Japanischer Yen steigt auf frische Wochenhochs gegenüber einem insgesamt schwächeren USD

• Der japanische Yen zieht sichere Zuflüsse an, angesichts von Handelsunsicherheiten und steigenden geopolitischen Spannungen.
• Die divergierenden geldpolitischen Erwartungen der BoJ und der Fed schwächen das USD/JPY-Paar inmitten eines allgemein schwächeren USD.
• Händler warten nun auf die Veröffentlichung des US PPI für kurzfristige Impulse später am Donnerstag.

Der japanische Yen (JPY) stärkt sich zum zweiten Mal in Folge gegenüber einem allgemein schwächeren US-Dollar (USD) und entfernt sich weiter von einem zweiwöchigen Tief, das am Vortag erreicht wurde. Die anfängliche Marktreaktion auf Nachrichten aus den hochriskanten Handelsgesprächen zwischen den USA und China verblasst recht schnell im Gefolge von US-Präsident Donald Trumps neuer Drohung mit Zöllen. Dies, zusammen mit steigenden geopolitischen Spannungen, dämpft die Risikobereitschaft der Anleger und untermauert den sicheren Hafen-Status des JPY.

Abgesehen davon verleihen die Erwartungen, dass die Bank of Japan (BoJ) möglicherweise auf eine straffere Geldpolitik drängen könnte, angesichts von Anzeichen einer breiteren Inflation in Japan dem JPY zusätzlichen Rückhalt. Der USD hingegen scheint in der Nähe des monatlichen Tiefs anfällig zu sein, da die schwächeren US-Verbraucherinflationszahlen vom Mittwoch die Wetten bestätigten, dass die Federal Reserve (Fed) ihren Zinssenkungszyklus im September wieder aufnehmen würde. Dies zieht das USD/JPY-Paar in der letzten Stunde unter die Marke von 144,00.

Der japanische Yen wird durch eine Kombination von Faktoren gestützt; scheint bereit zu sein, weiter zu steigen

• US-Präsident Donald Trump sagte am Mittwoch gegenüber Reportern, dass er einseitige Zölle festlegen und in den nächsten ein bis zwei Wochen Briefe an Handelspartner senden werde, und erklärte: "Das ist das Angebot, das Sie annehmen oder ablehnen können." Zuvor hatte US-Finanzminister Scott Bessent dem Kongress mitgeteilt, dass es sehr wahrscheinlich sei, dass die Zollpause auf Länder ausgeweitet wird, die in gutem Glauben verhandeln.
• Die Kommentare fügen eine Schicht von Unsicherheit hinzu, angesichts von Trumps schnell wechselnder Haltung zu Handelspolitiken, die den Optimismus über das US-China-Abkommen zur Lockerung von Exportkontrollen und Handelskonflikten überschattet. In der Zwischenzeit berichtete das Wall Street Journal, dass China eine sechsmonatige Begrenzung für Exportlizenzen seltener Erden für US-Automobilhersteller und -Produzenten einführt.
• Im Gegenzug haben US-Verhandler zugestimmt, einige Exportbeschränkungen für Artikel wie Triebwerke, verwandte Komponenten und Ethan – das in der Kunststoffherstellung verwendet wird – zu lockern. Die vorübergehende Vereinbarung spiegelt einen fragilen Waffenstillstand zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt wider, da beide Seiten die Optionen offenhalten, um zu eskalieren, falls die Spannungen erneut aufflammen und dies in zukünftigen Gesprächen auszunutzen.
• Eine Umfrage von Reuters ergab, dass eine leichte Mehrheit der Ökonomen erwartet, dass die Bank of Japan in diesem Jahr auf eine weitere Zinserhöhung verzichten wird. Die Anleger scheinen jedoch überzeugt, dass die BoJ mit der geldpolitischen Straffung fortfahren wird, was eine signifikante Divergenz zu den steigenden Marktwetten darstellt, dass die Federal Reserve (Fed) später in diesem Jahr ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen wird.
• Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete am Mittwoch, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) von 2,3% im Vormonat auf 2,4% im Jahresvergleich im Mai gestiegen ist und damit die Konsensschätzungen von 2,5% verfehlt hat. In der Zwischenzeit stieg der Kernindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im Berichtsmonat um 2,8% und entspricht damit dem Anstieg im April.
• Händler reagierten schnell und preisen nun eine nahezu 70%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Federal Reserve ihren Zinssatz im September um 25 Basispunkte (bps) senken wird, gegenüber 57% vor den Daten. Dies führt zu einem weiteren Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen und zieht den US-Dollar zurück auf das monatliche Schwungtief, was wiederum Druck auf das USD/JPY-Paar ausübt.
• Auf geopolitischer Ebene könnte Israel Berichten zufolge bald einen Angriff auf Irans Nuklearstandorte starten. Um sich auf diese Möglichkeit vorzubereiten, hat das US-Außenministerium einigen Mitarbeitern die Abreise aus dem Irak genehmigt, während das Pentagon es Militärfamilien erlaubt, freiwillig US-Stützpunkte in der Region zu verlassen. Dies geschieht, während Trump Zweifel an einem nuklearen Abkommen mit dem Iran äußerte.
• Das USD/JPY-Paar fiel während der asiatischen Sitzung am Donnerstag auf ein frisches Wochentief, konnte jedoch in der letzten Stunde um einige Pips zulegen und handelt derzeit um die Marke von 144,00, was einem Rückgang von über 0,35% für den Tag entspricht. Händler warten nun auf die Veröffentlichung des US-Erzeugerpreisindex (PPI), der kurzfristige Möglichkeiten bieten könnte.

USD/JPY könnte den Rückgang beschleunigen, sobald das Tief der asiatischen Sitzung, um 143,70, durchbrochen wird

Aus technischer Sicht begünstigt der nächtliche Rückzug von einem zweiwöchigen Hoch und der anschließende Rückgang unter die horizontale Unterstützung bei 144,55-144,50 die Bären des USD/JPY. Darüber hinaus deuten leicht negative Oszillatoren auf den Stunden-/Tagescharts darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassakurse nach unten führt. Einige Anschlussverkäufe unter dem Tief der asiatischen Sitzung, im Bereich von 143,70, werden die bärische Perspektive bestätigen und den Weg für einen Rückgang in Richtung der runden Marke von 143,00 ebnen, auf dem Weg zur horizontalen Unterstützung bei 142,62-142,60.

Auf der anderen Seite scheint der Bereich von 144,55, oder das Hoch der asiatischen Sitzung, nun als unmittelbare Hürde zu fungieren, über der eine frische Welle von Short-Covering dem USD/JPY-Paar ermöglichen könnte, einen neuen Versuch zu starten, die psychologische Marke von 145,00 zu erobern. Die Bullen könnten jedoch auf eine anschließende Stärke über die Region von 145,45 warten, oder ein zweiwöchiges Hoch, das am Mittwoch erreicht wurde, bevor sie sich für zusätzliche Gewinne positionieren. Die Kassakurse könnten dann das positive Momentum in Richtung der runden Marke von 146,00 beschleunigen.