Dow Jones-Futures bleiben stabil, während Händler auf US-VPI-Daten warten
- US-Aktien-Futures bleiben uneinheitlich, da sich im Vorfeld der jährlichen Inflationsdaten Vorsicht an den Märkten breitmacht.
- Steigende Ölpreise und Spannungen im Nahen Osten schüren die Debatte über eine Zinserhöhung im September.
- Die Märkte sind uneins darüber, ob die Federal Reserve im nächsten Monat die Zinsen anheben wird.
Die Dow Jones-Futures halten sich am Mittwoch während der europäischen Handelsstunden bei rund 53.890 stabil. Unterdessen legen die S&P 500-Futures um 0,18% auf rund 7.760 zu und die Nasdaq-100-Futures steigen um 0,48% und notieren nahe 29.770.
US-Aktien-Futures zeigten eine uneinheitliche Entwicklung, da sich Anleger im Vorfeld einer wichtigen Inflationsveröffentlichung vorsichtig verhielten, die voraussichtlich eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der bevorstehenden geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve (Fed) spielen wird. Die jährliche US-Inflationsrate dürfte sich im Juli den zweiten Monat in Folge auf 3,4% verlangsamen, nach 3,5% im Juni, und damit ihren Rückgang vom im Mai verzeichneten Hoch von 4,2% im Jahr 2023 fortsetzen. Gegenüber dem Vormonat wird für den Verbraucherpreisindex (VPI) ein Anstieg um 0,1% erwartet, womit er sich leicht von dem Rückgang um 0,4% im Juni erholen würde.
Die Unsicherheit über die nächsten Schritte der Fed bleibt hoch. Die Märkte sind uneins darüber, ob die Entscheidungsträger nach ihrem Beschluss, die Zinsen im Juli unverändert zu lassen, im September eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vornehmen werden. Steigende Ölpreise haben diese hawkishen Erwartungen zusätzlich befeuert, auch wenn sich die marktimpliziten Wahrscheinlichkeiten leicht verschoben haben; Daten des CME FedWatch Tool zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte im September zuletzt auf nahezu 50% gesunken ist, nach mehr als 52% nur einen Tag zuvor.
Der Fed-Pfad lässt Rohstoffe trotz dovisher Tendenz unattraktiv erscheinen
Strategen bei BNY Mellon argumentieren, dass das geldpolitische Umfeld kaum Trost für rohstoffgebundene Anlagen bietet, und weisen darauf hin, dass "eine hawkische Fed die globalen Finanzierungsbedingungen verschärfen und Rohstoffe belasten könnte; aber wenn die Fed mit ihrer dovishen Haltung recht hat, wie der Arbeitsmarktbericht für Juli nahelegt, ist auch das schwächere Wachstumsklima nicht unterstützend." Ihrer Ansicht nach bedeutet die Kombination aus möglicher geldpolitischer Straffung auf der einen und schwächeren Aktivitätsdaten auf der anderen Seite, dass "institutionelle Anleger so oder so weiterhin wenig Grund sehen, Rohstoffengagements auszubauen." Dies untermauert die vorsichtige Haltung, die sich im gesamten Rohstoff-Aktienbereich herausgebildet hat, wobei Anleger trotz der jüngsten Änderung der Fed-Rhetorik nur zögerlich Positionen wieder aufbauen.
Zur Zurückhaltung an den Märkten tragen auch anhaltende geopolitische Unsicherheiten im Nahen Osten bei. Obwohl Pakistans Verteidigungsminister darauf hinwies, dass Washington und Teheran einer Einigung bezüglich der Straße von Hormus nahe seien, was durch Berichte über fortgeschrittene Verhandlungen zwischen Iran und Oman gestützt wurde, flammten die Spannungen rasch wieder auf. Neue Vorsicht erfasste die globalen Märkte, nachdem US-Präsident Donald Trump darauf bestanden hatte, dass Teheran den Opfern von Angriffen im Zusammenhang mit der Islamischen Republik Entschädigungen zahlen müsse.
Dow Jones - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Dow Jones Industrial Average, einer der ältesten Aktienindizes der Welt, setzt sich aus 30 der am häufigsten gehandelten US-Unternehmen zusammen. Er ist kursgewichtet, was ihm Kritik einbrachte, da er weniger repräsentativ ist als breitere Indizes wie der S&P 500.
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) wird von vielen Faktoren beeinflusst. Haupttreiber sind die Unternehmensgewinne, die in den Quartalsberichten der im Index vertretenen Unternehmen offengelegt werden. Auch makroökonomische Daten aus den USA und weltweit tragen zur Anlegerstimmung bei. Zinssätze, die von der Federal Reserve festgelegt werden, haben ebenfalls Einfluss auf den DJIA, da sie die Kreditkosten beeinflussen, auf die viele Unternehmen stark angewiesen sind.
Die Dow-Theorie, entwickelt von Charles Dow, ist eine Methodik zur Identifizierung von Markttrends. Dabei wird die Richtung des Dow Jones Industrial Average (DJIA) und des Dow Jones Transportation Average (DJTA) verglichen. Beide Indizes müssen in dieselbe Richtung tendieren, um einen Trend zu bestätigen. Die Theorie unterscheidet drei Phasen: Akkumulation, öffentliche Teilnahme und Distribution.
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) kann auf verschiedene Weise gehandelt werden. Eine Möglichkeit sind börsengehandelte Fonds (ETFs), die es Anlegern ermöglichen, den DJIA als einzelnes Wertpapier zu handeln, ohne Aktien aller 30 im Index enthaltenen Unternehmen zu kaufen. Ein bekanntes Beispiel ist der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). DJIA-Futures-Kontrakte ermöglichen es Händlern, auf den zukünftigen Wert des Index zu spekulieren, während Optionen das Recht bieten, den Index zu einem festgelegten Preis in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Investmentfonds bieten eine diversifizierte Anlagemöglichkeit, indem sie ein Portfolio von DJIA-Aktien abbilden.
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