Japanischer Yen taucht wieder näher an das wöchentliche Tief gegenüber einem insgesamt festeren USD

• Der japanische Yen zieht frische Verkäufer an, da Händler ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ angesichts steigender Handels Spannungen reduzieren.
• Inländische politische Unsicherheit und ein positiver Risikoton untergraben weiter den sicheren Hafen JPY.
• Der USD liegt nahe einem Zwei-Wochen-Hoch, da die Wetten auf eine Zinssenkung der Fed zurückgehen und USD/JPY näher an 147,00 hebt.

Der japanische Yen (JPY) driftet während der asiatischen Sitzung am Freitag gegenüber einem insgesamt stärkeren US-Dollar (USD) nach unten und bleibt auf Kurs, wöchentliche Verluste zu verzeichnen, da die Wetten auf eine sofortige Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) reduziert werden. US-Präsident Donald Trump hat kürzlich einen Zoll von 25% auf alle japanischen Exporte nach Amerika ab dem 1. August verhängt und eine Verlängerung der Frist ausgeschlossen. Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem das Wirtschaftswachstum langsamer wird, was zusammen mit sinkenden Reallöhnen und Anzeichen für nachlassende inflationäre Drucke der BoJ ermöglichen sollte, in diesem Jahr auf eine Zinserhöhung zu verzichten.

Darüber hinaus erweist sich die inländische politische Unsicherheit vor der Wahl des Oberhauses am 20. Juli als weiterer Faktor, der zur relativen Unterperformance des JPY gegenüber seinem amerikanischen Pendant beiträgt. Tatsächlich steht der USD-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, fest nahe einem Zwei-einhalb-Wochen-Hoch, das am Donnerstag erreicht wurde, da die Chancen auf eine kurzfristige Senkung der Kreditkosten durch die Federal Reserve (Fed) abnehmen. Dies hebt wiederum das USD/JPY-Paar in der letzten Stunde näher an die Marke von 147,00 und unterstützt die Aussicht auf eine weitere Aufwertung.

Die Bären des japanischen Yen behalten die kurzfristige Kontrolle angesichts abnehmender Chancen auf eine sofortige Zinserhöhung der BoJ

• US-Präsident Donald Trump hat diese Woche die Sorgen über den Handelskrieg neu entfacht und wichtige Verbündete, einschließlich Japan, über individuelle Zolltarife ab dem 1. August informiert. Japan sieht sich einem drakonischen Zoll von 25% auf alle Exporte nach Amerika gegenüber, während die US-japanischen Handelsverhandlungen ins Stocken geraten sind, insbesondere über Japans Schutz seiner Reis-Märkte.
• Japans Premierminister Shigeru Ishiba nannte den Schritt wirklich bedauerlich und erklärte, dass bilaterale Gespräche fortgesetzt würden, um ein für beide Seiten vorteilhaftes Ergebnis zu erzielen. Japan hofft, Treffen zwischen seinem Chefverhandler Ryosei Akazawa und dem US-Finanzminister Scott Bessent während dessen Besuchs der Weltausstellung am 19. Juli zu arrangieren.
• Unterdessen zeigten die diese Woche veröffentlichten Daten, dass die Reallöhne in Japan im Mai mit der schnellsten Rate seit 20 Monaten gefallen sind. Hinzu kommt, dass der Erzeugerpreisindex Japans darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck nachlassen könnte. Dies könnte zusammen mit den steigenden Handels Spannungen die Pläne der Bank of Japan zur Normalisierung ihrer Geldpolitik komplizieren.
• Aktuelle Medienumfragen weckten Zweifel daran, ob die regierende Koalition Japans aus der Liberaldemokratischen Partei (LDP) und Komeito genügend Sitze sichern kann, um ihre Mehrheit bei der Wahl des Oberhauses am 20. Juli zu halten. Dies fügt eine weitere Unsicherheitsebene hinzu und untergräbt weiterhin den japanischen Yen.
• Der US-Dollar handelt mit einer positiven Tendenz nahe seinem höchsten Niveau seit mehr als zwei Wochen, da Händler ihre Erwartungen für eine Zinssenkung durch die Federal Reserve später in diesem Monat dämpfen. Dies trägt weiter zu dem starken Anstieg des USD/JPY-Paares während der asiatischen Sitzung bei und unterstützt die Aussichten auf zusätzliche Gewinne.
• Unterdessen erklärte die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, am Donnerstag, dass die Geldpolitik weiterhin restriktiv sei und es an der Zeit sei, über eine Anpassung des Zinssatzes nachzudenken. Die Zölle seien nicht so hoch, wie sie erwartet wurden, und die wirtschaftlichen Fundamentaldaten unterstützen einen Schritt in Richtung niedrigerer Zinsen zu einem späteren Zeitpunkt, fügte Daly hinzu.
• Separat bemerkte das Mitglied des Fed-Vorstands, Christopher Waller, dass die inflationsbedingten Auswirkungen der Zölle wahrscheinlich von kurzer Dauer sein werden und dass eine Zinssenkung hier nicht politisch motiviert wäre. Waller – einer der möglichen Favoriten für die Nachfolge von Powell im Jahr 2026 – drängte erneut auf eine frühzeitige Zinssenkung im Juli.
• Im Gegensatz dazu sagte der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem, dass es zu früh sei, um zu sagen, ob die Zölle einen einmaligen oder einen nachhaltigeren Einfluss auf die Inflation haben werden. Die Wirtschaft sei in einer guten Verfassung, und es sei entscheidend für die Fed, die langfristigen Inflationserwartungen verankert zu halten, fügte Musalem hinzu.
• Auf der wirtschaftlichen Datenfront berichtete das US-Arbeitsministerium (DOL), dass die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 5. Juli auf 227.000 gefallen sind. Der Wert lag unter den Konsensschätzungen und dem nach unten revidierten Wert des Vormonats von 232.000, was auf einen weiterhin robusten US-Arbeitsmarkt hinweist.
• Am Freitag sind keine relevanten wirtschaftlichen Daten aus den USA zu erwarten, die den Markt bewegen könnten, was das USD/JPY-Paar dem Preisdynamik des USD überlässt. Dennoch bleiben die Kassakurse auf Kurs, um starke wöchentliche Gewinne zu verzeichnen, da der Fokus nun auf den US-Inflationszahlen in der nächsten Woche liegt.

USD/JPY-Bullen warten nun auf anhaltende Stärke und Akzeptanz über 147,00, bevor sie neue Wetten platzieren

Aus technischer Sicht zieht das USD/JPY-Paar zum zweiten Tag in Folge Käufer an, die bei der Unterstützung des 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) kaufen. Eine anschließende Stärke über die Marke von 147,00 wird als neuer Auslöser für bullische Händler angesehen, gestützt durch positive Oszillatoren auf den Stunden-/Tages-Charts. Die Kassakurse könnten dann in Richtung einer Zwischenhürde im Bereich von 147,60-147,65 steigen und schließlich darauf abzielen, das Juni-Hoch bei etwa 148,00 zu testen.

Auf der anderen Seite könnte ein korrigierender Pullback weiterhin annehmende Unterstützung in der Nähe des 100-Stunden-SMA finden, der derzeit in der Nähe der Zone von 146,20 liegt. Einige Anschlussverkäufe, die zu einem anschließenden Durchbruch unter die Marke von 146,00 führen, könnten die Tendenz zugunsten der USD/JPY-Bären verschieben. Der Abwärtstrend könnte dann in Richtung des Bereichs von 145,50-145,45 weitergehen, auf dem Weg zur psychologischen Marke von 145,00.