USD/JPY schwächt sich auf rund 149,50, da die US-PCE-Daten die dovishen Wetten auf die Fed untermauern
- USD/JPY fällt am Montag in der frühen asiatischen Sitzung auf etwa 149,50.
- Die US-Kern-PCE-Inflation blieb im August wie erwartet bei 2,9% im Jahresvergleich stabil.
- Erwartungen, dass die BoJ Zinserhöhungen möglicherweise verzögern könnte, könnten den japanischen Yen untergraben.
Das Währungspaar USD/JPY verliert am Montag in der frühen asiatischen Sitzung an Boden und notiert bei rund 149,50. Der US-Dollar (USD) schwächt sich gegenüber dem japanischen Yen (JPY), da der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) in den USA darauf hindeutet, dass die Federal Reserve (Fed) die Zentralbank auf Kurs für Zinssenkungen hält. Händler warten später am Montag auf die Äußerungen der Fed für neuen Antrieb.
Die am Freitag vom US Bureau of Economic Analysis veröffentlichten Daten zeigten, dass der US-PCE im August um 2,7% im Jahresvergleich gestiegen ist, verglichen mit 2,6% im Juli. Diese Zahl entsprach den Markterwartungen. Der Kern-PCE-Preisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im August um 2,9% im Jahresvergleich und entsprach damit dem Anstieg im Juli sowie den Schätzungen der Analysten. Auf monatlicher Basis erhöhten sich der PCE und der Kern-PCE um 0,3% bzw. 0,2%.
Obwohl die US-Zentralbank eine Inflationsrate von 2% anstrebt, werden die Berichte voraussichtlich den Kurs der politischen Entscheidungsträger nicht ändern, die letzte Woche angedeutet haben, dass sie zwei weitere Zinssenkungen um 25 Basispunkte (bps) bis zum Jahresende sehen. Die Märkte setzen stark auf eine Zinssenkung im Oktober, obwohl die Begeisterung für einen weiteren Schritt im Dezember etwas geringer ist. Fed-Vorsitzender Jerome Powell deutete an, dass vieles von den kommenden Wirtschaftsdaten abhängen wird.
Andererseits könnte die politische Unsicherheit in Japan den JPY belasten und dem Paar Rückenwind geben. Die Wahl des Führungsstabs der Liberaldemokratischen Partei (LDP) Japans findet am 4. Oktober statt, und das Ergebnis könnte die nächste Zinserhöhung der Bank of Japan (BoJ) verzögern, wenn ein Kandidat mit dovishen Ansichten gewählt wird.
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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