Japanischer Yen steigt leicht, sieht sich jedoch Gegenwind durch verzögerte Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ gegenüber

• Der japanische Yen erholt sich von einem über siebenmonatigen Tiefstand gegenüber seinem amerikanischen Pendant.
• Erwartungen, dass Takaichis Politik die Zinserhöhungen der BoJ verzögern könnte, könnten die Gewinne des JPY begrenzen.
• Das Friedensabkommen zwischen Israel und Hamas steigert die Risikobereitschaft der Investoren und wirkt als Gegenwind für den JPY.

Der japanische Yen (JPY) legt während der asiatischen Sitzung am Donnerstag zu und entfernt sich von einem fast achtmonatigen Tiefstand, das am Vortag gegenüber seinem amerikanischen Pendant erreicht wurde. Der japanische Finanzminister Katsunobu Kato warnte Anfang dieser Woche vor der Volatilität im Devisenmarkt angesichts des jüngsten Rückgangs der heimischen Währung. Darüber hinaus bleiben Wetten auf eine weitere Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) auf dem Tisch, was sich als weiterer unterstützender Faktor für den JPY erweist.

Eine bedeutende Aufwertung des JPY scheint jedoch angesichts wachsender Bedenken über die fiskalische Perspektive in Japan unerreichbar. Tatsächlich ist Sanae Takaichi, die voraussichtlich Japans erste weibliche Premierministerin werden wird, eine große Befürworterin aggressiver Staatsausgaben und wird voraussichtlich gegen eine weitere Straffung der Politik durch die BoJ sein. Darüber hinaus stärkt das Abkommen zwischen Israel und Hamas zur ersten Phase des Friedensplans das globale Risikoverhalten und könnte dazu beitragen, die Gewinne des sicheren Hafens JPY zu begrenzen.

Die Bullen des japanischen Yen scheinen unentschlossen angesichts sinkender Chancen auf eine sofortige Zinserhöhung der BoJ

• Der japanische Finanzminister Katsunobu Kato sagte Anfang dieser Woche, dass die Regierung auf volatile Bewegungen auf dem Währungsmarkt achten werde und es wichtig sei, dass sich Währungen stabil bewegen, die die Fundamentaldaten widerspiegeln.
• Sanae Takaichis überraschender Sieg im Führungskampf der regierenden Liberaldemokratischen Partei (LDP) am vergangenen Samstag bringt sie auf den Weg, die erste Premierministerin zu werden, und schürt Spekulationen über eine expansivere Fiskalpolitik.
• Händler preisen jetzt eine 26%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Bank of Japan bei ihrer nächsten Sitzung am 30. Oktober die Zinsen erhöhen wird, ein Rückgang von etwa 60% am vergangenen Freitag. Dies belastet den japanischen Yen seit Beginn dieser Woche.
• Takaichis Wirtschaftsberater – Etsuro Honda und Takuji Aida – wurden zitiert mit der Aussage, dass die neue Premierministerin wahrscheinlich eine weitere Zinserhöhung entweder im Dezember oder im Januar tolerieren würde, obwohl der Weg darüber hinaus unklar bleibt.
• Darüber hinaus liegt die Inflation in Japan seit mehr als drei Jahren bei oder über dem Zielwert von 2% der BoJ, und die Wirtschaft wuchs im dritten Quartal in Folge in den drei Monaten bis Juni, was die Hoffnungen auf eine weitere Zinserhöhung der BoJ in diesem Jahr am Leben hält.
• Die Protokolle der Sitzung der Federal Reserve im September, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, deuteten auf nahezu Einstimmigkeit unter den Teilnehmern hin, die Zinsen angesichts von Bedenken über Risiken auf dem Arbeitsmarkt und einer ausgewogeneren Inflationsperspektive zu senken.
• Die politischen Entscheidungsträger blieben jedoch gespalten darüber, ob es bis zum Ende dieses Jahres eine oder zwei weitere Zinssenkungen geben sollte. Dennoch war der allgemeine Ton vorsichtig und deutete auf eine anhaltende Lockerungspolitik hin.
• Tatsächlich zeigt das FedWatch-Tool der CME Group, dass Händler weiterhin eine größere Möglichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei jeder der beiden verbleibenden Sitzung in diesem Jahr, im Oktober und im Dezember, einpreisen.
• US-Präsident Donald Trump sagte am Mittwoch, dass Israel und Hamas der ersten Phase seines 20-Punkte-Friedensplans zugestimmt haben, um die Kämpfe zu pausieren und mindestens einige Geiseln und Gefangene freizulassen, was sichere Hafenanlagen untergräbt.
• Händler blicken nun gespannt auf die Rede von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell, um weitere Hinweise zum zukünftigen Zinssenkungspfad zu erhalten. Dies wird wiederum die Preisbewegungen des US-Dollars beeinflussen und dem USD/JPY-Paar einen bedeutenden Impuls verleihen.

USD/JPY dürfte einige Käufer bei Rücksetzern anziehen und nahe der Marke von 152,00 angemessene Unterstützung finden

Der tägliche Relative Strength Index (RSI) bleibt nahe der überkauften Zone und hält Händler davon ab, frische bullische Wetten rund um das USD/JPY-Paar abzuschließen. Ein anschließender Rückgang dürfte jedoch frische Käufer anziehen und nahe der runden Zahl von 152,00 abgefedert bleiben. Dies wird gefolgt von dem Tiefpunkt der Übernachtbewegung, im Bereich von 151,70, das, wenn es durchbrochen wird, einige technische Verkäufe auslösen und die Kassakurse auf den starken horizontalen Widerstand bei 151,00 ziehen könnte.

Auf der anderen Seite scheint die runde Zahl von 153,00, oder ein Mehrmonats-Hoch, das am Mittwoch erreicht wurde, nun als unmittelbares Hindernis zu fungieren. Eine anhaltende Stärke über dieser Marke würde die positive Aussicht bestätigen und das USD/JPY-Paar auf das nächste relevante Hindernis im Bereich von 153,70-153,75 anheben, bevor die Bullen schließlich darauf abzielen, die Marke von 154,00 zum ersten Mal seit dem 12. Februar zurückzuerobern.