EUR/GBP höher aufgrund schwacher britischer VPI und stabiler Inflation in der Eurozone

• EUR/GBP erholt sich, da die schwächeren als erwarteten britischen Inflationsdaten das Pfund belasten.
• UK CPI fällt im November um 0,2% MoM und verstärkt die Erwartungen an Zinssenkungen der BoE.
• Stabile Inflation in der Eurozone hält die EZB im Abwartemodus.

Der Euro (EUR) stärkt sich am Mittwoch gegenüber dem britischen Pfund (GBP), da die schwächeren als erwarteten britischen Inflationsdaten das Sterling belasten, während die stabile Inflation in der Eurozone den Euro relativ unterstützt. Zum Zeitpunkt der Erstellung wird EUR/GBP bei etwa 0,8785 gehandelt und macht die Verluste des Vortages wett.

Die vom britischen Amt für nationale Statistiken veröffentlichten Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im November um 0,2% MoM fiel und damit die Markterwartungen für einen unveränderten Wert verfehlte und stark von einem Anstieg um 0,4% im Oktober zurückging. Im Jahresvergleich verlangsamte sich der CPI auf 3,2% YoY, den niedrigsten Stand seit acht Monaten, nach 3,6% zuvor und unter den Prognosen von 3,5%.

Auch die zugrunde liegenden Preisdruckfaktoren moderierten sich. Der Kern-CPI, der volatile Lebensmittel- und Energiekomponenten ausschließt, verlangsamte sich von 3,4% auf 3,2% YoY.

Im Bereich Beschäftigung zeigten die jüngsten Daten, dass sich die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt im Oktober weiter entspannten, wobei die ILO-Arbeitslosenquote auf 5,1% stieg, den höchsten Stand seit Q1 2021, obwohl das Lohnwachstum relativ stabil blieb.

Zusammen stärken der schwächere Inflationshintergrund und die sich entspannenden Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt die Argumentation für eine lockerere Haltung der Bank of England (BoE). Die Märkte erwarten allgemein, dass die BoE bei der geldpolitischen Sitzung am Donnerstag eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) beschließen wird, wobei die Zinsfutures auch auf etwa 69 bps zusätzlicher Lockerung bis Ende 2026 hindeuten.

Auf der Euro-Seite blieben die Inflationsdaten weitgehend stabil, was die Ansicht verstärkt, dass der Preisdruck in der Eurozone nahe dem Ziel der Europäischen Zentralbank (EZB) bleibt. Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HICP) fiel im November um 0,3% MoM, was den Erwartungen entsprach und unverändert gegenüber Oktober blieb. Im Jahresvergleich sank der HICP auf 2,1% YoY, unter sowohl der Prognose von 2,2% als auch dem Wert von 2,2% im Oktober.

In der Zwischenzeit fiel der Kern-HICP, der volatile Komponenten ausschließt, um 0,5% MoM, unverändert gegenüber dem Vormonat, während die jährliche Kernrate bei 2,4% YoY stabil blieb, was den Erwartungen entsprach.

Der stabile Inflationshintergrund unterstützt die derzeitige Abwartestrategie der EZB, wobei allgemein erwartet wird, dass die Entscheidungsträger alle drei wichtigen Zinssätze bei der Sitzung am Donnerstag unverändert lassen.