Ethereum-ETFs könnten den ETH-Preis möglicherweise nicht wie erwartet nach oben treiben

• Es wird erwartet, dass die Herausgeber von Ethereum-ETFs vor dem Wochenende aktualisierte S-1-Anmeldungen einreichen, nachdem Bitwise seine Unterlagen eingereicht hat.

• Die SEC hat Ethereum trotz der Einstellung der Untersuchung zu Ethereum 2.0 nicht ausdrücklich als Ware deklariert.

• Die gestiegene implizite Volatilität von Ethereum könnte irreführend sein, da Institutionen möglicherweise eine ähnliche Cash-and-Carry-Arbitragestrategie anwenden werden, wenn Spot-ETH-ETFs eingeführt werden.

Der Preis von Ethereum (ETH) stieg in den letzten 24 Stunden um über 4 %, nachdem die Securities & Exchange Commission (SEC) ihre Untersuchungen zu Ethereum 2.0 eingestellt hatte und Erwartungen auf Spot-ETH-ETFs aufkamen. Allerdings könnte die jüngste Aufregung um ETH-ETFs nicht zu dem erwarteten Preisanstieg führen.

Tägliche Marktübersicht: Bitwise reicht aktualisierte ETH ETF S-1 ein, SEC stellt Untersuchung zu Ethereum 2.0 ein

Bitwise reichte einen aktualisierten S-1-Entwurf für seinen Spot-ETH-ETF bei der SEC ein, nachdem die Behörde letzte Woche Kommentare zu den ursprünglichen S-1-Einreichungen der Herausgeber abgegeben hatte. Die Einreichung zeigte, dass der Vermögensverwalter Pantera Capital beim Start des ETFs Anteile im Wert von 100 Millionen Dollar kaufen wird.

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Der Bloomberg-Analyst Eric Balchunas hatte zuvor seine Vorhersage für das Startdatum von ETH-ETFs auf den 2. Juli verschoben, nachdem er gehört hatte, dass die erste Runde der Kommentare der SEC zu den S-1s "leicht" und "nichts Wesentliches" war. Er erwähnte auch, dass die Behörde erwartet, dass die Herausgeber diese Entwürfe vor Ende der Woche zurücksenden, mit einer guten Chance, sie nächste Woche wirksam zu erklären.

In der Zwischenzeit kündigte der Ethereum-Infrastrukturanbieter Consensys an, dass die Vollzugsabteilung der SEC ihre Untersuchung zu Ethereum 2.0 einstellt, was bedeutet, dass die Behörde "keine Anklage erheben wird, die behauptet, dass der Verkauf von ETH Wertpapiertransaktionen sind."

Consensys gab bekannt, dass die Entscheidung erfolgte, nachdem das Unternehmen am 7. Juni einen Brief an die SEC geschickt hatte, in dem gefragt wurde, ob die Genehmigung von Spot-ETH-ETFs am 23. Mai darauf hinweist, dass die Behörde ihre Untersuchung zu Ethereum 2.0 einstellen würde.

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Das Schreiben der SEC an Consensys bestätigte jedoch nicht, ob die Behörde ETH als Ware ansieht. SEC-Vorsitzender Gary Gensler gab auch keine direkte Antwort, als er letzte Woche bei einer Senatsanhörung gefragt wurde, ob ETH eine Ware ist.

Fortune berichtete zuvor, dass die SEC damit begonnen hatte, die Ethereum Foundation und mehrere Ethereum-bezogene Unternehmen aufgrund des potenziellen Wertpapierstatus von ETH zu untersuchen.

ETH technische Analyse: Könnte der Preis von Ethereum nach dem ETF-Start nicht steigen?

Ethereum wird bei etwa 3.557 $ gehandelt, ein Anstieg von mehr als 4 % in den letzten 24 Stunden. Die gesamten ETH-Liquidationen in den letzten 24 Stunden belaufen sich auf 34,37 Millionen Dollar, wobei 22,34 Millionen Dollar an Short-Liquidationen die Long-Liquidationen übersteigen.

Die implizite Volatilität (IV) von ETH stieg auf 65 % im Frontend, nachdem der Preis aufgrund der oben genannten Entwicklungen wieder anstieg, so die Analysten von QCP Capital. Die implizite Volatilität misst, wie stark der Markt erwartet, dass sich der zukünftige Preis eines Vermögenswerts oder eines Optionskontrakts über einen bestimmten Zeitraum ändern wird.

"Trotz der Unsicherheit über die Akzeptanz von ETH-ETFs wird das Erreichen von 10-20 % der BTC-ETF-Zuflüsse sie über 4.000 $ treiben, nahe an ihr Allzeithoch von 4.800 $", bemerkten die Analysten.

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Der Direktor für Derivate bei Amberdata, Greg Magadini, glaubt jedoch, dass die derzeitige Aufregung um Spot-ETH-ETFs und deren erwartete Auswirkungen auf den ETH-Preis unbegründet sein könnten.

"Ich bleibe skeptisch, dass diese relative Volatilitätsprämie anhält. Viele Erwartungen an die BTC-ETF-Zuflüsse wurden gedämpft, da spekuliert wird, dass Fonds lediglich die BTC-Basis handeln, anstatt eine direkte ETF-Exponierung einzugehen", schrieb Magadini.

Diese Aussage folgt auf eine Pattsituation beim Bitcoin-Preis trotz rekordverdächtiger ETF-Zuflüsse, nachdem berichtet wurde, dass Hedgefonds eine Cash-and-Carry-Arbitragestrategie beim Top-Digital-Asset anwenden. Typischerweise gewinnen Hedgefonds Spot-Exponierung gegenüber Bitcoin durch Spot-BTC-ETFs und gehen dann eine Short-Position im entsprechenden Futures-Kontrakt ein, wobei sie von der höheren Futures-Prämie und den Finanzierungsgebühren profitieren.

Magadini erwartet, dass Institutionen eine ähnliche Strategie mit ETH-ETFs anwenden werden, wenn diese live gehen, was möglicherweise eine seitliche Preisbewegung für den führenden Altcoin auslöst.

Er wies auch auf das Open Interest (OI) von Ethereum an der Chicago Mercantile Exchange (CME) im Vergleich zu Bitcoin hin.

"Die wahre Lösung dieser Frage [über die Persistenz der [E]ther-Volatilitätsprämie] kommt, wenn wir die tatsächlichen ETF-Zuflüsse und das Volumen sehen. Wenn dies dem CME-OI zwischen BTC-Futures und ETH-Futures ähnelt, denke ich, dass ETH immer noch nicht die Mainstream-Begeisterung hat, die BTC gesehen hat", bemerkte Magadini.

ETH/USDT 4-Stunden-Chart

Zum Zeitpunkt des Schreibens liegt das Ethereum-CME-OI bei 1,32 Milliarden Dollar, während der Wert für Bitcoin bei 10,14 Milliarden Dollar liegt.

Ein Ausbruch über den Widerstand von 3.900 $ könnte ETH über das aktuelle Hoch dieses Zyklus von 4.000 $ treiben und zu einem neuen Allzeithoch über dem Preisniveau von 4.878 $ führen. Ein Bruch unter die Unterstützung von 3.300 $ könnte jedoch dazu führen, dass ETH auf Tiefststände um das Niveau von 2.852 $ abstürzt.