Kanadischer Dollar bleibt anfällig, da die Fed im Mittelpunkt steht

• USD/CAD legt den fünften Tag in Folge zu, da der US-Dollar vor der Fed-Entscheidung fest bleibt.
• WTI-Öl wird um 100 USD gehandelt und begrenzt die Verluste des rohstoffgebundenen Kanadischen Dollars.
• Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen steigt über 5% und erreicht damit den höchsten Stand seit 2007.

USD/CAD setzt seinen Anstieg am Dienstag zum fünften Mal in Folge fort und pendelt nahe einem Zwei-Wochen-Hoch, da der US-Dollar (USD) vor der geldpolitischen Ankündigung der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch weiterhin fest unterstützt bleibt. Steigende Ölpreise bieten dem rohstoffgebundenen Kanadischen Dollar (CAD) jedoch etwas Unterstützung und begrenzen die Gewinne des Paares. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird USD/CAD um 1,3913 gehandelt, kaum verändert gegenüber dem Vortag.

Die Märkte preisen eine Zinserhöhung der Fed am Mittwoch nahezu vollständig ein, da der Energieschock infolge des Krieges im Nahen Osten die Aufgabe der Notenbank erschwert, die Inflation nachhaltig wieder in Richtung ihres 2%-Ziels zu bringen. Die Gesamtinflation des Verbraucherpreisindex (VPI) lag im August bei 3,4% im Jahresvergleich, während sich der Erzeugerpreisindex (EPI) auf 5,4% beschleunigte.

Diese Sorgen spiegelnd, stieg die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen am Dienstag über 5% und erreichte damit den höchsten Stand seit 2007. Hawkishe Fed-Erwartungen und erhöhte Treasury-Renditen stützen den US-Dollar weiterhin. Der US Dollar Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, wird nahe 99,60 gehandelt und liegt damit in der Nähe eines Zwei-Wochen-Hochs.

Da eine Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte weitgehend eingepreist ist, richtet sich die Aufmerksamkeit auf die aktualisierten Wirtschaftsprojektionen und die Kommentare von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh, insbesondere darauf, wie die Entscheidungsträger die durch Öl getriebene Inflation einschätzen, da der Krieg im Nahen Osten keine Anzeichen eines Endes zeigt und die Energiepreise auf absehbare Zeit erhöht halten könnte.

West Texas Intermediate (WTI)-Öl wird über 100 USD je Barrel gehandelt, in der Nähe von Niveaus, die zuletzt am 21. Mai gesehen wurden. Höhere Ölpreise stützen in der Regel den Kanadischen Dollar, da Kanada ein großer Rohölexporteur ist. Der Loonie kann daraus jedoch kaum Kapital schlagen, da ein festerer US-Dollar und hawkishe Fed-Erwartungen die stärkeren Kräfte bleiben, während der unveränderte geldpolitische Kurs der Bank of Canada (BoC) die Zinsdifferenz zugunsten des Greenback verschiebt.

Strategen bei Scotiabank weisen darauf hin, dass die jüngste kanadische VPI-Veröffentlichung "weitgehend den Erwartungen entsprach" und "weder für den CAD noch für die kurzfristigen Zinsen viel brachte", betonen jedoch, dass "heiße zugrunde liegende Trends bei den Kernmaßen den Fokus auf Preisrisiken und das Potenzial für die BoC richten, die noch immer akkommodierende Geldpolitik später in diesem Jahr zu normalisieren."

Aus technischer Sicht "verweisen sie weiterhin auf eine bedeutende Widerstandszone zwischen den Tiefs/Mitten der 1,39er-Marke, die jedoch durch Trendwiderstand, die 40- und 100-Tage-Durchschnitte, Retracement-Widerstand und das Hoch von Anfang September definiert ist," während sie darauf hinweisen, dass "die erste USD-Unterstützung bei 1,3825/30 und 1,3730/60 liegt."