Japanischer Yen rutscht ab, trotz fester nationaler Verbraucherpreisindex-Zahlen, während Bullen auf das BoJ-Politik-Update warten

• Der japanische Yen driftet am Freitag trotz eines Anstiegs des nationalen VPI und der Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ nach unten.
• Die JPY-Bullen warten auf weitere Hinweise zum zukünftigen geldpolitischen Kurs der BoJ, während sich die Risikostimmung erholt.
• Der USD trotzt einem schwächeren US-VPI-Bericht, obwohl dovishe Wetten auf die Fed einen Deckel auf mögliche Aufwärtsbewegungen halten sollten.

Der japanische Yen (JPY) zieht am Freitag während der asiatischen Sitzung neue Verkäufer an und rutscht näher an das wöchentliche Tief, das am Vortag gegenüber seinem amerikanischen Pendant erreicht wurde. Der Rückgang steht im Widerspruch zu einem Anstieg des nationalen Verbraucherpreisindex (VPI) Japans, der die Marktwetten auf eine bevorstehende Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) später heute bekräftigte. Die JPY-Bullen bleiben jedoch an der Seitenlinie und warten auf weitere Hinweise zum zukünftigen geldpolitischen Kurs der BoJ bis 2026, was darauf hindeutet, dass der Fokus auf der Pressekonferenz von Gouverneur Kazuo Ueda nach der Sitzung liegen wird.

Im Hinblick auf das Risiko eines wichtigen Ereignisses der Zentralbank scheinen Japans fiskalische Probleme und ein positiver Risikoton, gestützt durch die Aussichten auf niedrigere US-Zinsen, den sicheren Hafen JPY zu untergraben. Der US-Dollar (USD) hingegen bleibt nahe dem wöchentlichen Hoch, da die Händler die schwächeren US-Verbraucherpreisdaten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, ignorieren. Dies wird als ein weiterer Faktor angesehen, der dem Währungspaar USD/JPY Rückenwind verleiht. In der Zwischenzeit könnten Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed) einen Deckel auf mögliche signifikante Aufwärtsbewegungen für den USD und das USD/JPY-Paar halten, angesichts der hawkischen Erwartungen an die BoJ.

Die JPY-Bullen bleiben nach dem nationalen VPI an der Seitenlinie, da der Fokus auf der BoJ-Entscheidung liegt

• Das Statistische Amt Japans berichtete am Freitag, dass der nationale Verbraucherpreisindex (VPI) im November um 2,9% im Jahresvergleich gestiegen ist, leicht zurück von 3,0% im Vormonat. Weitere Details zeigten, dass ein Kernmaß, das volatile Preise für frische Lebensmittel ausschließt, wie erwartet bei 3% stabil blieb.
• In der Zwischenzeit sank der Kern-VPI, der sowohl frische Lebensmittel- als auch Energiepreise ausschließt und von der BoJ als Maß für die zugrunde liegende Inflation genau beobachtet wird, im November von 3,1% auf 3%. Dennoch bleibt die Inflation in Japan hartnäckig und liegt deutlich über dem jährlichen Ziel von 2% der Zentralbank.
• Die JPY-Bullen scheinen jedoch zögerlich zu sein und entscheiden sich, auf Hinweise zur Bereitschaft der BoJ für weitere Straffungen zu warten, bevor sie neue Wetten platzieren. Daher wird der Fokus weiterhin auf den Kommentaren von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda liegen, die wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der Preisbewegungen des JPY spielen sollten.
• Der jüngste starke Anstieg der japanischen Staatsanleihen – angeführt von einer öffentlichen Verschuldung von rund 250% des BIP, die die höchste der Welt ist – schürt weiterhin Bedenken über die sich verschlechternde fiskalische Gesundheit Japans im Zuge des massiven Ausgabenplans von Premierministerin Sanae Takaichi. Dies könnte eine Erholung des JPY begrenzen.
• Aus den USA berichtete das Bureau of Labor Statistics am Donnerstag, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im November um 2,7% im Jahresvergleich gestiegen ist, während 3,1% erwartet wurden. Darüber hinaus verfehlte der Kern-VPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, die Schätzungen und stieg im letzten Monat um 2,6%.
• Die Daten deuteten darauf hin, dass der Inflationsdruck möglicherweise ausreichend nachlässt, damit die US-Notenbank weitere Lockerungen vornehmen kann. Tatsächlich erwarten die Händler eine Zinssenkung von 63 Basispunkten durch die Fed im Jahr 2026. US-Präsident Donald Trump sagte, der nächste Fed-Vorsitzende werde jemand sein, der scharfe Zinssenkungen unterstützt.
• Dies markiert eine signifikante Divergenz im Vergleich zu hawkischen Wetten auf die BoJ und sollte den niedrigverzinslichen JPY unterstützen. Die anfängliche Marktreaktion erweist sich jedoch als kurzlebig, was den US-Dollar nahe dem wöchentlichen Hoch, das am Donnerstag erreicht wurde, hält und das USD/JPY-Paar unterstützt.
• Investoren blicken auf den US-Wirtschaftskalender – mit den Daten zu den Verkäufen bestehender Häuser und dem überarbeiteten Verbraucherindex der University of Michigan – um neue Impulse zu erhalten. Dennoch scheint das USD/JPY-Paar darauf vorbereitet zu sein, die Woche nahezu unverändert zu beenden, was Vorsicht für aggressive Händler erfordert.

USD/JPY muss die 156,00-Marke überschreiten, um die Argumentation für eine weitere Aufwärtsbewegung zu unterstützen

Vor dem Hintergrund des Durchbruchs dieser Woche durch den 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) wird eine anhaltende Stärke über der 156,00-Marke als wichtiger Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen. Da die Oszillatoren auf stündlichen und täglichen Charts im positiven Bereich liegen, könnten die Kassapreise dann darauf abzielen, das monatliche Hoch im Bereich von 157,00, das letzte Woche erreicht wurde, zu testen, mit einem Zwischenwiderstand im Bereich von 156,55-156,60.

Auf der anderen Seite könnte der Widerstand des 100-Stunden-SMA, der sich derzeit um die 155,30-Zone befindet, die unmittelbare Abwärtsseite vor der psychologischen Marke von 155,00 schützen. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterer könnte technische Verkäufe auslösen und das USD/JPY-Paar in den Bereich von 154,35-154,30 ziehen, oder das monatliche Tief, das am 5. Dezember erreicht wurde. Dies wird gefolgt von der 154,00-Marke, die, wenn sie durchbrochen wird, die Tendenz zugunsten der bärischen Händler verschieben könnte.