CFD是什麼? CFD投資是詐騙嗎?差價合約交易新手教學

9 分鐘
更新於 2024-3-1 02:34
Dream Cheng 程俊
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來源: DepositPhotos

差價合約(CFD)是什麼?第一次接觸這個金融工具的投資人勢必會感到陌生,事實上,外匯保證金交易大多都是使用差價合約進行的。很多人聽到說外匯保證金很賺錢,認為它是詐騙。外匯市場上是有很多騙局,但是外匯和差價合約這個投資工具是值得我們了解的,本文將帶你領略差價合約(CFD)投資的優勢及相關風險。


什麼是差價合約(CFD)?

差價合約(Contract For Difference, 簡稱CFD)是一種金融衍生品,也是一種買賣雙方簽訂的交易協議。差價合約交易無須通過商品/實物交易,以現金結算的方式,藉助合約對金融市場的各種商品(如外匯、大宗商品、股票等)進行買賣。


在CFD交易中,如果現行價值高於平倉價值,則賣方向買方支付差額;反之,買方向賣方支付差額。因此,你的利潤來自開倉和平倉價格之間的價差(Spread)。而這份所謂的差價合約通常是由經紀商(Broker)提供給你的。下面的圖就能清晰的解釋了交易CFD的盈虧點。




買入CFD合約后產生盈利或者虧損的兩種情況

(資料來源:Mitrade  買入CFD合約后產生盈利或者虧損的兩種情況)


差價合約(CFD)是怎樣交易的?

差價合約交易的對手方是投資人和經紀商。經紀商提供產品合約、而投資者需要支付金融服務費用。較安全的經紀商會申請到監管機構的合規監管、經紀商的行情由流動性提供商提供。


由於CFD是一份合約,不會直接持有實體商品,因此可以以虛擬方式進行買空(Buy)和賣空(Sell)。也由於存在著杠桿,投資人只要付出一部分保證金(Margiin),即可展開交易。只不過杠桿既可以帶來高報酬,也伴隨著高風險。


爲了便於大家更好的理解,這裏我以大宗商品爲例,


如果你覺得原油(WTI)未來會漲,那麽可以買入(Buy)代碼為USOIL的差價合約建倉,這時你就持有了多頭(Long)部位;


如果你覺得價格會跌,也可以賣出(Sell)USOIL差價合約建倉,你就持有了空頭(Short)部位,具體可以參考下圖。同時,你可以注冊一個『模擬賬戶』進行體驗操作:


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(資料來源:Mitrade 交易 USOil 差價合約)


哪些商品可以通過差價合約(CFD)交易?

理論上『任何期貨或者現貨的商品』都可以找到對應的差價合約。在目前的金融市場中,最為活躍的CFD產品為外匯CFD,比如歐元/美元、英鎊/美元等。除此之外,大宗商品,包括原油、銅、黃金、白銀等,股票例如美股都可以一一找到對應的差價合約。而隨著加密貨幣(Cryptocurrencies)最近幾年的崛起,比特幣、以太坊、狗狗幣等加密貨幣的CFD產品也新鮮出爐。


與股票、基金和期貨這些動輒上萬的金融投資相比,差價合約的投資門檻很低,甚至十幾美元就可以進行交易。不僅適合新手投資,也非常適合散戶。對於新手來説,差價合約非常適合練習交易,可以開通Mitrade免費模擬賬戶交易,等到技巧成熟以後,一步一步地把資金放大,以此獲利,或者再去涉及其他領域的投資項目也是可以的。


差價合約(CFD)有哪些交易成本?

差價合約的主要成本來自於『點差成本』,即買入和賣出之間的價差。舉例來說,如果投資者選擇交易1標准手歐元,則其點差成本為買賣價差*名義量100000美元。在外匯交易中,我們也將小數點第三位成為pips(點子)。

比如下面的點差環境下1.09013-1.09007,成本為6美元。


歐元/美元點差


顯而易見,核心成本在開倉的時候已經支付完成,在平倉的時候,並不會有二次成本。


CFD交易另外一部分成本來自於『隔夜持倉的利息』,如果是長線持有頭寸比較久的話,這部分不可忽視,但CFD交易大多為短綫和投機,只要沒有持倉過夜,就不會產生這部分費用。不同的交易品種和平台,這方面都略有差異,用戶可能會支付成本,也可能獲得隔夜費。目前利差環境下,做多商品、股票指數、非美貨幣通常需要支付隔夜費,做空則大多獲取隔夜費。


差價合約(CFD)交易優勢

T+0雙向交易

CFD是一份合約,可以以虛擬方式買多賣空,不會直接持有實體商品。如果您認為資產價格會上漲,您將「買入」(做多),如果您認為價格會下跌,您將「賣出」(做空)。投資人只要付出一部分保證金,即可展開交易。這意味著每次交易相當於開了不同程度的槓桿,也因此儘管有高報酬,卻同時伴隨著高風險。


槓桿優勢

槓桿使您能夠以少量初始存款(即保證金)獲得完整的市場敞口。換句話說,您只需將總倉位價值的一定百分比拿出來當作保證金,即可獲得交易的全部敞口。


以筆者為例,過去時常透過CFD的方式交易美股,假設一股蘋果股票(AAPL)500美元,我可以選擇只付出100元,另選擇開啟五倍槓桿,我一樣可擁有一股完整的蘋果股票。當然,也因為是完整的一股,你的獲利和虧損也將是上下五倍。


交易成本優勢

一般CFD商品不收取手續費,費用主要來自點差和隔夜利息費用!點差是買進和賣出的價格差距。投資人應特別注意點差是否過大,費用部分都應該算進最終的投資報酬率裡面。開槓桿可以想像是借錢投資,因此不管是幾倍都會有隔夜利息費用,倍數越高利息費用越高,這點須投資人特別注意。


差價合約(CFD)投資的風險

  • 『注意平台資質風險』:許多CFD平台充斥詐騙情況,並且收取高佣金(點差大),這將侵蝕投資者的最終獲利。

  • 『高槓桿=高風險』:平台給予投資人高度彈性,提供投資人得以低成本的方式,賺取高報酬的機會。然而,根據相關研究數據顯示,散戶投資人有高達70%是賠錢的,而槓桿無疑將提高這個比率。投資人務必得控管好自身風險,並認清楚可承受的風險程度,切勿因一時貪婪而造就血本無歸的局面發生。

  • 未擁實際資產』:差價合約買的是券商提供的合約,旨在賺取差價,投資人實際上並未持有實際資產喔。


差價合約(CFD)交易有監管嗎?

有的。當前有許多國家對於CFD市場/平台有其專門的監管方,比如澳大利亞的ASIC(澳大利亞證券委員會),英國的FCA(金融行為監管局)等都是非常專業且嚴謹。在監管機構下獲得正規牌照的平台一般而言都是合規並且安全的。


需要注意的是,CFD交易目前也有許多缺乏資質,甚至完全“裸奔”的野雞平台。它們要麼就完全不提本身的被監管情況,要麼就找選擇一些監管鬆弛的小國或者小島囯申請牌照。投資者在選擇平台的時候一定需要仔細辨別,千萬不要因為一些小恩小惠而罔顧最為重要的安全性。


通常來說,投資者可以登錄各監管平台的網站,搜索並對應平台的監管號,從而判斷出平台是否在合法合規並且在監管期內。對於監管號和宣傳不符合,或者無法查詢到的平台,一定要保持遠離。


挑選CFD交易平台需要留意什麼?


重點留意:交易商是否持有正規的金融監管牌照

差價合約經紀商主要的監管是來自國際外匯和CFD行業的監管機構。申請到這樣的監管機構牌照,需要公司滿足一定的條件。例如,要求經紀商定期提交公司經營財務報告、定期提供客戶交易報告等,這些措施有助於保障投資人的資金安全,和規範經紀商行為。


因此,交易CFD最首要的就是選擇的交易商一定要持有正規的金融監管牌照。下面筆者列舉了一些常見的差價合約牌照。


一流的監管牌照:

  • 美國商品期貨交易委員會(CFTC) (只限美國本土)、

  • 英國金融市場行為監管局(FCA)、

  • 澳大利亞證券與投資委員會(ASIC)、

  • 歐洲證券及市場管理局(ESMA)


二流的監管牌照:

  • 新加坡金融管理局(MAS)

  • 日本金融厅(FSA)

  • 新西兰金融市场管理局(FMA)

  • 香港證監會 (SFC)


三流监管牌照:

  • 开曼、迪拜等


其他需要留意的地方:

此外,以下也列出幾個重要的方面。


  • 規模大小:如果公司成立時間太短,知名度低的話,很可能會“捲款逃走”

  • 有無中文客服:如果沒有中文客服,代表它在亞洲區的服務沒有很充足

  • 價差高低:價差要在合理的範圍,超低價差需要注意

  • 手續費、佣金、隱藏收費:有些平臺會有出金手續費等


由於多數線上交易所都是全英文服務,抑或是出金入金的匯款帳戶可能是在海外,若是資金上有什麼問題,聯絡客服為最主要的解決方式之一。而這點Mitrade客服效率高,此外,中文服務更是沒有問題。


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差價合約,外匯保證金及期貨三種交易方式對比

1. 外匯保證金 VS 差價合約(CFD)

外匯保證金從屬於差價合同,不過外匯保證金的交易設計商品局限於外匯上,像美金對日幣匯率(USD/JPY)、歐元對美金匯率(EUR/USD);而差價合約可交易商品則包括股票、外匯、ETF、指數、大宗商品、加密貨幣、黃金等。延伸閱讀:外匯(保證金)投資入門教學:5大要點,心得分享



外匯保證金

差價合約

交易對象

外匯

交易平臺提供的所有可交易的產品

交易方式

保證金交易

交易成本

買賣價差

到期日

是否有利息

是否有實物交割


2. 期貨 VS 差價合約(CFD)

上文提過,差價合約是保證金交易,盈虧是由買賣差價決定的。和期貨、股票交易都不一樣的是,差價合約並不需要您持有任何實際標的物。您需要做的就是專注其價格走勢,根據價格差獲利。


而期貨交易是有實物交割的,對標的資產擁有所有權。並且期貨合約會有結算日,到了結算日,不管賬面是否賺錢,期貨商都會按相應結算方式執行。



期貨

差價合約

交易對象

交易平臺提供的所有可交易的產品

交易平臺提供的所有可交易的產品

交易地點

場内交易

主要爲場外交易,少數場内交易

交易成本

交易稅、手續費

買賣價差

到期日

是否有利息

是否有實物交割

部分有


差價合約新手投資Q&A

1. 哪些是靠譜的差價合約CFD Trader(交易商)?

根據以上選擇標準來審視,Mitrade是符合條件、且安全的交易商,Mitrade有完整的監管體系,交易品種豐富,提供給客戶簡單高效的投資渠道。


2. CFD差價合約交易在台灣交易合法嗎?

目前在台灣,差價合約是合法的。當前主流的外匯交易平台均有涉足或者考慮進入台灣。只要平台本身是合規的,那麼就沒有任何問題。


3. CFD是投資還是投機?

根據觀察,大多數進行差價合同交易的人都是抱著短期迅速纍積財富或是規避風險的目的,所以無論是從交易目的和投入時長來説,CFD是一種投機行爲。當然少數資金量的交易者也有以長期投資為目的來交易的。


4. CFD差價合約交易時間是什麼?

CFD交易時間非常彈性,平日24小時都能在交易平台上來進行交易,因此投資人可以根據自己的作息時間下單操作。不過最為活躍的時間段對於亞洲+8區來說,還是歐盤和美盤重疊的20-凌晨2點。


交易產品

開市時間

道瓊工指數US30、標普SPX500、納斯達克NAS100等

周日 07:00 - 周五 05:15

富時UK100

每日15.00-05.00 (周五04:45)

德國DAX GER30

每日 08:30 – 05:00 (周五 04:45)

(注:所有時間均爲北京時間)

結語

總的來說,CFD差價合約在國外其實已行之有年,因此目前操作來說不會有太多系統上的問題,或是詐騙的疑慮。然而台灣的投資者若要投資CFD,則應將上述提到的幾點風險留意。


首先就是交易平台,務必要找到規模大、有國際金融監管組織所發放的一流牌照,還有平台成立時間是否夠長,歷史越悠久的平台交易起來也會越放心。


其次就是做好研究,避免過度使用槓桿,充分利用停損停利等工具。


投資有心法和原則才能持續獲利。投資市場太過貪婪,真的會讓人一步一步走火入魔。差價合約是高風險投資工具,不適合所有投資人,在開始之前可以透過Mitrade模擬賬戶熟悉一下交易,看看是否適合自己。


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* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情