Gold tut sich vor dem Fed-Politikentscheid schwer, an Zugkraft zu gewinnen

• Gold pausiert seine zweitägige Erholung, da Händler die Zinsentscheidung der Fed abwarten.
• Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, während Händler nach Hinweisen auf eine Zinserhöhung im Dezember suchen.
• XAU/USD bleibt unter den wichtigen täglichen gleitenden Durchschnitten, mit unmittelbarer Unterstützung bei 4.000-3.950 Dollar.

Gold (XAU/USD) kommt am Mittwoch mit seiner Erholung nicht voran, da Anleger die geldpolitische Ankündigung der Federal Reserve (Fed) abwarten, die um 18:00 GMT ansteht. Nachlassende Ölpreise halfen dem Edelmetall in den vergangenen zwei Tagen, sich von seinen niedrigsten Niveaus seit Juli zu erholen. Allerdings begrenzen erneute Gewinne bei den Ölpreisen und ein stabiler US-Dollar (USD) weiteres Aufwärtspotenzial.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.046 Dollar und damit 0,36% niedriger im Tagesverlauf. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, zeigt sich bei rund 102,40 kaum verändert und liegt nahe einem Zweiwochenhoch.

Die Ölpreise erholen sich, nachdem das Wall Street Journal berichtet hatte, Washington habe die Golfstaaten vor einer möglichen Militäroperation gegen Iran nach den US-Zwischenwahlen gewarnt. West Texas Intermediate (WTI) notiert bei rund 100,50 Dollar je Barrel und liegt damit 1,0% höher im Tagesverlauf.

Höhere Energiekosten haben die Inflationsdruck seit Ausbruch des Krieges im Nahen Osten Ende Februar hoch gehalten und große Zentralbanken, insbesondere die Fed, dazu veranlasst, die Geldpolitik zu straffen. Die US-Notenbank erhöhte die Zinsen im September um 25 Basispunkte (bps) und signalisierte vor Jahresende eine weitere Anhebung, womit sie ihr Bekenntnis bekräftigte, die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2% zurückzuführen.

Es wird allgemein erwartet, dass die Entscheidungsträger die Zinsen bei der Oktober-Sitzung unverändert bei 3,75%-4,00% lassen werden, während Händler laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 85% für eine Zinserhöhung im Dezember einpreisen.

Analysten von ABN Amro argumentieren, dass die jüngsten Entwicklungen bei den US-Daten der Fed Spielraum geben, vorerst zu pausieren. Sie weisen darauf hin, dass "in Kombination mit den jüngsten schwächeren PCE-Werten die Arbeitsmarktdaten den Druck für eine sofortige Zinserhöhung weitgehend nehmen," sodass die Entscheidungsträger sich "weitere sechs Wochen leisten können, um zu beurteilen, ob die jüngste Inflationsstärke anhaltenden Druck oder nur einen weiteren vorübergehenden Anstieg darstellt."

Aus ihrer Sicht spricht "die Mischung aus anhaltendem kurzfristigem Inflationsrisiko und einem sich abkühlenden Arbeitsmarkt für Geduld statt Selbstzufriedenheit." Daher erwartet ABN Amro, dass die Fed "im Oktober unverändert bleibt, im Dezember eine letzte Zinserhöhung um 25 bp vornimmt und die Zinsen danach für einen längeren Zeitraum unverändert lässt."

Da eine Pause weitgehend erwartet wird, könnte die Orientierung für den geldpolitischen Ausblick eine stärkere Marktreaktion auslösen als die Entscheidung selbst. Sollten die Entscheidungsträger signalisieren, dass weitere Zinserhöhungen weiterhin möglich sind, könnte der US-Dollar an Stärke gewinnen und die Unterstützung von Gold bei 4.000 Dollar gefährden. Höhere Zinssätze erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten des unverzinslichen Metalls. Andererseits könnte ein weniger hawkischer Ton den Greenback belasten und dem Edelmetall Raum für eine kurzfristige Erholungsrallye geben.

Technische Analyse:

Auf der Tages-Chart behält XAU/USD eine kurzfristig bärische Tendenz bei, da es unter den 50-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) gehandelt wird, wodurch die Verkäufer die Kontrolle behalten. Der Relative Strength Index (RSI) bei 40 deutet auf ein schwaches Kaufmomentum hin, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) weiterhin im negativen Bereich bleibt, was darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck anhält.

Auf der Oberseite liegt der anfängliche Widerstand beim 100-Tage-SMA nahe 4.219 USD, gefolgt vom 50-Tage-SMA bei 4.288 USD. Eine stärkere Erholung könnte den horizontalen Widerstand bei 4.400 USD in den Fokus rücken, vor dem 200-Tage-SMA um 4.503 USD.

Auf der Abwärtsseite bietet die Zone von 4.000-3.950 USD unmittelbare Unterstützung. Ein Bruch würde den Weg für eine tiefere Korrektur öffnen, während Erholungsversuche wahrscheinlich schwerfallen dürften, solange der Preis unter den gebündelten täglichen gleitenden Durchschnitten gehandelt wird.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)