Japanischer Yen hält Gewinne nach hawkischer Tendenz der BoJ

• USD/JPY schwächt sich im frühen europäischen Handel am Freitag auf rund 157,85 ab.
• Koeda von der BoJ sagt, die Zentralbank sollte bei Zinserhöhungen nicht übermäßig vorsichtig sein.
• Der Fed-Vorsitzende gibt keine Hinweise darauf, ob es auf der Sitzung im Oktober erneut eine Zinserhöhung geben wird.

Das Paar USD/JPY verliert im frühen europäischen Handel am Freitag auf nahe 157,85 an Boden. Hawkische Hinweise von Entscheidungsträgern der Bank of Japan (BoJ) bieten dem japanischen Yen (JPY) gegenüber dem US-Dollar (USD) etwas Unterstützung.

BoJ-Vorstandsmitglied Junko Koeda sagte am Donnerstag, dass die Zentralbank angesichts erheblicher Aufwärtsrisiken für die Inflation bei Zinserhöhungen nicht übermäßig vorsichtig werden sollte. Koeda fügte hinzu, dass die finanziellen Bedingungen in Japan auch nach den bisherigen Zinserhöhungen weiterhin akkommodierend bleiben, mit kaum Anzeichen dafür, dass höhere Kreditkosten die Aktivitäten von Haushalten und Unternehmen beeinträchtigen würden.

"Die BoJ sollte die Zinssätze rechtzeitig anpassen, mit Blick auf die wirtschaftliche und preisliche Lage, und dabei den geschätzten Bereich des neutralen Zinssatzes im Auge behalten," sagte Koeda.

Die nächste geldpolitische Sitzung der BoJ ist für den 29.–30. Oktober angesetzt. Der Vorstand wird aktualisierte Wachstums- und Inflationsprognosen veröffentlichen, die Händler genau auf Hinweise darauf beobachten werden, wann die nächste Zinserhöhung erfolgen könnte.

Während der Veranstaltung des Internationalen Währungsfonds (IWF) am Freitag gab der Vorsitzende der Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, keine Hinweise darauf, ob es auf der geldpolitischen Sitzung im Oktober erneut eine Zinserhöhung geben wird.

"Ich nehme Sitzungen nicht vorweg. Ich glaube nicht daran, jetzt zu sagen, was ich bei den Sitzungen tun könnte, die wir im Rest dieses Jahres noch haben," sagte Warsh und bekräftigte seine Ablehnung von Forward Guidance für Märkte, die sich auf die Interpretation von Daten stützen sollten.

Der Greenback zieht nach Warshs Rede einige Verkäufer an. Allerdings könnten Anzeichen einer hartnäckigeren Inflation in den USA dazu beitragen, die Verluste des USD zu begrenzen. Der US-Erzeugerpreisindex (EPI) sprang im September gegenüber dem Vorjahr (YoY) um 6,3% nach oben, verglichen mit einem Anstieg von 5,6% zuvor (revidiert von 5,4%), wie das Bureau of Labor Statistics am Donnerstag mitteilte. Dieser Wert verzeichnete den größten Anstieg seit 2022 und lag über der Prognose eines Anstiegs von 5,3%.

Die Stimmung beim Yen stabilisiert sich, da Koeda von der BoJ vor übermäßiger Geduld bei Zinserhöhungen warnt

Societe Generale merkt an, dass die geldpolitische Rhetorik weiterhin ein wichtiger Treiber für die Stimmung beim Yen bleibt, und verweist auf die Äußerungen von BoJ-Vorstandsmitglied Koeda, der "vor übermäßiger Vorsicht bei Zinserhöhungen warnt". Die Bank meint, dass dieser festere Ton bei der Normalisierung dazu beiträgt, die kurzfristigen Erwartungen für den geldpolitischen Kurs der BoJ zusammen mit den vorherrschenden USD/JPY-Niveaus und der jüngsten Verengung der US-Japan-Renditespreads zu prägen.

BoJs Koeda signalisiert höheren neutralen Zinssatz und hält Yen-Bullen engagiert

Koedas Rede-Score von 8,2/10 entspricht dem historischen Durchschnitt im FXS Speechtracker und signalisiert einen konsistenten Ton, jedoch mit einer klar hawkischen Tendenz im Vergleich zur früheren Vorsicht der BoJ. Die Aussage, dass der neutrale Zinssatz „deutlich über 1%“ liegt, die zugrunde liegende Inflation sich bei etwa 2% stabilisiert und die Geldpolitik angesichts von Aufwärtsrisiken bei den Preisen angepasst werden muss, deutet insgesamt auf eine BoJ hin, die sich mit einer weiteren Straffung wohler fühlt, auch ohne vorgegebenes Tempo bei Zinserhöhungen.

Das Bekenntnis, zu verhindern, dass die zugrunde liegende Inflation 2% übersteigt, sowie die Erklärung, dass die Zinserhöhung im September die robuste Wirtschaftsdatenlage widerspiegelte, untermauern eine Tendenz zu weiterer Normalisierung. Indem Koeda betont, dass das geldpolitische Umfeld akkommodierend gewesen sei und die Finanzierungsbedingungen zusammen mit der Kreditnachfrage umfassend beurteilt werden müssten, stützt er einen konstruktiven Hintergrund für den Yen, da die Märkte einen höheren Endzinssatz und eine geringere geldpolitische Divergenz gegenüber anderen wichtigen Währungen einpreisen können.

Technische Analyse: USD/JPY behält unter dem wichtigen 100-Tage-SMA einen bärischen Ton bei

Im Tageschart behält USD/JPY einen gedeckelten Ton bei, da der Spotkurs unter dem mittleren Bollinger-Band der 20-Perioden-Chart und deutlich unter dem 100-Tage-Durchschnitt (MA) bleibt. Der Relative Strength Index (14) bei 51,1 bleibt neutral, was auf eine begrenzte Richtungsüberzeugung auf kurze Sicht hindeutet.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der Bollinger-Mittellinie nahe 157,95, gefolgt vom oberen Band um 158,85, wobei der 100-Tage-MA bei 159,45 als stärkere Barriere fungiert, die zurückerobert werden müsste, um das bullische Momentum wiederzubeleben. Auf der Unterseite ergibt sich die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger-Band bei 157,05, und ein entscheidender Bruch unter diese Untergrenze würde den Weg für eine tiefere Korrekturphase in Richtung niedrigerer Tagestiefs öffnen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)