Gold steigt, da schwache US-Sentiment- und Arbeitsmarktdaten Zinssenkungserwartungen anheizen
- Gold erholt sich nach schwacher UoM-Stimmung und weichen Arbeitsmarktdaten, die die Wetten auf Zinssenkungen anheizen.
- Die Überarbeitung der Beschäftigungszahlen und steigende Arbeitslosenanträge überwiegen stabile Inflationsdaten zu Beginn der Woche.
- Geopolitische Spannungen und eine bevorstehende Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte halten die Nachfrage nach sicheren Anlagen stark vor dem September-SEP.
Die Goldpreise steigen während der nordamerikanischen Sitzung am Freitag um über 0,44%, da schwächere als erwartete Arbeitsmarktdaten die Chancen erhöhen, dass die Federal Reserve (Fed) nächste Woche die Zinssätze senken wird. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird XAU/USD bei 3.649 USD gehandelt, nachdem er ein Tages-Tief von 3.630 USD erreicht hat.
Edelmetall steigt bei schwacher Verbraucherstimmung, Arbeitslosenanträge erhöhen die Wetten auf Fed-Lockerungen
Die Woche endete mit einer schwächeren als erwarteten Verbraucherstimmung der University of Michigan (UoM) für September, während die 5-Jahres-Inflationserwartungen anstiegen. Die Daten vom Freitag zusammen mit der Überarbeitung der Beschäftigungszahlen um -911K am Dienstag und einem Anstieg der Menschen, die Arbeitslosengeld in den USA beantragen, überwogen die während der Woche veröffentlichten Inflationsdaten.
Die Daten haben den Fall für die erste Zinssenkung, die nächste Woche bei der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) am 17. September kommen soll, gefestigt. Vor drei Wochen öffnete die Rede von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell in Jackson Hole die Tür für Zinssatzanpassungen, während er anerkennt, dass sich der Arbeitsmarkt schneller abkühlt als erwartet.
Nächste Woche wird die Fed voraussichtlich die Zinssätze um 25 Basispunkte senken und die zukünftige Politik durch die neuesten Zusammenfassungen der wirtschaftlichen Projektionen (SEP) klären.
Geopolitische Spannungen unterstützen höhere Goldpreise. US-Präsident Donald Trump sagte, dass ihm die Geduld mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin ausgehe und drohte, "sehr harte" Sanktionen gegen das Land zu verhängen.
Tägliche Marktbewegungen: Gold bleibt gestützt trotz steigender US-Renditen
- Die Umfrage zur Verbraucherstimmung der UoM zeigte, dass die Amerikaner weniger optimistisch über die Wirtschaft werden, da der Verbraucherstimmungsindex von 58,2 auf 55,4 fiel. Die Inflationserwartungen für ein Jahr blieben unverändert bei 4,8%, während sie für fünf Jahre von 3,5% auf 3,9% stiegen.
- Banken wie die Deutsche Bank erwarten, dass die Fed die Zinssätze in allen drei verbleibenden Sitzungen in diesem Jahr um 25 Basispunkte senken wird, was bedeutet, dass der Leitzins der Fed im neuen Jahr im Bereich von 3,50%-3,75% liegen wird.
- Die US-Verbraucherinflation blieb stabil, wobei der Hauptverbraucherpreisindex (CPI) unter der 3%-Marke blieb. In der Zwischenzeit stiegen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 6. September auf den höchsten Stand seit fast vier Jahren, was die anhaltende Schwäche auf dem Arbeitsmarkt unterstreicht.
- Der US-Dollar-Index (DXY), der die Leistung des Dollars gegenüber einem Korb von sechs Währungen verfolgt, erholt sich und steigt um 0,10% auf 97,59.
- Die US-Staatsanleihenrenditen steigen, wobei die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe um vier Basispunkte (bps) auf 4,068% steigt. Die realen Renditen in den USA – berechnet durch Abzug der Inflationserwartungen von der nominalen Rendite – stiegen zum Zeitpunkt des Schreibens um fast viereinhalb Basispunkte auf 1,728%.
- Das Bureau of Labor Statistics (BLS) hat seine jährlichen Benchmark-Beschäftigungszahlen für März 2025 auf -911K nach unten revidiert, was die Schätzungen der Volkswirte von -682K überstieg.
- Das Wahrscheinlichkeitswerkzeug für Zinssätze des Prime Market Terminal zeigt die Chancen für eine Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte am 17. September bei 91% und eine geringe Chance von 9% für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte.
Technischer Ausblick: Goldpreis nähert sich 3.650 USD, während Bullen Rekordhoch anvisieren
Die Goldpreise konsolidieren sich zum dritten Mal in Folge, nachdem sie am 9. September ein Rekordhoch von 3.674 USD erreicht haben. Der Relative Strength Index (RSI) zeigt überkaufte Signale, was auf begrenzten Spielraum für weiteres Aufwärtspotenzial in naher Zukunft hindeutet.
Ein Durchbruch über 3.650 USD würde das ATH wieder ins Spiel bringen, wobei 3.700 USD das nächste Ziel sind. Darüber hinaus zielen die Bullen auf 3.750 USD und 3.800 USD. Auf der Abwärtsseite würde ein Rückgang unter 3.600 USD die Unterstützung bei 3.550 USD freilegen, gefolgt vom Hoch vom 22. April bei 3.500 USD.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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