Australischer Dollar übertrifft trotz hawkischem Ton der RBA, der die Märkte nicht zu bewegen vermag

• Australischer Dollar legt gegenüber seinen Pendants zu, obwohl die Finanzmärkte vom hawkischen Ton der RBA offenbar nicht überzeugt sind.
• Die RBA beließ ihren OCR am Dienstag unverändert bei 4,35% und ließ die Tür für weitere Zinserhöhungen offen.
• Anleger warten auf die US-VPI-Daten für Juli.

Der Australische Dollar (AUD) legt gegenüber seinen wichtigsten Währungs-Pendants zu und notiert während der europäischen Handelssitzung leicht höher bei rund 0,7068 gegenüber dem US-Dollar (USD).

Der Antipodeaner entwickelt sich trotz wachsender Zweifel am Appetit der Reserve Bank of Australia (RBA), die Zinsen in diesem Jahr weiter anzuheben, besser. In der geldpolitischen Mitteilung am Dienstag beließ die RBA ihren Official Cash Rate (OCR) zum zweiten Mal in Folge wie erwartet unverändert bei 4,35%, hielt jedoch unter Verweis auf Aufwärtsrisiken für die Inflation die Möglichkeit einer vierten Zinserhöhung in diesem Jahr offen.

"Der Vorstand hofft, die Wirtschaft zu verlangsamen, sieht Aufwärtsrisiken für die Inflation", sagte RBA-Gouverneurin Michele Bullock auf der Pressekonferenz und fügte hinzu: "Wir werden die Zinsen bei Bedarf erneut anheben."

Laut Analysten von Standard Chartered verfolgt die Reserve Bank of Australia trotz des unveränderten Leitzinses weiterhin einen flexiblen geldpolitischen Kurs. Sie weisen darauf hin, dass Gouverneurin Bullock auf der Pressekonferenz "die Unsicherheit rund um die zentralen Prognosen der RBA betonte und eine weitere geldpolitische Straffung in naher Zukunft nicht ausschloss, falls sich die Aufwärtsrisiken für die Inflation materialisieren."

Dennoch betont Standard Chartered, dass "unser Basisszenario weiterhin keine weiteren RBA-Zinserhöhungen in absehbarer Zukunft vorsieht." Die Bank warnt, dass "das Risiko für unsere Einschätzung in Richtung einer Zinserhöhung im vierten Quartal verzerrt ist, falls sich die Nachfrage nicht ausreichend abschwächt oder falls die Energiepreise erneut die jüngsten Höchststände erreichen und damit sowohl Kapazitäts- als auch Preisdruck verschärfen." Letztlich argumentieren die Analysten, dass "sich die sich abschwächenden Arbeitsmarktbedingungen, sofern sie anhalten, dazu beitragen sollten, den zugrunde liegenden Lohn- und Preisdruck in der Wirtschaft einzudämmen", was die Argumente für unveränderte Zinsen stützt.

Entgegen der Tatsache, dass die RBA die Tür für eine weitere geldpolitische Straffung offen ließ, erwarten Strategen der Commerzbank stattdessen eine Zinssenkung. In einer Notiz hoben die Analysten hervor, dass die jüngste RBA-Kommunikation "nicht besonders hawkish klingt", und merkten an, dass die aktualisierten Projektionen "die erwartete Arbeitslosenquote nach oben revidierten, während die kurzfristigen Inflationsprognosen nach unten angepasst wurden." Sie weisen darauf hin, dass "nur mittelfristig die Inflationsprognosen nach oben revidiert wurden", eine Verschiebung, die "wahrscheinlich die Aussage erklärt, dass weitere Zinserhöhungen durchaus denkbar sind und dass die Inflationsrisiken weiterhin nach oben gerichtet sind."

Alles in allem ist die Commerzbank der Ansicht, dass "die Entscheidung und die Prognosen offenbar im Einklang mit den Markterwartungen stehen; der AUD zeigt zumindest in seiner ersten Reaktion kaum Bewegung." In Bezug auf den geldpolitischen Ausblick bekräftigt die Bank jedoch, dass "wir mittelfristig weiterhin erwarten, dass der nächste Schritt der RBA eine Zinssenkung sein wird, sodass der AUD in den kommenden Monaten wahrscheinlich unter Druck bleiben dürfte."

Unterdessen handelt der US-Dollar vor den für 12:30 GMT angesetzten Veröffentlichungen der Daten zum US-Verbraucherpreisindex (VPI) nahezu unverändert.

US-Dollar stabilisiert sich, während die Märkte auf den wegweisenden Juli-CPI-Wert warten

Brown Brothers Harrimans Elias Haddad merkt an, dass "die Märkte vor dem heutigen wichtigen US-CPI-Bericht für Juli in einer abwartenden Haltung sind (13:30 Uhr London, 8:30 Uhr New York)," wobei die Veröffentlichung "ein entscheidender Faktor für die Erwartungen an den Fed-Funds-Satz sein und den Ton für Zinsen, Währungen und die allgemeine Risikostimmung angeben wird." Er weist darauf hin, dass Fed-Funds-Futures derzeit "eine Wahrscheinlichkeit von 50% für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September auf eine Zielspanne von 3,75-4,00% einpreisen, nach einem Höchststand von 75% Ende Juli, sowie etwas mehr als 40 Basispunkte kumulativer Straffung in den nächsten zwölf Monaten."

Zum Datenpunkt selbst erwartet Haddad, dass sich der US-CPI für Juli "leicht festigen, aber nicht auf eine erneute Beschleunigung der Inflation hindeuten wird." BBH prognostiziert, dass der Gesamt-CPI "um +0,1% m/m steigen wird, nach -0,4% im Juni, und auf 3,4% y/y nach 3,5% im Juni zurückgehen wird," während der Kern-CPI "um +0,2% m/m steigen wird, nach 0,0% im Juni, und auf 2,5% y/y nach 2,6% im Juni zurückgehen wird."

AUD/USD Technische Analyse

Auf dem Tages-Chart notiert AUD/USD bei 0,7066 und hält eine bullische kurzfristige Tendenz aufrecht, da sich der Kurs innerhalb eines aufwärts gerichteten parallelen Kanals weiter nach oben ausdehnt. Das Paar handelt über dem 20-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 0,7021, was den konstruktiven Ton untermauert, während die obere Begrenzung des Kanals bei 0,7079 als unmittelbarer Widerstand auf der Oberseite fungiert. Der Relative Strength Index (RSI) bei 59,66 liegt im positiven Bereich, aber noch unterhalb des überkauften Bereichs, was auf anhaltendes Kaufinteresse hindeutet, ohne dass bislang Anzeichen einer Erschöpfung zu sehen sind.

Auf der Abwärtsseite liegt die erste Unterstützung beim 20-Tage-EMA um 0,7021, mit einer tieferen Unterstützung an der unteren Begrenzung des Kanals nahe 0,6951, falls sich ein korrigierender Pullback entwickelt. Auf der Oberseite würde ein klarer Ausbruch über die Kanaloberkante bei 0,7079 den Weg für eine Fortsetzung des Anstiegs öffnen und die bullische Tendenz intakt halten, solange das Paar über dem Unterstützungsbereich bei 0,7021 bleibt.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)