投資慧眼Insights - 在聯發科（2454.TW）股東會蔡明介強調AI、5G、車用等未來佈局和預期營收樂觀成長之際，瑞銀分析師也積極看多聯發科，目標價從1070元大升1550元，指出其成為亞太科技廠焦點的四大利好催化劑。
5月27日，瑞銀亞洲區半導體產業分析師林莉鈞在香港舉辦的「2024亞洲投資論壇」表示，未來聯發科數年的增長週期正式啟動，因而將其股票評等升至「買進」，目標價從1070元升至1550元，較26日收盤價有約20%的漲幅。
同日，聯發科召開年度股東會，董事長蔡明介表示，5G/6G、AI、車用和Arm架構運算市場都是公司未來十年的佈局和機會。副董事長蔡力行指出公司今年會絕對努力達成此前在法說會上預期的美元營收年成長14%~16%的目標。
受上述消息影響，繼27日大漲7.53%後，聯發科股價於28日撰稿時繼續走高，當前交投在1315元，創曆史新高。
【聯發科股價走勢圖，來源：Yahoo】
瑞銀分析師認為，聯發科未來業績成長和股價長期上漲有「四大利多」：
其一，新旗艦機系統單晶片SoC價格下半年將上漲30%~40%，明年再漲10%~20%，帶動2024、2025年旗艦機SoC銷售額年增83%和66%；
其二，聯發科於微軟（MSFT.US）合作的Windows on ARM（安謀架構）的CPU，將在2027~2028年帶來2.88~4.75億美元的專利費收入；
其三，超大規模的數據中心對定製化推理晶片需求持續激增，對公司運算ASIC帶來長期利好；
其四，汽車市場將於2027~2028年貢獻月10%銷售額。
瑞銀分析師預計，2023至2028年期間，聯發科因相關新的驅動因素，有望帶動營收以年複合成長率達到29%。
新旗艦方面，瑞銀認為，更強的運算能力是未來邊緣AI所必需的。因此，智慧型手機SoC中的NPU、CPU和GPU都需要提升算力動能。瑞銀預計，邊緣AI的初步浪潮可能將擴大聯發科在安卓高端智慧型手機的市場，且聯發科比高通（QCOM.US）目前的技術更具優勢。
聯發科副董事長蔡力行在股東會也表示，公司未來3~5年會持續在5G旗艦手機晶片有重大投資和發展，目前成長相當迅速，市佔率一直在增加。
展望未來三到五年，瑞銀表示，聯發科可能正處於「另一個增長週期的起點」，有多衝驅動因素，包括高端智慧型手機的生成AI、CPU、WOA（Windows on Arm）PC、雲端ASIC、車用、Wi-Fi 7和物聯網等。
除股東會樂觀展望和外資瑞銀看好提價，投資人關注聯發科預計將於輝達（NVDA.US）的合作和一周後在台北國際電腦展COMPUTEX 2024的亮相。
有報道稱，兩大手機通訊晶片大廠高通和聯發科均將跨足AI PC處理器市場，高通與微軟合作，聯發科攜手輝達。聯發科料推出AI新品Arm架構PC晶片，與高通X係列晶片競爭，挑戰PC產業X86處理器獨大的市場現狀。
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