Goldpreis-Prognose: Kann Gold nach der Rückeroberung von 4.400 $ weiter steigen, während die Märkte auf die anstehenden CPI-Daten warten?

TradingKey - Im asiatischen Handel am Mittwoch setzte der Spot-Goldpreis (XAUUSD) seine Erholung fort und eroberte die Marke von 4.400 US-Dollar/Unze zurück. Stand 11:08 Uhr Pekinger Zeit am 12. August notierte Spot-Gold bei 4.414,705 US-Dollar/Unze, ein Plus von 46,460 US-Dollar bzw. rund 1,06 %. Dies ist das dritte Mal innerhalb von zwei Tagen, dass der Goldpreis die Marke von 4.400 US-Dollar durchbricht, was zeigt, dass das Tauziehen zwischen Bullen und Bären um dieses zentrale Preisniveau weiterhin heftig ist.

Am vorangegangenen Handelstag nahm die Volatilität am Goldmarkt deutlich zu. Im frühen Handel am 11. August stieg der Spot-Goldpreis rasch an, durchbrach die Marke von 4.400 US-Dollar und testete Höchststände um 4.436 US-Dollar, bevor die Dynamik schnell drehte und den Preis zwischenzeitlich wieder auf etwa 4.356 US-Dollar drückte. Später am Abend erholte sich Gold wieder über 4.400 US-Dollar und zog sich schließlich leicht auf etwa 4.369 US-Dollar zurück. Das wiederholte Testen der Marke von 4.400 US-Dollar in kurzer Zeit deutet darauf hin, dass dieses Niveau zu einer entscheidenden technischen Schwelle geworden ist, die vom Markt genau beobachtet wird.

Warum der Goldpreis steigt

Gold zeigte sich zuletzt stark, wobei Zinssenkungserwartungen bezüglich der Fed, US-Inflationsdaten und geopolitische Risiken weiterhin die wesentlichen Treiber sind.

Zuvor veröffentlichte US-Arbeitsmarktdaten deuteten auf eine Abkühlung des Arbeitsmarktes hin, da der Stellenaufbau schwächer ausfiel als am Markt erwartet. Dies verstärkte bei Anlegern die Einschätzung eines sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums und veranlasste den Markt, seine Erwartungen an eine künftige Zinswende der Fed hin zu einer Lockerung der Geldpolitik zu erhöhen. Vor dem Hintergrund dieser veränderten Zinserwartungen gewann Gold entsprechend an relativer Attraktivität.

Unterdessen haben sich die Sorgen um die Transitsicherheit rund um die Straße von Hormus zuletzt verstärkt, und auch die Schifffahrtsrisiken im Roten Meer und in der Straße von Bab al-Mandab sind gestiegen, was zu erhöhter Unsicherheit für die Energieversorgung und den Welthandel führt. Dies trieb nicht nur die Risikoprämie an den Rohölmärkten in die Höhe, sondern kurbelte auch die Marktnachfrage nach sicheren Häfen an.

Derzeit richtet sich die Aufmerksamkeit des Marktes auf den anstehenden US-Verbraucherpreisindex (VPI) für Juli. Der Markt rechnet im Monatsvergleich mit einem Anstieg des US-VPI für Juli um 0,1 %, wobei sich das Wachstum im Jahresvergleich von 3,5 % im Juni auf 3,4 % verlangsamen dürfte; für die Kernrate des VPI wird ein Anstieg von 0,2 % gegenüber dem Vormonat erwartet, während sich der Zuwachs im Jahresvergleich von 2,6 % auf 2,5 % abschwächen sollte.

Sollten die tatsächlichen Daten die Erwartungen erfüllen oder unterschreiten, könnte der Markt die Abkühlung der Inflation weiter bestätigt sehen, was die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen durch die Fed schwächt und die Erwartungen an künftige Geldpolitiklockerungen erneut belebt. Unter diesen Umständen könnten der US-Dollar und die realen Renditen von US-Staatsanleihen unter Druck geraten, was die Attraktivität von Gold als unverzinstes Anlagegut steigert.

Mittel- bis langfristig bleibt das optimistische Szenario für Gold intakt. Die UBS hält es für möglich, dass der Goldpreis in der ersten Hälfte des Jahres 2027 5.000 US-Dollar pro Unze erreichen könnte. Das Institut geht davon aus, dass künftig sinkende Realzinsen, ein schwächerer US-Dollar, die Diversifizierung von Anlegern weg von US-Dollar-Anlagen sowie anhaltende Goldkäufe der Zentralbanken den mittel- bis langfristigen Anstieg von Gold entscheidend stützen werden.

Technische Analyse des Goldpreises

Quelle: TradingView

Der Gold-Spotpreis im Tageschart gab zuvor ausgehend von 4.891,893 US-Dollar kontinuierlich nach und bildete einen deutlichen Abwärtstrend. Nachdem die Talfahrt nahe 3.942,867 US-Dollar gestoppt werden konnte, schloss der Kurs eine Phase der seitwärts gerichteten Bodenbildung im Bereich von 3.943 bis 4.167 US-Dollar ab. Mit Beginn des Monats August verzeichnete Gold bei steigendem Handelsvolumen kontinuierliche Zugewinne und durchbrach nacheinander die Abwärtstrendlinie sowie das 23,6-%-Fibonacci-Retracement-Niveau bei 4.166,837 US-Dollar, ehe er auch den 100-Tage-Durchschnitt bei 4.388,480 US-Dollar zurückeroberte. Dies deutet darauf hin, dass der kurzfristige Abwärtstrend gebrochen ist und der Markt in eine deutliche Rebound- und Erholungsphase eingetreten ist.

Derzeit testet Gold das 50-%-Fibonacci-Retracement-Niveau bei 4.417,380 US-Dollar. Das jüngste Tageshoch lag bei 4.416,250 US-Dollar, was auf einen spürbaren Widerstand im Bereich von 4.417 US-Dollar hinweist.

Sollte die Tageskerze nachhaltig über 4.417 US-Dollar schließen und die Spanne von 4.388 bis 4.417 US-Dollar bei nachfolgenden Rücksetzern behaupten können, dürften die Kurse die Kernwiderstandszone von 4.499 bis 4.529 US-Dollar weiter testen. Dieser Bereich umfasst sowohl den 200-Tage-Durchschnitt als auch das 61,8-%-Fibonacci-Retracement-Niveau und dient als entscheidender Wendepunkt dafür, ob der mittelfristige Trend von bärisch auf bullisch drehen kann. Erst ein volumenstarker Ausbruch und eine Konsolidierung oberhalb von 4.529 US-Dollar würden den Weg freimachen, damit Gold 4.688,802 US-Dollar anvisieren und in der Folge das bisherige Hoch bei 4.891,893 US-Dollar testen kann.

Nach unten fungiert der 100-Tage-Durchschnitt bei 4.388 US-Dollar als nächste dynamische Unterstützung; zusammen mit dem Tagestief bildet die Spanne von 4.360 bis 4.390 US-Dollar die primäre kurzfristige Verteidigungszone. Wenn die Kurse nahe 4.417 US-Dollar auf Widerstand stoßen und wieder unter 4.388 US-Dollar zurückfallen, könnte die Erholung in eine technische Korrektur übergehen, wobei die nächste zu beachtende Unterstützungszone bei 4.280 bis 4.320 US-Dollar liegt.