Japanischer Yen gibt vor dem BoJ-Treffen nach; bullishes Potenzial scheint intakt zu sein

• Die Bullen des japanischen Yen entscheiden sich, vor dem wichtigen BoJ-Treffen in dieser Woche an der Seitenlinie zu bleiben.
• Wetten auf eine bevorstehende Zinserhöhung der BoJ am Freitag und einen schwächeren Risikoton sollten den JPY stützen.
• Dovish-Erwartungen der Fed könnten den versuchten USD-Erholungsversuch und das USD/JPY-Paar begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) gibt während der asiatischen Sitzung am Mittwoch nach, da die Bullen vorsichtig werden und sich entscheiden, auf das geldpolitische Update der Bank of Japan (BoJ) zu warten, bevor sie neue Wetten platzieren. Daher wird der Fokus auf dem Ergebnis eines zweitägigen BoJ-Treffens am Freitag liegen. Die Investoren werden nach Hinweisen auf den geldpolitischen Kurs der Zentralbank bis 2026 suchen, der eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung der kurzfristigen Entwicklung des JPY spielen wird. Im Vorfeld des wichtigen Zentralbankereignisses könnte die wachsende Akzeptanz einer bevorstehenden Zinserhöhung der BoJ in dieser Woche weiterhin als Rückenwind für den JPY wirken.

Abgesehen davon sollte das vorherrschende Risiko-averse Umfeld – wie durch einen allgemein schwächeren Ton an den Aktienmärkten dargestellt – dazu beitragen, die Verluste des sicheren Hafens JPY zu begrenzen. Der US-Dollar (USD) hingegen hat Schwierigkeiten, von der bescheidenen Erholung des Vortages von seinem niedrigsten Stand seit Anfang Oktober zu profitieren, da Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed) bestehen. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den hawkishen Erwartungen der BoJ dar, die dem niedrigverzinslichen JPY zugutekommen und die Argumentation für eine weitere Abwertung des USD/JPY-Paares unterstützen sollten.

Der japanische Yen könnte weiterhin Unterstützung von hawkishen BoJ-Erwartungen und einem weicheren Risikoton erhalten

• Der japanische Yen zieht während der asiatischen Sitzung am Mittwoch einige Verkäufer an, da sich einige Händler vor dem mit Spannung erwarteten zweitägigen geldpolitischen Treffen der Bank of Japan, das am Donnerstag beginnt, neu positionieren. Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank am Freitag die Zinsen erhöht, und die Wetten wurden durch die jüngste Rhetorik von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda bekräftigt.
• Ueda wiederholte letzte Woche, dass die Wahrscheinlichkeit, dass sich die grundlegenden wirtschaftlichen und preislichen Aussichten der Zentralbank verwirklichen, allmählich erhöht hat. Die BoJ kommt ihrem Inflationsziel näher, fügte Ueda hinzu. Dies mildert die Bedenken über die sich verschlechternde fiskalische Lage Japans im Zuge des massiven Ausgabenplans von Premierministerin Sanae Takaichi und sollte den JPY stützen.
• Die globale Risikostimmung bleibt defensiv angesichts erneuter Sorgen um die Gesundheit der chinesischen Wirtschaft und Ängste vor einem Platzen der KI-Blase. Darüber hinaus schürte der gemischte US-Arbeitsmarktbericht, der am Dienstag veröffentlicht wurde, Bedenken über sich verschlechternde Arbeitsmarktbedingungen in der größten Volkswirtschaft der Welt und dämpfte auch die Risikobereitschaft der Investoren.
• Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete, dass die Wirtschaft im November 64.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat, im Vergleich zu den Konsensschätzungen von 50.000. Im Gegensatz dazu sank die Zahl der Beschäftigten im Oktober um 105.000, während die Stellengewinne im September von der ursprünglichen Schätzung von 119.000 auf 108.000 nach unten revidiert wurden. Hinzu kommt, dass die Arbeitslosenquote von 4,4% im Vormonat auf 4,6% gestiegen ist.
• Die Daten bekräftigten die Wetten auf eine weitere Lockerung der Geldpolitik durch die US-Notenbank. Tatsächlich preisen die Händler die Möglichkeit von zwei weiteren Zinssenkungen durch die US-Zentralbank im Jahr 2026 ein. Dies hält wiederum den Erholungsversuch des US-Dollars von einem Zwei-Monats-Tief in Schach und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach unten bleibt.
• Die Händler warten nun auf Reden von einflussreichen FOMC-Mitgliedern, um weitere Hinweise auf den Zinssenkungspfad der Fed zu erhalten, obwohl die Marktaufmerksamkeit auf den neuesten US-Verbraucherpreisdaten am Donnerstag liegen wird. Abgesehen davon wird das Ergebnis des zweitägigen geldpolitischen Treffens der BoJ am Freitag eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung des nächsten Schrittes einer richtungsweisenden Bewegung für das USD/JPY-Paar spielen.

USD/JPY scheint anfällig für einen Test des monatlichen Tiefs im Bereich von 154,35-154,30 zu sein

Vor dem Hintergrund des jüngsten Rückgangs des USD/JPY-Paares, der in der vergangenen Woche beobachtet wurde, könnte die seitwärts gerichtete Preisbewegung weiterhin als bärische Konsolidierungsphase kategorisiert werden. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf dem Tages-Chart gerade begonnen, negative Tendenzen zu zeigen, was die kurzfristige negative Aussicht für die Kassapreise bestätigt. Daher scheint eine Schwäche zurück in Richtung des Tests des monatlichen Tiefs im Bereich von 154,35-154,30 auf dem Weg zur Marke von 154,00 eine deutliche Möglichkeit zu sein. Ein überzeugender Durchbruch darunter würde einen neuen Rückgang markieren und den Weg für tiefere Verluste ebnen.

Auf der anderen Seite scheint das Tageshoch von gestern, im Bereich von 155,20-155,25, in der Nähe des 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA), nun als unmittelbare Hürde zu fungieren. Eine anhaltende Stärke darüber hinaus könnte eine kurzfristige Erholungsrallye auslösen und es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, die Marke von 156,00 zurückzuerobern. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung des monatlichen Hochs im Bereich von 157,00, das letzte Woche erreicht wurde, ausdehnen.