BoE wird erwartet, den Zinssatz bei 4,25 % unverändert zu lassen, obwohl die Inflation über dem Ziel bleibt

• Die Bank von England wird voraussichtlich ihren Leitzins bei 4,25% belassen.

• Die Inflationszahlen im Vereinigten Königreich liegen weiterhin deutlich über dem Ziel der BoE.

• GBP/USD hält seinen Handel im oberen Bereich der Spanne nahe 1,3600.

Die Bank von England (BoE) wird am Donnerstag ihre neueste geldpolitische Entscheidung bekannt geben, die mit ihrer vierten Zinssitzung im Jahr 2025 zusammenfällt.

Marktanalyse erwarten, dass die Zentralbank ihren Leitzins nach der Reduzierung, die während der Sitzung am 8. Mai angekündigt wurde, stabil bei 4,25% belassen wird.

Die Entscheidung des geldpolitischen Ausschusses (MPC) wird von der Veröffentlichung der Sitzungsprotokolle gefolgt, die die internen Diskussionen detailliert darlegen, die das Ergebnis geprägt haben.

Da die Zinsentscheidung weitgehend erwartet wird, werden die Anleger wahrscheinlich ihren Fokus auf die voraussichtliche Entwicklung der britischen Wirtschaft verlagern, die gemischte Signale präsentiert. Wichtige Überlegungen werden die potenzielle Entwicklung der Zinssätze, die laufende Debatte über Zölle und die jüngsten Entwicklungen rund um das Handelsabkommen zwischen den USA und dem Vereinigten Königreich umfassen.

Zinsen, hohe Inflation und Zölle

Die Bank von England hat ihren Leitzins am 8. Mai um einen viertel Punkt auf 4,25% gesenkt, nach einer bemerkenswert gespaltenen Abstimmung im geldpolitischen Ausschuss (MPC): Swati Dhingra und Alan Taylor unterstützten eine stärkere Senkung um einen halben Punkt, während Chefökonom Huw Pill und Catherine Mann für die Beibehaltung der Zinssätze plädierten.

Die "Old Lady" hat ihre Inflationsprognose für das Jahr aktualisiert und rechnet nun mit einem Höchststand von etwa 3,50%. Diese Anpassung bedeutet eine Reduzierung gegenüber einer früheren Schätzung von 3,75%, während sie gleichzeitig einen Anstieg gegenüber der letzten offiziellen Zahl von 2,60% im März widerspiegelt. Experten prognostizieren, dass die Inflation bis zum ersten Quartal 2027 das Ziel von 2% erreichen wird.

Die Zentralbank hat für die Wirtschaft in diesem Jahr eine Wachstumsrate von 1% prognostiziert, ein Anstieg gegenüber der vorherigen Schätzung von 0,75%. Die Revision spiegelt einen robusten Abschluss von 2024 wider, gestützt durch vielversprechende offizielle Daten aus dem frühen Jahr 2025, die eine vierteljährliche Wachstumsrate von 0,60% für das erste Quartal zeigen.

Der Bericht zeigt, dass der Wachstumsanstieg im Zeitraum Januar-März anscheinend ein isoliertes Ereignis war. Infolgedessen wurde die Wachstumsprognose für 2026 nach unten auf 1,25% revidiert, ein Rückgang gegenüber der vorherigen Schätzung von 1,5%.

Die neuesten Daten, die vom Office for National Statistics (ONS) veröffentlicht wurden, zeigen, dass der jährliche Verbraucherpreisindex (VPI) im Mai auf 3,4% gestiegen ist. Die Kerninflation, die die schwankenden Kosten für Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg um 3,50%, was auf einen anhaltenden Trend der nachlassenden Preisdrücke hinweist. Die Dienstleistungsinflation stieg in der Zwischenzeit um 4,70% im Vergleich zu den letzten 12 Monaten.

In der Zwischenzeit zeigten einige Zinsetzer, darunter Gouverneur Bailey, Vorsicht hinsichtlich des bevorstehenden Lockerungszyklus sowie der weiterhin hohen Verbraucherpreise:

Vor dem Finanzausschuss erklärte Gouverneur Andrew Bailey, dass sein Ansatz zur Zinssenkung "schrittweise und vorsichtig" sein würde. Er betonte, dass diese Worte seine Leitprinzipien darstellen. Er sagte, dass er weiterhin mit einem Rückgang der Zinssätze rechne, die Entwicklung jedoch "von viel mehr Unsicherheit umhüllt" und "unvorhersehbar" geworden sei aufgrund der Turbulenzen in der globalen Handelspolitik.

Stellvertretende Gouverneurin Sarah Breeden informierte den Ausschuss, dass sie der Meinung sei, dass im Mai ein Fall für eine Zinssenkung bestand, unabhängig von internationalen Entwicklungen. Sie bewertete, dass der inländische Desinflationsprozess wie erwartet voranschreite und voraussichtlich anhalten werde.

MPC-Mitglied Swati Dhingra stellte ebenfalls fest, dass sie nach unten gerichtete Risiken für die Prognose der britischen Inflation sieht. Sie sagte, dass die jüngsten Anstiege der Inflation hauptsächlich auf steigende Energiekosten zurückzuführen seien und nicht auf fundamentale Preisdruck.

Die Entscheidungsträgerin Megan Greene argumentierte, dass die Bank zwar einen Rückgang des jüngsten Inflationsanstiegs erwarte, sie jedoch hinsichtlich der Aussichten "nicht optimistisch" sei. Sie warnte vor dem erheblichen Risiko, das potenzielle Zweitrundeneffekte darstellen könnten.

Wie wird die Zinssatzentscheidung der BoE GBP/USD beeinflussen?

Die Anleger erwarten, dass die BoE ihren Referenzzinssatz am Donnerstag um 11:00 GMT bei 4,25% belässt.

Obwohl das Ergebnis vollständig eingepreist ist, wird die Aufmerksamkeit auf die Abstimmung unter den MPC-Mitgliedern gerichtet sein, die ein Marktbewegender Faktor für das britische Pfund sein könnte, wenn sie auf eine atypische Abstimmung hinweist.

Im Vorfeld der Sitzung scheint GBP/USD um die 1,3400-Zone auf angemessene Unterstützung gestoßen zu sein, angetrieben von den Dynamiken des US-Dollars (USD) und dem sich ändernden Sentiment gegenüber der US-Handelspolitik sowie neu entfachten geopolitischen Ängsten.

"Cable geriet nach dem Erreichen von mehr als dreijährigen Höchstständen über 1,3600 am 13. Juni unter einen wenig überzeugenden Abwärtsdruck", sagte Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet. Er stellte fest, dass ein entscheidender Durchbruch über die Jahreshöchststände möglicherweise eine Bewegung in Richtung des Höchststands von 2022 bei 1,3748 (13. Januar) auslösen könnte.

Auf der Abwärtsseite identifizierte Piovano den 55-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 1,3329 als erste vorläufige Unterstützung, gefolgt vom Mai-Tief bei 1,3139 (12. Mai). Sobald Cable letzteres überwindet, könnte der relevantere 200-Tage SMA wieder in den Fokus der Anleger rücken bei 1,2922, kurz vor dem April-Boden von 1,2707 (7. April).