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    美國特別股是什麽?美國特別股未來走勢預測及如何投資?

    6 分鐘
    更新於 2024-1-3 02:44

    什麽是美國特別股?


    特別股(Preferred Stock)是一種同時結合股票和債券的股票,是股票的一種形式,在股市挂牌交易。美國特別股是指美國股票交易所發行交易的特別股。

     

    美股作爲全球最大的股票市場,其特別股的數量當然也更多,但由於特別股的特殊權益和限制,上市公司可根據其需求發行不同類型的特別股,因此美股市場特別股數量沒有確切的統計數字。

     

    和普通股有所區別,特別股主要有幾下幾個特點:

     

    • 優先分紅:特別股的分紅優先級會比普通股高,公司會優先向特別股的股東派發分紅,然後才是普通股股東。

     

    • 固定股息:上市公司通常會對特別股設置固定的股息,但普通股的股息就并不固定。

     

    • 優先資產分配權:公司破產時,特別股股東分配資產的優先級高於普通股股東。

     

    • 擁有償還條件:公司破產時,特別股有固定的償還條件,普通股則沒有。

     

    • 沒有投票權:特別股的股東完全沒有投票權,或部分投票權受到限制。

     

    總之,特別股優先分紅、固定利息、享有優先分配資產和償還條件的權利的這幾個特點也是它的優勢,投資特別股可以享受跟債券相似的低風險,但它的收益會高於債券。此外,特別股的風險低於普通股股票,收入主要來源於固定股息,而不是股價增值

     

    另外,特別股本身也有許多種類,例如纍積、轉換、贖回、永續和參與這五種類型,常見的是纍積、可贖回和可轉換這三種,我們一起來瞭解下:

     

    類型

    含義

    代表公司

    纍積積特別股

    (Cumulative Preferred Stock)

    累積型是指股息可以纍積,如果公司無法支付股息,未支付部分會纍積到後續年份支付,直到全部支付完。

    高盛集團(Goldman Sachs Group, Inc.)

    索尼公司(Sony Corporation)

    西南航空公司(Southwest Airlines Co.)

    可贖回特別股

    (Callable Preferred Stock)

    公司有權在約定的日期之後按照發行價贖回特別股,但公司只擁有權利並非義務。

    耐克(Nike)

    可口可樂(Coca-Cola)

    麥當勞(McDonald's)

    可轉換特別股

    (Convertible preferred stock)

    持有人可以根據約定的時間、價格和轉換比率將其轉換為普通股,是比較靈活的特別股。

    亞馬遜(Amazon)

    Facebook(臉書)

    微軟(Microsoft)

    【資料來源:Mitrade整理】


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    美國特别股与台湾特别股的區別


    美國特別股和台灣特別股的區別主要集中在流動性、數量、涉及的行業和稅負方面。美國特別股數量較多遍佈各行各業,流動性也較高,台灣特別股主要集中在金融股,數量較少。


    延伸閱讀 << 特別股是什麼?投資特別股有什麼優勢?台股有哪些特別股?

     

    不過,多數傳統型美國特別股要繳30%的稅,少部分不需要。台灣特別股則一般需要繳股利所得稅。以下是二者具體的區別比較:

     

    名稱

    美國特別股

    台灣特別股

    數量

    較多但不固定,約超1000檔

    低於20檔

    行業

    分佈在各行各業

    集中在金融行業

    殖利率

    6%~8%

    3%~4%

    流動性

    較低

    配息頻率

    每季

    每年

    是否要繳稅

    多數傳統特別股收30%稅,小部分免稅

    股利徵收所得稅

    【資料來源:Mitrade整理】


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    美國特別股投資前景預測,美國特別股值得投資嗎?


    我們知道,特別股就類似於沒有到期日的債券,雖然是股票,但其股價波動小,有固定收益,定期派息的特點。下面我們通過比較幾個追蹤高息股(SCHD)、標普500(SPY)、特別股(PFF)和高息債券(HYG)的ETF最近10年和5年的報酬率,來總結出特別股的投資績效:

     

    首先,自2012年至今,這四個ETF的報酬率保持向上增長趨勢的ETF只有高息股ETF(SCHD)和 標普500ETF(SPY),而特別股ETF(PFF)和高息債券ETF(HYG)的報酬率波動並不大,一直在橫軸0的上下15%波動。



    【圖源:MacroMicro】


    從近5年的報酬率來看,高息股ETF(SCHD)和 標普500ETF(SPY)幾乎保持在100%以上,只有部分月份會低於這個值,尤其是自2020年5月以後,高息股和標普500兩隻ETF的報酬率從100%分別持續上漲到現在的202.76%和275.21%;


    而特別股ETF(PFF)和高息債券ETF(HYG)二者近五年的報酬率均不超過9%,尤其是2022年9月以來持續下跌,錄得負值;截至目前,特別股ETF(PFF)的報酬率是-15.16%。



    【圖源:MacroMicro,數據截至2023年8月1日】

     

    獲取美股特別股市場資訊


    爲什麽會這樣?筆者認爲,最主要的原因是全球經濟不確定性和貿易摩擦給美國經濟帶來的壓力以及美國經濟增長放緩對公司業績產生影響所致。

     

    總之,從歷史表現來看,投資美國特別股,好像它的報酬率並沒有我們相信中那麽豐厚,但過去不代表未來。

     

    當前,美國的高利率經濟環境及經濟衰退的不確定性,投資特別股會是一些投資者的選擇,因爲相對而言,一些普通股可能會面臨更大的風險,但任何投資都要結合自身的風險承受能力、投資目標和資產配置來做決策。

    美國特別股怎麼買?


    台灣,投資美國特別股的方式跟投資美股相似,買入特別股或特別股ETF,一般可通過以下2種途徑實現:

     

    • 海外複委託:通過銀行或者券商委托購買,十分方便,不過手續費會比較高。

     

    • 外券商:通過海外的美股券商購買,海外券商如盈透證券、富途證券、Mitrade都有提供美國特別股交易,收費因各券商標準不同,有的需要手續費、出入金費,有的不需要。

     

    上面兩種方式,具體券商和費用的選擇,大家可參考這兩篇文章:


     

    海外券商的開戶及交易也很簡單,下面以Mitrade為例教學如何下單買入美國特別股:


    Mitrade平臺免手續費和出入金,自帶靈活杠桿,平台界面簡單、直觀易操作。


    ✔ 第一步:線上註冊開戶


    現在註冊還可以參與活動,領取100美金新人現金回贈,以及50,000美金模擬體驗金!▼

    簡單3步, 開啟你的交易之旅
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    ✔ 第二步: 驗證身份


    【圖源:Mitrade官網】


    ✔ 第三步: 注資 


    【圖源:Mitrade官網】


    ✔ 第四步: 下單。

    照下方步驟搜尋要交易的特別股,切換成真實賬戶,設置數量、止盈止損位后買入或賣出。

     【圖源:Mitrade Webtrader】

    美國特別股風險有哪些?


    美國特別股是在美國股市中常見的一種投資工具。儘管特別股具有吸引力,但投資者應該了解其中的風險因素。


    首先,特別股相對於普通股票具有較高的風險性。特別股的股息通常較高,但如果公司陷入困境,特別股股東面臨減少或取消股息的風險。例如,某家公司在經濟衰退期間虧損,可能會暫停支付特別股股息,這將影響投資者預期的收益。


    其次,特別股往往處於公司債務結構的次要位置。當公司面臨破產或清算時,特別股股東通常排在債權人和其他優先股股東之後。這意味著特別股股東可能無法完全回收投資。舉個例子,假設一家公司宣布破產,優先還清債務後,剩餘的資金才能分配給特別股股東,而這可能導致特別股股東無法獲得預期的回報。


    此外,特別股通常具有較低的流動性。因為市場上特別股的交易量較少,買賣特別股可能較為困難,且買入價格和賣出價格之間的差距可能很大。這給特別股投資者帶來了較高的買賣成本。例如,某只特別股每天的交易量有限,當投資者想要大量買入或賣出時,可能需要以較高或較低的價格進行交易,從而影響投資者的交易成本。


    最後,特別股的股價受到市場利率和整體經濟狀況等因素的影響。在高利率環境下,特別股的吸引力可能下降,導致股價下跌。而整體經濟衰退期間,公司盈利能力的下降可能進一步影響特別股的表現。舉個例子,如果央行加息導致市場利率上升,特別股的固定股息相對變得較低,投資者可能轉而賣出特別股,進而影響股價下跌。

    * 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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