回想一下我們迄今學過的所有金融工具：股票、外匯、商品，指數，虛擬貨幣等，其實每種金融商品都有相關的衍生工具，如外匯期貨，黃金期貨，股票選擇權等。近幾年，期貨等衍生品交易越來越受到普通投資者青睞。但是很多人對這個市場還很不熟悉。
全球金融市場每天數兆美元的交易量，有很大一部分其實都來自衍生品市場。從航空公司避險油價，到出口商避險匯率，再到投資人交易黃金、指數與外匯，背後都離不開衍生性金融商品。
衍生性金融商品都有哪些種類？有哪些方式可以買賣衍生性金融商品？本文，我將匯總新手投資衍生性商品時常見的10個問題，希望幫助到大夥。
衍生性金融商品是什麼？
衍生性商品主要特點：
⭐衍生品通常具有高度的槓桿效應，投資者只需小部分的保證金就可以參與交易，而且交易更加靈活。
⭐衍生品讓投資者可以利用市場的波動和預測未來的價格變化來獲取收益，同時也能規避和轉移一些風險。
⭐衍生品還可以顯著提高市場的流動性和效率，促進價格發現和資源配置。
舉例來說，如果您想投資購買1個BTC（當前價格95000美元），您將有2種方式：
去虛擬貨幣交易所（Exchanges）下單買入1個比特幣，等待行情上漲，賣出獲利。
交易比特幣衍生品，例如 Mitrade上的比特幣差價合約（BTCUSD）。只需存入少量保證金，即可交易同等價值的比特幣，像交易股票一樣的方式，多空皆可，無需錢包儲存。
因此，花費更少的錢，衍生品就能提供基礎資產所不具備的投資能力。
許多投資者也會長期持有股票，股票上漲時能賺錢，但一旦市場出現波動呢，此時購買股票的差價合約（CFD)來放空，這樣股價下跌時的虧損就能透過差價合約的盈利來補回，因此衍生性商品還常被用來進行避險或投機。
衍生工具的優勢是可以雙向交易，方便放空單操作，可以槓桿交易，投機性更強，風險（以及伴隨的回報）更高。它們可用於對沖價格變動、推測價格變動或進入其他難以交易的資產或市場。
許多衍生性金融商品合約僅面向機構投資者，例如對沖基金和資產管理公司等。如果你是個人投資者，最簡單的參與方式是買入上述機構設立的金融商品。
為什麼人們投資金融衍生商品？
金融衍生商品也是一種投資工具，買賣金融衍生商品主要有3個原因： 投機，對沖和套利。
世界上許多大公司都會使用衍生金融工具來對沖風險，例如期貨合約、遠期合約，承諾未來以約定的價格交付商品，減輕價格波動造成的風險和損失，一些公司還會簽訂合同保護自己免受匯率變化影響。
衍生工具更具可預測性。衍生工具合約常讓投資者更容易投機個別資產的升跌，投資者往往通過槓桿作用來獲得更高利率的投資回報。（衍生金融商品只需要支付少量的保證金，即可使用槓桿作用交易大規模商品。）
衍生金融商品還常常用於套利，例如在期貨市場，可以根據產業鏈上下游之間的關係分析可能存在的套利空間。如鐵礦價格一直在下跌，可以預計鋼可能也會下降，可以順勢高位做空。
許多機構投資者會投資多種金融衍生工具在投資組合中。但是，衍生工具並非其核心組合，核心組合通常是安全性更高的資產，如：政府債券，作為收益較低但安全有保障的年收入。
常見的衍生性金融工具有哪些？
衍生性商品種類繁多，現代投資人每天在用的工具，很多都屬於衍生品範疇。以下用「傳統型」與「現代型」兩大類來分類。
🔍 傳統衍生性金融商品
🔍 現代投資人更常接觸的衍生性金融商品
（不同衍生性金融商品區別，整理by: Mitrade）
現代衍生品有個共同點：它們不需要到期轉倉，可以在一般證券戶或CFD平台上直接交易，這也是為什麼愈來愈多人選擇用它們來參與市場波動。
下面我們對比一下投資人經常使用的衍生金融商品：
① 期貨合約（Futures）
期貨合約賦予投資者在未來某一時間按約定價格買賣的義務。
標準化：期貨（英文Futures）是在期貨交易所上市和交易的標準化財務契約，合約的價值、交易數量、結算時間統一，有利於集中競價。
杠杆交易：投資者繳納部分保證金，就可以控制更大數量的資產。這樣可以放大投資回報，同時也增加了風險。
交易彈性： 期貨可以在二級市場交易，投資者可以隨時平倉，提前結束合約，也可以到期進行現金交割。
⭐要注意的是期貨合約在最後交易日之前，必須進行交割，有實物交割和現金交割兩種，個人投資者都是現金交割。如果交易者不想進行合約交割，那麼在到期日及之前就要對合約進行平倉。如果沒有及時平倉，那麼期貨商也會在到期日對持倉按當期市場價強制平倉。因此期貨交易要特別注意到期日的問題。個人投資者不建議買入快到期的期貨合約，因為期貨保证金也會隨著合約的到期臨近而逐漸提高。
延伸閱讀：>>期貨交易教學 | 我要怎麼玩期貨? 有什麼風險
② 選擇權（Options）
選擇權（期權），賦予了買方在未來某個日期以商定的執行價格向另一方買賣資產的權利（而非義務）。
標準化：選擇權合約是標準化的金融工具，合約規定了標的資產、行使價格、到期日等具體內容。
杠杆交易：投資者需付保證金交易選擇權，保證金取決於合約的價值和交易所的要求。買方付出保證金後，即有權利以預先設定的價格或確定的未來價格買賣標的物。
交易彈性：投資者可以選擇 「買 」這個權利或 「賣 」 這個權利，因此有兩種交易類型：看漲期權和看跌期權。同時選擇權也有不同的到期日和行使價格，可以以不同的執行價格和到期日買賣不同的看跌期權和看漲期權的組合，因此可以構建更加複雜的交易策略。
⭐但要注意，選擇權缺點也很明顯，選擇權交易的機制和策略相對複雜，沒有足夠專業知識，可能難以有效進行交易。選擇權的價值也會隨著時間的推移而不斷衰退，特別是接近到期日時，大部分期權到期時毫無價值，交易者必須在到期期限之前賺錢才能獲利。
延伸閱讀：>>期權是什麼？期權風險及如何交易？
③ 差價合約（CFDs）
差價合約是一種金融衍生品，不賦予投資者實際擁有資產的權利或義務。因為它允許投資者根據資產價格的波動來進行交易，但實際並不擁有該資產
差價合約（英文名Contract For Difference）也稱作價差契約。代表經紀商與交易者之間達成的協議，用於交換交易開倉與平倉之間標的資產價格的差額，交易盈虧取決於資產價格的變化。
非標準化：差價合約沒有集中式交易所，屬於場外交易，所以合約規格不會統一，因此產品規格彈性大，交易門檻低，槓桿高，可適應多種策略。
槓桿交易：投資者只需支付一小部分的合約價值作為保證金，就可以控制更大數量的資產。
交易彈性：差價合約允許買入做多或者賣出做空，讓投資者無需實際持有資產也可交易各類標的。同時合約沒有時間到期限制，理論上可以無限持倉，交易者只根據價格變動來進行交易，減少實際資產持有帶來的成本和風險。
⭐但要註意，由於交易不在集中式交易所，屬於場外交易市場，因此選擇一個可靠的經紀商十分重要。投資者應選擇受到監管的合法平台進行交易，以降低風險。其次，某些資產的差價合約市場流動性較低，可能出現價格劇烈波動、價格差異等問題，影響投資者交易效果
延伸閱讀：>>CFD投資是詐騙嗎？差價合約交易新手教學
④ 槓桿ETF
槓桿ETF是一種交易所交易基金，透過使用金融衍生品（如期貨、交換合約）來放大每日追蹤指數的報酬倍數。
標準化產品：槓桿ETF在證券交易所掛牌交易，與一般ETF一樣可透過券商買賣，合規格標準化，受交易所與監管機構監督。不同發行商（如Direxion、ProShares）提供不同倍數與追蹤標的。
槓桿交易：槓桿ETF已將槓桿內建於產品結構中，投資者購買ETF份額時支付全額價款，不會面臨期貨或CFD那樣的保證金追繳風險。然而，這也代表損失被「鎖定」在投資本金內，但由於槓桿效應，下跌時淨值蒸發速度遠快於傳統ETF。
交易彈性：槓桿ETF支援盤中即時交易，可做多（如SOXL、TQQQ）也可做空（如SQQQ為3倍做空納指）。與CFD類似，槓桿ETF沒有到期日，理論上可以長期持有，但每日重置機制會導致在震盪行情中產生波動磨損。
⭐注意：槓桿ETF適合短線趨勢交易或日內操作，不適合長期持有（尤其盤整市場）。投資前應詳閱公開說明書，了解每日重置、費用率（通常高於一般ETF，約0.5%-1%）、以及可能的清算下市風險。此外，由於槓桿ETF追求的是「單日」倍數報酬，實際長期累積報酬可能與指數同期累積報酬乘以倍數差距甚大。
衍生性金融商品最大的風險是什麼？
很多人把衍生品的風險簡化成「槓桿太高」，但真正的風險其實來自以下三個層面。
風險一：時間壓力（對期貨與選擇權）
期貨有到期日，選擇權有時間價值耗損。如果你買進選擇權，即使標的價格方向看對，但波動不夠大或時間拖太久，權利金仍可能歸零。期貨轉倉也有成本與價差問題。這是持有現股不會遇到的問題。
風險二：槓桿與保證金追繳
期貨與CFD都使用保證金交易。槓桿放大利潤的同時，也放大虧損。當市場快速反向波動時，保證金不足會被強制平倉——方向後來可能回來，但你的部位已經不在了。槓桿ETF雖然沒有追繳壓力，但每日重置機制在盤整行情中會產生波動磨損（decay）。
風險三：複雜度與資訊不對稱
選擇權的定價涉及波動率、時間價值等參數；權證的發行券商有定價權；部分衍生品流動性不足時容易產生較大滑點。這些都是需要額外花時間學習的領域。
衍生性金融商品在哪裡交易？
通過一般券商/期貨商交易
一般券商大多都可以交易期貨、期權等衍生品商品，例如IB盈透證券，Firsttrade第一證券等，還有台灣期貨交易商，元大期貨、凱基期貨等。
券商和期貨商提供的商品種類有所差異，券商主要提供權證和選擇權，期貨商主要提供期貨和選擇權。一般是在交易所上市的衍生品合約，且必須經過嚴格評估，交易規則也比較複雜，限制較為嚴格。
通過場外交易商
場外交易也稱為櫃買交易市場，簡稱OTC(Over The Counter)。是指合約交易在雙方之間單獨執行。由於沒有協力廠商，合約是非標準化的，限制更少，通過OTC進行交易的成本也會降低，但存在交易對手（當事方未按規定履行合約）的風險。
可以在場外交易的衍生品有期貨、 期權、期權。不過，差價合約一般只能在場外交易，您需要先開設差價合約賬戶，還要了解交易規則和費用，如保證金、手續費、結算方式等。
Mitrade可以全線上免費開戶，操作介面簡單，提供熱門全球商品！可以先註冊模擬賬戶後多去探索一下哦。
最低入金門檻：0美元 | 佣金：無 | 最高槓桿：200 | |
交易系統: Mitrade交易平台 | 點差：0.12起 | 牌照監管： ASIC, CIMA, FSC | |
| 交易商品： | 外匯、指數、股票、加密貨幣、ETF、商品差價合約CFD | ||
如何在Mitrade買賣衍生性金融商品？
Mitrade是一家總部位於澳大利亞墨爾本的線上CFD交易經紀商，受到ASIC（AFSL398528）嚴格監管。Mitrade提供百餘種金融資產的差價合約，包括外匯，指數，商品，加密貨幣，美股，ETF等，投資者可以在平台一站式交易全球熱門金融資產。可以多空雙向交易、使用槓桿、靈活配置槓桿大小、交易數量、設置停損停利、讓你完完全全主動掌握交易。
Mitrade開通差價合約賬戶很簡單，交易只需3步：
步驟1：1分鐘開設帳戶
步驟2：多種方式存入保證金/初始資金，支援新台幣，美金。
步驟3： 進行買賣交易（做多OR做空）
(Mitrade平台交易蘋果股票AAPL介面）
差價合約CFD交易方式示例：
如果您認為AAPL會漲，隨即買入一張看漲AAPL差價合約，若符合預期，您將會從價格上漲中獲利。
如果您認為AAPL會跌，買入一張看跌的AAPL差價合約，若符合預期，您將會從價格下跌中獲利。
差價合約和期貨的差別在於：
期貨合約會有到期日，但 CFD 沒有到期日
期貨可以涉及實品交易，也可以不涉及；但 CFD 不涉及實品交易
期貨會有手續費、交易稅；但 CFD都沒有，一般只有點差，隔夜費，交易成本低
期貨最低交易金額大且交易規格固定，差價合約最低交易金額很小且規格彈性
金融衍生品和股票交易有什麼區別？
股票交易是在集中式證券交易所交易，有嚴格的統一管理規則、為了提供更高的流動性和安全性。但是衍生性金融商品，主要是為了滿足更多樣化的需求，合約更複雜、交易策略會更多樣。
這裡，我們以買賣個股和股票差價合約為例，對比它們之間的不同，讓投資者更清楚的理解金融衍生商品的特性。
| 項目 | 股票交易 | 股票差價合約 |
標的 | 交易公司發行的真實股票 | 交易追蹤股票價格的合約 |
目標 | 為了籌資，投資、投機 | 為了對沖，套利、投機 |
初始資金 | 現金交易-100%資金 | 1%-10%的保證金 |
交易方式 | 通常只能做多，做空時融券數量有限 | 做多做空，可當日沖銷 |
綜上所述，金融衍生性商品較傳統金融交易靈活性更高，投機性更強、高風險高回報。不同投資工具投資目的也會不同。如果你對使用差價合約工具進行交易感興趣，讓我們繼續看如何交易。
誰應該買賣金融衍生性商品？
有許多交易衍生投資工具的金融機構和個人，包括：
商品的企業或礦工（原油，黃金，比特幣...）可以從期貨中受益，因為他們可以鎖定所開採的任何商品的價格/保持並防止價格波動。
對沖基金和交易公司也可能利用衍生品來杠杆化，以對沖其頭寸或增強其投資組合管理。
交易者和個人投資者使用衍生工具來短期投機資產，並可以利用杠杆來快速增加其利潤。
如果你對衍生品感興趣，建議先從風險最低的槓桿ETF開始體驗「槓桿與時間」的影響，或直接用模擬帳戶練習CFD與期貨的保證金與停損紀律。等熟悉節奏後，再依自己的交易週期選擇適合的工具。
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