Japanischer Yen springt, da USA und Japan gemeinsame Intervention bestätigen und weitere Maßnahmen andeuten
- USD/JPY fällt am Montag im frühen europäischen Handel auf rund 156,45.
- Japan und die USA bestätigen eine gemeinsame JPY-Kaufintervention und signalisieren weitere Maßnahmen.
- Trump sagte, die Gespräche mit dem Iran würden am Montag wieder aufgenommen, nachdem geplante Angriffe abgesagt worden waren.
Das Paar USD/JPY stürzt am Montag in den frühen europäischen Handelsstunden auf nahe 156,45 ab. Der japanische Yen (JPY) legt zu, da Spekulationen aufkommen, dass die japanischen Behörden nach der koordinierten Aktion zwischen den USA und Japan in der vergangenen Woche erneut interveniert haben könnten, um die Währung zu stützen.
Japans Finanzministerin Satsuki Katayama sagte am Montag laut Reuters, Japan und die Vereinigten Staaten (USA) hätten eine koordinierte Yen-Kaufintervention durchgeführt und würden nicht zögern, weitere Maßnahmen zu ergreifen. Katayama bestätigte eine seltene bilaterale Aktion, um den JPY-Verfall auf neue 40-Jahres-Tiefs zu stoppen.
Unterdessen sagte US-Finanzminister Scott Bessent, Washington werde nicht zögern, erneut in den Markt einzugreifen. US-Präsident Donald Trump sagte am Sonntag, die USA unterstützten Japan dabei, den JPY zu stützen, als Zeichen der Freundschaft und um der Weltwirtschaft zu helfen.
"Es scheint wahrscheinlich, dass die Behörden in den kommenden Tagen weiter intervenieren würden, wenn der Yen beginnt, die jüngste Bewegung wieder zurückzunehmen, wie es im Mai dieses Jahres der Fall war," schrieben Strategen der Goldman Sachs Group Inc. um Kamakshya Trivedi in einer Notiz. "Wir sind weiterhin der Ansicht, dass Intervention ein wirksames Instrument für die Behörden ist, um etwas Zeit zu gewinnen, bevor sich die fundamentalen Faktoren positiver entwickeln."
Die Unsicherheit im Nahen Osten bleibt trotz Hoffnungen auf einen Durchbruch zwischen den USA und dem Iran hoch. Bloomberg berichtete am Montag, Trump habe gesagt, dass am Montagnachmittag eine neue Runde von Iran-Gesprächen beginnen werde, nachdem er einen geplanten Angriff auf den Iran teilweise als Reaktion auf Bitten von US-Verbündeten im Nahen Osten, darunter Saudi-Arabien, abgesagt habe.
Iranische Beamte sagten jedoch, Trumps Behauptung, Teheran habe um eine Pause gebeten, sei "nichts als eine neue Lüge" gewesen. Jegliche Anzeichen einer erneuten Eskalation im Nahen Osten könnten den Greenback gegenüber dem JPY kurzfristig stützen.
Yen gilt als unterbewertet, da die japanischen Behörden zu einer festeren Währungsposition aufgefordert werden
Strategen von BNY Mellon weisen darauf hin, dass sich die offizielle Rhetorik zunehmend yenfreundlicher entwickelt, und verweisen darauf, dass US-Finanzminister Scott Bessent am Donnerstag sagte, der japanische Yen "wirkt sehr unterbewertet und sollte sich weiter aufwerten", während er zugleich betonte, dass "übermäßige Volatilität der Währung nicht gesund ist". Ihrer Ansicht nach könnten "berichtete Interventionen und eine festere BoJ-Botschaft das schnell ändern". BNY Mellon argumentiert, dass eine stärkere Intervention zeigen würde, dass die Behörden bereit sind, einer weiteren Abwertung entgegenzutreten, während klarere politische Vorgaben "den im JPY-Vermögen eingepreisten Glaubwürdigkeitsabschlag verringern" würden.
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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