股票空單怎麼買？如何當沖放空股票？這五點教你在股票下跌時也賺錢

股票不一定只能漲了才賺錢，當你判斷行情可能下跌時，也可以透過放空來尋找獲利機會。

其實這就是「股票放空」。不光股票、匯率、大宗商品，只要是金融產品都可以通過在下跌的時候放空賺取收益。投資者可以使用相應的金融工具（比如差價合約、融券、期貨、期權等等）進行放空操作獲利。

但放空一般來說都是非常講究時機的，做空也不是反向押注這麼簡單，它牽涉借券、保證金、軋空與風控，若沒看懂規則就進場，風險通常比做多更高。

本文將為大家講解股票如何做空，並通過5個步驟帶你開始股票空單操作：包括使用放空策略的資格、適合放空的股票、放空操作技巧、在券商平台MiTRADE實操買空單股票的教程。話不多說，我們開始吧！

放空（或者叫做沽空、賣空、做空），簡單來說就是先賣出、再買回，賺取中間價差。

舉例來說，投資人預計某隻股票未來收益下滑，股價會下跌，那就可以先把這檔股票賣出去 (放空)，等到價格低點再買回來 (回補)，這段價差就是收益。這就是買空單（先賣後買）的操作原理。

當沖放空就是當日進場、當日回補的短線放空，不持倉過夜，專抓當日股價的下跌波段，是短線交易者常用的手法。

在台股現股放空，必須透過融券機制，先向券商借券才能賣出，而國際市場則可透過 CFD差價合約、期貨更靈活執行多空操作，不用擔心無券可借的問題。（延伸閱讀：>>如何使用Mitrade交易CFD差價合約？）

市場上不少當衝客、短線投資者、或對沖投資者喜歡鎖定那些容易暴漲的熱門股票，他們認為暴漲之後往往會伴隨回檔或反轉，所以在相對高點進場放空，這也是市場最常見的放空邏輯。

放空操作舉例

以黃金（XAUUSD）為例。投資人A在2000美元的位置做空（賣出），而現在黃金價格已經下破了1900美元，最低觸及1873美元的價位，此時止盈，這127美元的差價，就是A所得到的利潤。假如A持倉量很大，那意味著這筆利潤將會成倍翻。

（放空機制  圖源：Mitrade）

不論是在股市、期市、或匯市等市場，只要交易市場的框架完整就會有放空機制。

當然，有些人以賣空股票為生，我們以Shopify（TSX: SHOP）為例。當該公司股價飆升時，許多分析師認為該股票會大幅下跌，最後一次崩盤時為放空者提供了獲利的機會。

📌 放空是極具風險的投資策略，熱門股在狂漲階段情緒極強，放空後若繼續漲，你面臨的是理論上無上限的虧損。因此，不建議新手用這種方式入門。許多國家也並沒有開放做空機制，像是中國是完全禁止做空的，而台灣雖然相對自由，但市場相比美國流動性差、金融工具不夠豐富、市場不夠成熟和完善，因此放空策略也受到一定限制。

台灣股市融券放空，需要開立股票信用帳戶

融券放空屬於台股信用交易的一部分，投資人要先開立信用帳戶，並符合券商要求的條件。

這種方式的優點是熟悉、直接，但缺點是借券不一定有、交易規則較多，而且現股做空的彈性有限。

*每家券商開設信用帳戶的條件和細節不完全一樣。

但就算你符合資格，也不代表隨時想放空就能放空。台灣市場有幾個實際的困擾：

• 借不到券：熱門的股票（尤其是小型股或漲停股）常常被借光，你想放空卻沒券可賣。

• 平盤下不得放空：台灣規定，個股當天股價如果低於前一日的收盤價（也就是平盤以下），你不能在盤中放空。這等於說「跌的時候你不能追空」，對短線操作很不方便。

• 強制回補：每年股東會、除權息前，券商會強制要求所有融券放空的人買回股票。如果那時候股價不跌反漲，你會被逼在高點認賠。

• 成本較高：除了手續費、證交稅，還要付借券費（通常年利率 0.08%~0.2% 不等），而且如果你放空期間股票配息，你要把股息「還」給借你股票的人。

💡 融券適合的是資金較大、操作週期較長、且熟悉台股規則的投資人。新手用融券放空，很容易被規則搞得暈頭轉向。

期貨放空，需要開立期貨賬戶

期貨帳戶的優點就是天生具有槓桿屬性，而且多空皆可操作。但由於有到期時間限制，若放空周期較長需要轉倉，可能成本較高，而且並非每一檔股票都有期貨，流動性也是需要考量的風險。

一般來說，純開期貨帳戶不用附財力證明。多數期貨商都支援線上開戶。保證金門檻依商品而不同，以台指期為例，原始保證金大約落在新台幣十幾萬到二十幾萬之間；個股期貨的保證金門檻較低，可能幾千元就能進場。

💡 我個人覺得，期貨比較適合已經有期貨交易經驗、想放空指數（例如台指期），而非單一個股的人。

差價合約放空，需要開立差價合約交易賬戶

使用差價合約CFD這類專門的工具來放空會比較簡單，CFD在國際上是非常熱門的交易方式，多空皆可操作，且槓桿倍數更高，還沒有手續費，也不像期貨有到期時間限制。如果你想放空，就直接在平台上點「賣出」，設定好數量與停損停利，系統會自動計算你需要多少保證金。

CFD的優點是門檻極低，多空皆可、產品種類很多，無借券問題。很多平台提供「追蹤停損」，價格反彈到一定程度自動出場。但需要留意平台監管，確認該平台是否有受到知名監管機構（如英國 FCA、澳洲 ASIC）監管。

開通後，進行注資就可以下單交易了。 例如，Mitrade的入金門檻僅為50美金，支援台幣入金，還有免費模擬賬戶，開戶很快，流程非常便捷。

差價合約是保證金交易模式，如果你想賣空股票，只需選擇賣出（Sell），並在下單頁輸入訂單條件，如停損停利點、交易量，需要多少保證金開倉一目了然。▼

(圖：在Mitrade平台下單做空Tesla股票)

💡 差價合約適合的是小額資金入門、想靈活做多與做空、想放空海外股票、且能確實執行停損紀律的投資人。

Mitrade受澳洲 ASIC 授權及監管，資金託管規範，全球擁有數十萬用戶，是一家正規經營的海外券商，資金安全有保障。

除此之外它還具有以下特色：

✅ 交易成本低：MiTRADE的交易门槛非常低，收取0佣金，低价差, 最低交易0.01手。

✅ 可交易品类丰富：美股、外匯、商品、虛擬貨幣、 CFD差价合约等等

✅ 靈活度高： 杠杆高达200:1，可调节大小，自己把握杠杆率。24小时全球市场，做多做空皆可。

✅ 多元的交易終端系統： 專有平台，支持手機ios/安卓系統和Web桌面，簡潔直觀的交易平台，隨時隨地交易。用戶只需一個app, 就可以隨時隨地實現T+0雙向交易。

另外，MiTRADE交易軟體還具有「負餘額保護功能」，如果價格下降至某個水平，交易會自動平倉，保護資金。控制最大風險，不會有風險無限的狀況。直接前往Mitrade→

如何在Mitrade平台放空股票？

Step1: 在線開戶

Step2: 驗證身份

Step3: 選擇支付方式注資

Step4: 搜尋/選擇要交易的股票標的

Step5: 下空單, 賣出，設置訂單

• 點擊「賣出」

• 設置訂單交易條件 （交易數量，止盈，停損價格，還可以移動停損——追蹤止損）

• 確認下單

(圖：在Mitrade平台下單做空Tesla股票)

Mitrade平台下單十分簡便，而且訂單極速執行，可以隨時在手機App和電腦上下單交易。平台支援400多種全球熱門投資品種，不僅僅是美股，還有外匯、指數、加密貨幣、國際黃金和原油。

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首先，選擇一個利空因素多的市場

放空是通過價格下跌獲利，而價格下跌需要有利空因素，例如美國即將降息，美元很可能會跌，又例如日本即將結束負利率，日經指數可能會跌。這些都是相對適合放空的標的。

除此之外，個別股票若有利空因素的話也是適合的，而若選個別股票，建議選擇美國股票，畢竟美股流動性更好、而且自由市場、股票及相關金融衍生品更加豐富，對於股票放空策略更加具有可操作性。

了解美股交易規則，可閱讀 新手美股入門教學-如何投資美國股票，從美股交易中賺錢？

選擇股票標的

當投資者做空股票，要判斷該品標的當前的股價相比於該隻股票的內在價值是否偏離過多，通常來講當前股價與內在價值偏離過多有如下幾個原因：

◆ 股價漲太多：當某隻標近期股價被市場短期情緒影響或者某些投資者非理性行為瘋狂炒作導致股價在短時間內漲幅過大；

◆ 基本面轉弱：公司基本面發生重大變化（營收下降、淨利潤下降等），有重大業績利空消息，實控人變更等等；

◆ 技術面失守：及對於短期投資者而言，一些技術指標符合短期做空套利時（比如，股價來到了短期壓力位）。

這裡有一些選擇放空股的技巧，分享給你：

◆ 一家公司的總營收對比往年呈現明顯的下滑，甚至經常出現負利率狀態，這意味著企業營收極差，回饋到交易市場裡將很有可能被大量機構拋售手上的股票，導致股價下跌。

◆ 除此之外，我們還可以追踪大資金的走向，如果發現連續N日超買的股票，就應該注意。

◆ 該行業已經有過較大的漲幅，且本益比偏高，目前行業的多頭行情已經見頂。

在選擇放空的股票時，我們應該尋找那些在相對高點或者來到壓力區間的弱勢股，短期內股票繼續向上的可能性小，而向下的可能性變大，也就是風險空間有限而利潤空間很大，做空這樣的股票性價比高。

而在低位做空，利潤相對減少，且投資者需要承擔股價探底回升行情反轉的巨大風險。我們常說 “做空的利潤有限、而風險無限”，就是這種情況，只要股票價格不斷上漲，而投資者又沒有設置停損，那麼虧損的風險將會是巨大的。

因此，我們在選擇做空股票時，也要考慮是否有價值，下跌的空間是否足夠。因為普通的漲跌幅度，利潤也不高，還有資金成本和交易費用成本，只有遇到那些真的有做空價值的股票或標的，才值得我們去做空。

其他的金融產品比如匯率、大宗商品、貴金屬等等也是同樣的道理，舉例：

比如日元/美元( JPY/USD) 貨幣，從2021年到現在一路走跌，這種歷史大行情，且趨勢非常明顯勝率比較大的貨幣就適合做空（下圖為日元/美元週K線）

如今日幣已經在相對弱勢，而且日圓結束17年的負利率政策，反觀美元開啟降息，此時再繼續做空日圓就不明智了。

上面說到選擇股票放空的邏輯，接下來我們講講如何買空單操作的原則及建議。

選擇高位點入場

這邊的高點並不是說股票一路上漲就要放空，而是說相對未來，目前的價格算貴的。

例如，因為海運未來都會供過於求，運價下跌，那目前的海運股如果有不合理上漲，那放空等它回歸合理價格就很適合，但如果企業獲利持續攀升，帶動股價上漲，那此時放空就是逆勢而為，很容易被嘎空 (股價一路上漲) 導致損失。

從交易手法上來說，選好交易品種之後，剩下的就是等股價運行到一個相對高點的位置，可以是前高，或者重要壓力位突破失敗。在一個明顯的空頭趨勢下，在相對高位進場並持有，剩下的就是等待時間給你的回饋。

以美國鋼鐵（NYSE:X）為例，因近些年美國經濟增速緩慢，鋼鐵需求量直線下降，企業利潤逐年減少，這是基於選擇做空該股的基本面參考。而X股價從2018年2月到最高價47.64美元隨後直線下跌，空頭行情顯現，截至2021年3月跌至4.54美元的歷史低位，這段跌幅超100%。在這麼明顯的空頭行情下，投資者僅僅要在這段趨勢當中找到一個相對的高位放空股票，自然可以有很高概率賺錢。

盡量短線操作

放空一般都是短線操作，當衝放空更是當天在幾小時、幾分鐘內就完成交易，不持倉過夜。這樣的好處是，可以快速獲利，承擔大幅反彈的風險比較小。

設置停損、限制單筆損失

放空股票是風險極大的交易方法，下空單時必須要設置停損點，確保每筆操作都可以控制風險。

資金管理

放空操作只在有很大放空價值的時候才考慮做，因此一般的分散投資、分批交易不太適合放空。放空的機會很難把握，交易機會不多，但是一旦發現高勝率的機會，你需要分配好進場的資金比例，確保自己可以承擔行情反轉帶來的相應損失。

絕對不要「憑感覺」放空

很多人看到股票漲很多就覺得「該跌了」，於是進場放空。這叫逆勢交易，勝率很低。比較合理的方式是：先確認基本面或消息面有利空（例如公司營收連續衰退、產業需求轉弱），然後等技術面出現「高檔爆量收黑」、「跌破支撐」等訊號再考慮進場。

股票市場有很大的風險性，想要在股市賺錢，不論是做多或做空都要有自己的交易邏輯。

如果你覺得做空規則太複雜、風險超出你的承受範圍，那完全沒關係。繼續專注做多，或者把資金放在更穩定的投資工具上，也是很好的選擇。

如果你覺得自己已經理解風險，想要用小額資金練習，那麼可以考慮開一個 Mitrade 或其他平台的模擬帳戶，先操作兩週，完全不花錢，就能體會放空是怎麼一回事。等到模擬帳戶連續穩定獲利後，再開始真實交易。