktuellen Kursniveau sehen, die Nachhaltigkeit dieses Aufschwungs jedoch weiterhin mit Vorsicht betrachten.

Technische Analyse des Bitcoin-Kurses: Ausbruch über 67.000 $ zur Bestätigung der Trendwende erforderlich

Bitcoin-Kurs im Wochenchart, Quelle: TradingView

Mit Blick auf den Wochenchart von Bitcoin hat sich die Kryptowährung weiter von ihrem Tief von Anfang Juli bei 57.800 US-Dollar erholt, stieg vier Wochen in Folge und näherte sich kurzzeitig der Marke von 67.000 US-Dollar. Dennoch schloss der Kurs in jener Woche unter dem Widerstandsniveau von 65.500 US-Dollar, was auf einen starken Verkaufsdruck auf diesem Niveau hindeutet. In dieser Woche geriet der Kurs unter Druck und schwächte sich weiter ab, was darauf hindeutet, dass die jüngste Rally lediglich eine Gegenbewegung war, während die Marktstimmung weiterhin bearish bleibt.

Derzeit liegt der wichtigste nach oben gerichtete Widerstandsbereich für Bitcoin bei 65.500 bis 67.000 US-Dollar. Sollte sich der Bitcoin-Kurs nachhaltig über der Marke von 67.000 US-Dollar etablieren können, würde dies weiteres Aufwärtspotenzial in Richtung der 70.000-US-Dollar-Marke eröffnen, wobei die nächste Widerstandszone bei 75.000 bis 78.000 US-Dollar liegt.

Auf der Unterseite gibt Bitcoin derzeit unter Druck unterhalb des Widerstandsniveaus von 65.500 US-Dollar nach und könnte weiter die Marke von 60.000 US-Dollar testen. Darunter liegen 57.800 US-Dollar; sollte diese Marke unterschritten werden, wird Bitcoin in eine tiefere Korrekturphase eintreten, die den Kurs potenziell in Richtung der 50.000-US-Dollar-Marke führen könnte.