Gold stabilisiert sich, da die Vorsicht der Fed die Hoffnungen auf Zinssenkungen dämpft, und der Trump-Xi-Waffenstillstand die Stimmung hebt

• Gold bleibt am Donnerstag stabil, während Händler die Zinssenkung der Fed und Powells vorsichtigen Ton abwägen.
• Die Fed senkte die Zinssätze um 25 Basispunkte (bps) auf einen Bereich von 3,75%-4,00%, wobei zwei Beamte anderer Meinung waren.
• Technisch gesehen bleibt Gold unter 4.000 USD anfällig, mit Widerstand nahe 4.020 USD und Unterstützung um 3.900 USD.

Gold (XAU/USD) stabilisiert sich am Donnerstag nach einer volatilen Sitzung, während Händler die Zinssenkung der Federal Reserve (Fed) und den vorsichtigen geldpolitischen Ausblick verdauen. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird XAU/USD bei etwa 3.980 USD gehandelt, nachdem es kurz die psychologische Marke von 4.000 USD erreicht hat, was einem Anstieg von etwa 1,20 % im Tagesverlauf entspricht.

Am Mittwoch lieferte die Fed eine zweite aufeinanderfolgende Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) im Rahmen des "Risikomanagements", was den Markterwartungen entsprach. Da dieser Schritt jedoch weitgehend eingepreist war, richtete sich die Aufmerksamkeit schnell auf die Äußerungen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell nach der Sitzung, die den Ausblick auf zukünftige Zinssenkungen unklar ließen.

Powell sagte, dass "eine weitere Senkung des Leitzinses bei der Sitzung im Dezember keine ausgemachte Sache ist, ganz im Gegenteil", ein Kommentar, der das Edelmetall kurz belastete, während er den US-Dollar (USD) und die Treasury-Renditen stärkte.

Der kurzfristige Ausblick für Gold scheint gemischt, da Händler die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember nach Powells vorsichtigem Ton zurückfahren. Da niedrigere Zinssätze typischerweise die Attraktivität von nicht verzinslichen Anlagen erhöhen, begrenzen die schwindenden Aussichten auf weitere geldpolitische Lockerungen das Aufwärtspotenzial des Metalls.

Gleichzeitig hat der einjährige Handelsstillstand zwischen den Vereinigten Staaten (US) und China einige Spannungen abgebaut und den Märkten vorübergehende Erleichterung verschafft. Dennoch hält die anhaltende Haushaltskrise der US-Regierung, zusammen mit anhaltenden geopolitischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten, die Anleger vorsichtig.

Marktbewegungen: Zinssenkung der Fed, Powells Vorsicht und Handelsstillstand zwischen den USA und China prägen die Marktstimmung

• Am Donnerstag schlossen US-Präsident Donald Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping Gespräche am Rande des APEC-Gipfels in Südkorea ab. Die beiden Führer einigten sich auf einen einjährigen Handelsstillstand, der die Senkung der US-Zölle auf chinesische Waren von etwa 57 % auf 47 % sowie chinesische Verpflichtungen zur Wiederaufnahme der US-Sojabohneneinkäufe umfasst. Trump behauptete, China habe zugestimmt, "den Fluss seltener Erden, kritischer Mineralien, Magnete usw. offen und frei fortzusetzen."
• Die US-Notenbank senkte den Leitzins um 25 Basispunkte (bps) auf einen Zielbereich von 3,75%-4,00%. Die Entscheidung war nicht einstimmig, da Fed-Gouverneur Stephen Miran für eine tiefere Senkung um 50 Basispunkte stimmte und der Präsident der Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, es vorzog, die Zinsen unverändert zu lassen.
• In ihrer geldpolitischen Erklärung stellte die Fed fest, dass die wirtschaftliche Aktivität weiterhin moderat wächst, obwohl die Beschäftigungsgewinne langsamer geworden sind und die Inflation weiterhin etwas erhöht bleibt. Die Entscheidungsträger räumten ein, dass die Unsicherheit hinsichtlich des Ausblicks weiterhin hoch ist und dass die Abwärtsrisiken für die Beschäftigung in den letzten Monaten zugenommen haben. Das Komitee kündigte auch Pläne an, die quantitative Straffung (QT) zu beenden, indem es die Reduzierung seiner Wertpapierbestände am 1. Dezember stoppt, was eine Pause im Abbau der Bilanz signalisiert.
• In der Pressekonferenz sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass es Spannungen zwischen der Bekämpfung der Inflation und der Unterstützung der Beschäftigung gebe und dass beide nicht mit einem einzigen politischen Instrument angegangen werden könnten. Er fügte hinzu, dass der Leitzins nun im Bereich vieler Schätzungen für neutral liege und dass, wenn die Arbeitsmarktdaten Anzeichen einer Stabilisierung oder Stärkung zeigen, dies zukünftige politische Entscheidungen beeinflussen würde. Powell sagte auch, dass es einen "wachsenden Konsens" innerhalb des Komitees gebe, der darauf hindeutet, dass es besser sein könnte, zu warten, bevor man einen weiteren Schritt unternimmt.
• Laut dem Bericht über die Goldnachfrage-Trends des World Gold Council (WGC) für das dritte Quartal 2025, veröffentlicht am 30. Oktober, stieg die gesamte Goldnachfrage im Jahresvergleich um 3 % auf 1.313 Tonnen und erreichte einen Rekordhoch für ein Quartal. Die Investitionsnachfrage sprang um 47 % auf 537 Tonnen, angetrieben von starken ETF-Zuflüssen von 222 Tonnen und fortgesetzten Käufen von Barren und Münzen von 316 Tonnen. Die Käufe der Zentralbanken blieben mit 220 Tonnen solide, was einem Anstieg von 28 % gegenüber dem vorherigen Quartal entspricht, während der Schmuckverbrauch um 19 % zurückging, angesichts der Rekordpreise.

Technische Analyse: XAU/USD konsolidiert sich unter 4.000 USD mit moderatem bullischen Momentum

XAU/USD bleibt unter der Marke von 4.000 USD anfällig und versucht, sich nach der jüngsten Volatilität zu stabilisieren, obwohl es an Folgekäufen mangelt. Auf dem Vier-Stunden-Chart erscheint unmittelbarer Widerstand um den 21-Perioden Simple Moving Average (SMA) nahe 3.982 USD, gefolgt von der Zone zwischen 4.000 und 4.020 USD.

Ein entscheidender Durchbruch über diesen Bereich könnte den kurzfristigen Ausblick nach oben verschieben, obwohl das Metall wahrscheinlich erneuten Verkaufsdruck im Bereich von 4.100 bis 4.200 USD ausgesetzt sein wird.

Auf der Abwärtsseite fungiert 3.900 USD als starke Unterstützungsmarke, wo in den letzten Sitzungen wiederholt Kaufinteresse bei Rücksetzern aufgetreten ist. Ein Durchbruch unter dieses Niveau könnte auf eine Fortsetzung der breiteren Korrekturphase hindeuten. Der Relative Strength Index (RSI) liegt nahe 44 und zeigt ein moderat bullisches Momentum mit begrenzter Aufwärtsstärke an.