日本央行行長植田和男：臨時的油價衝擊可能會變得持久
據路透社週三報導，日本央行（BoJ）行長植田和男表示，相同的油價上漲可能因工資、預期、需求和匯率的不同而產生不同的影響。
主要觀點
供應中斷是當前關注的焦點，雖非新現象，但日益普遍。
央行不應僅關注油價。
相同的油價上漲在不同的工資、預期、需求和匯率環境下會產生不同的影響。
高通膨預期和工資上漲增加了二次效應的風險。
低預期和工資停滯可能使得儘管成本衝擊巨大，潛在通膨仍保持低位。
臨時性與持續性通膨的分界線並非固定。
如果臨時衝擊改變了工資、預期和定價行為，可能轉變為持久性。
反之，如果傳導渠道未被激活，重大衝擊也可能保持臨時性。
日本應對油價衝擊的經驗表明，這些衝擊是對整個通膨框架的考驗，而不僅僅是油價衝擊。
自2021年以來的能源衝擊幫助日本擺脫了通縮，但未進入1970年代式的通膨螺旋。
市場反應
發稿時，美元/日元日內下跌0.15%，報159.22。
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
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